市场分析

wind资讯，周一（9月18日），大盘全天弱势反弹，双创指数内部背离，创业板指力度稍强，科创50则受中芯国际跳水影响独自收跌。盘面上，经历早盘核心资产带队回归后，下午盘略显沉闷，除数据要素、零售、亚运会等少数题材有所异动外，多数板块横盘窄震，量能环比不增反降。全天近3400股收红但结构性特征仍十分明显，近期强势题材悉数大跌收场。

截至收盘，上证指数涨0.26%报3125.93点，深证成指涨0.55%，创业板指涨0.89%，北证50涨0.28%，万得全A、万数双创均收涨。A股全天成交6994.6亿元，环比再度萎缩至7000亿下方；北向资金净买入28亿元，此前连续4日净卖出。

板块方面，新能车产业链全天强势，整车板块造好，其余新能车产业链同步走强，国庆长假临近，大消费方向回暖，文旅板块表现突出，零售板块上下半场均出现脉冲动作，核心资产普遍获资金抄底，工业母机概念明显翘尾，财政部等四部门发布公告，提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例。

下跌方面，光刻机概念展开调整，芯片股除个别分支情绪龙头外普遍调整，AI概念股连续出现冲高回落行情，整体呈现阴跌状态，黄金股走弱，中字头普遍萎靡，此外两岸融合、地产、交运等板块表现不佳。

【机构论市】

中金公司研报指出，本周四美联储将公布9月利率决议，预计美联储将按兵不动，维持利率不变，但加息周期或未结束；美联储官员们或将大幅上调对2023年底GDP增长的预测，小幅上调对总体PCE通胀的预测，点阵图或指向第四季度还有一次加息，尽管支持再加息更多的人数会较6月减少；鲍威尔或延续Jackson Hole会议的表述，不会过早宣布抗通胀胜利，他也可能像上周欧央行行长拉加德那样，暗示政策利率将在足够长的时间内停留在高位。另外上周日本央行行长植田表示会考虑退出负利率 ，假如美欧日三大央行同时指向利率更高更久（high for longer），那么美债收益率或还有向上空间。

华泰证券指出，上周社融、经济数据好于预期，降准进一步体现政策呵护，但海外扰动下市场以震荡为主。大势上，本轮“政策底”到“市场底”阶段外资定价权更高，当前处于国内基本面预期底部与海外基本面预期顶部的最后角力期，美联储加息路径仍有分歧、国内政策有效性待验，趋势性回升或需等待内外现实向预期收敛；结构上，重视 Q4 剩余流动性回落+盈利视角切换两大交易线索，在潜在业绩增速反转的品种中，筛选顺周期资产中供给弹性约束较低、成长类资产中有独立周期且先行指标向好、且公募筹码压力较小的品种，继续战略看多医药/电子，战术看多建材/MDI/小金属。

中信建投研报指出，短期经济预期开始上修，市场等待增量资金流入。8月经济数据回暖，短期边际呈现积极因素；长期看，资产配置迁移中股市最为受益。配置思路：高赔率顺周期，弹性高看供给偏紧及基建地产收益方向。行业推荐：有色、石油、消费建材、传媒、通信、运营商、铁路、水电、汽零等。中期看，地方债务风险化解，地产市场有望平稳过渡。预计后续资金主要来源是绝对收益者加仓和场外增量低风险偏好资金。高赔率顺周期有望率先企稳回暖，弹性在供给偏紧及基建地产受益方向。

平安证券研报指出，银行板块安全边际充分，关注稳增长政策发力。三季度以来稳增长政策信号不断强化，有望推动市场预期的改善，考虑到当前银行板块静态PB仅0.54x，安全边际依然较高。此外伴随无风险利率中枢持续下行，银行股息收益率吸引力进一步凸显，关注板块作为高股息资产的配置价值。全年来看，居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，成为推动板块盈利和股指回升的催化。

$金鹰内需成长混合C(OTCFUND|009969)$

$金鹰品质消费混合发起式C(OTCFUND|015550)$

$金鹰产业整合混合A(OTCFUND|001366)$

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