【TMT行业】

9月4日-9月8日当周，申万一级行业跌多涨少。其中电子行业下跌0.38%，表现差于上周（上涨6.12%），位列第位，较上周下降2位。电子行业市盈率为47.06，位列第4位。电子行业细分板块跌多涨少。电子化学品、光学元件、半导体材料位列前三，涨幅分别为6.49%、5.14%、2.62%。估值方面，模拟芯片设计、LED、面板估值水平位列前三，光学元件、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。

8月29日，华为Mate 60 Pro在华为商城正式上线， Mate60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。Mate60 Pro在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上，有着非常出色的表现，并且接入了盘古人工智能大模型。此外，华为终端官方9月8日宣布，华为Mate 60 Pro+、MateX5折叠屏加入先锋计划，正式开启预订。其中，华为MateX5拥有四个版本，分别为12GB+512GB 、 16GB+512GB 、16GB+512GB典藏版、16GB+1TB典藏版。华为手机代表了国产手机的先进水准，本次Mate系列部分新机型在全球范围内率先支持了大众智能手机卫星通话功能与星闪通信功能，随着Mate系列新机型的陆续发布，产业链相关标的有望迎来催化。

根据市场研究公司DRAM Exchange 8月31日统计数据，最新的DRAM规格DDR5，16Gb（2Gx8）固定成交价平均为3.40美元，较上月3.17美元的价格上涨7.26%。据分析，由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。TrendForce则进一步表示，由于需求方因预期价格反弹，正在增加DDR5产品的库存。TrendForce预计，今年第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定，但DDR5可能会小幅上涨，最高可达5%。此外，根据台媒电子时报报道，近1个月来，NAND Flash现货价格持续小幅调升，单月涨幅约达5%，逐渐靠拢合约价。随着存储部分产品开启涨价措施，行业拐点或将到来。

【医药行业】

本周沪深300指数下跌1.36%，医药生物指数下降2.29%，较沪深300的相对收益为-0.93%，行业排名第26位；分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中申化学制剂的跌幅最小，为-1.91%；医疗服务的跌幅最大，为-3.15%。

周末卫健委郭司长讲话有望带来医药情绪性修复，卫健委医疗应急司司长郭燕红在中国医院院长大会上讲话引起广泛讨论。关于反腐纠偏，郭司长讲话符合医疗反腐整个过程的判断——“自查自纠”、“集中整治一过性”、“聚焦关键岗位和关键少数”等是核心要点。但在自上而下执行过程中有所放大。资本市场也会因为执行放大而产生交易情绪行为放大的结果。本次郭司长讲话有重要意义，一个是强调主动投案宽大处理，另一个是强调校正工作方向。不管是对于产业认知还是资本市场认知都有一定的认知纠偏作用。“反腐免疫+超跌+底部+错杀”是筛选思路。另外保险投资新规引导保险资金加大对科技创新的支持力度。医药目前向下风险不大，可以乐观些，配合保险投资新规，创新药可能率先反弹。

后续关注：眼科行业关注白内障手术需求的释放。白内障手术治疗具备一定季节属性，秋冬季节更利于术后恢复。考虑今年白内障手术较高的增速，3季度需求有望进一步加速释放；关注流感疫苗销量的增长。进入到三季度，流感疫苗开始陆续批签发并销售。目前新冠感人人数已趋于稳定，口罩的佩戴也不及新冠大规模流行时期，因此流感更加容易传染传播。同时考虑后疫情时期居民健康意识的提升，今年流感疫苗有望实现快速增长，关注相关投资机会。

【交运行业】

上周（9 月 4 日-9 月 8 日），在30个中信一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.77%，位列第 26 位；沪深 300 指数涨幅为-1.36%。在285个中信三级行业中，机场、物流综合、航运、航空累计涨幅分别为-0.26%、-0.94%、-2.67%、-4.39%，分别位列第 123、163、238、261 位。行业数据方面，ICE 布油收盘报价 90.44 元，美元兑离岸人民币收盘报价7.36495，9 月 2 日至 9 月 8 日，ICE 布油涨跌幅为+1.63%，美元兑离岸人民币涨跌幅为+1.30%。

上周有以下重点事件可以关注：

（1） 沙特、俄罗斯延长石油减产时间至 2023 年底。

根据沙特通讯社，沙特宣布将每日100万桶的石油减产措施延长至2023年年底。2023年4月2日，沙特宣布从5月开始至年底日均减产石油50万桶。6月4日，沙特在“欧佩克+”第35次部长级会议后再次宣布，7月沙特将日均额外减产100万桶，并随后多次延长。两次减产后，今年7月起沙特原油日均产量已减至900万桶左右。

此外，俄罗斯副总理诺瓦克9月5日表示，俄罗斯将对全球市场自愿削减30万桶石油日出口量至2023年底。

（2） 国庆假期机票价格同比19上涨6%-52%。

从细分行业来看，我们将持续关注航空、油运的变化，理由不再赘述，未来在追踪核心数据及事件的过程中，可能会基于周期反转、预期弹性空间、业绩兑现确定度去选择相关标的。此外，我们深挖快运物流行业可能会有一些超额机会。但关于传统快递领域，我们认为当前行业依然处于出清阶段，当前涨价的整体情况还是竞争有底线、需求有支撑，政策不干扰正常竞争、仅干预恶性竞争，但依然会减缓速度。我们可以静待这一过程的变化，去选择相关标的。 

数据来源：wind

免责声明：

1. 本文所采用的数据均来自合法、合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解， 通过合理判断得出结论，研究过程及结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

2. 本文信息均来源于已公开的资料， 南华基金对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

3. 在任何情况下，文中的信息或所表达的意见并不构成所述基金的购买行为。

4．本文版权归南华基金所有，未经书面许可，任何人不得对本文进行任何形式的转载、复制。

风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。南华基金管理有限公司（“本公司”）尽力为投资者提供全面完整、真实准确、及时有效的资讯信息。本材料并非法律文件，所提供信息仅供参考，本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。本材料不构成任何投资建议，投资者在投资前请参阅本公司在中国证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息并根据自身风险承受能力独立做出投资决策。本公司及其雇员、代理人对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失不承担任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他产品业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

#华为vs苹果 谁更让你期待？#

$南华丰汇混合(OTCFUND|015245)$$南华瑞盈混合发起A(OTCFUND|004845)$$南华瑞盈混合发起C(OTCFUND|004846)$$南华丰淳混合A(OTCFUND|005296)$$南华丰淳混合C(OTCFUND|005297)$