在一个基金成立后，并不是所有的时间都可以申购、赎回、转换和定投的。在基金的存续期间会有封闭期、开放期、建仓期、持有期。不同“期”的意义不同，时间也不同。今天我们就通过一篇文章来了解这四“期”都是啥。

封闭期

1） 开放式基金的封闭期

所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人申购赎回基金份额申请的时间段。

设定封闭期一方面是为了方便基金的后台(登记注册中心)为日后申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过三个月，并应当在招募说明书中载明。但中国证监会规定的特殊基金品种除外。

所以一般开放式基金的封闭期在三个月内。基金开放时会发布公告提醒。

以2023年成立的金鹰碳中和混合型发起式证券投资基金为例，基金合同生效日为3月1日，4月4日起开放申购（赎回、转换、定期定额投资）业务。

2） 封闭式基金的封闭期

封闭式基金在基金发行的时候就确立了基金的封闭期。这种类型的基金在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。

封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构申购、赎回基金份额。

一些REITs基金就为封闭式基金，基金成立后不开放申购、赎回。这种类型的基金投资者想要参与只能在产品新发时认购或通过场内买卖。

建仓期

新成立的基金会有建仓期。基金经理会利用这段时间将募集到的资金进行资产配置“将钱投出去”。

基金合同一般会明确规定六个月的建仓期。基金经理会根据市场情况和基金的规模合理安排，力争通过投资获取更多的收益。

持有期

部分基金在基金合同里会规定基金的持有期。

设置持有期的基金，投资者认购或申购、转换转入基金份额后，对于持有不足持有时间的的基金份额赎回及转换转出申请，基金管理人将不予确认。

一般设有持有期的基金会在基金名称中写明需要持有的时间，以便投资者了解。

申购/认购具有持有期的基金时，投资者需注意只有超过持有时间后才能赎回。

对于发起式基金《公开募集证券投资基金运作管理办法》里对发起人资金的持有期有特别的要求，要求持有期限不少于三年。

以金鹰产业智选一年持有期混合为例，该基金的持有期为一年，即对于每份基金份额，自基金合同生效日（对认购份额而言）或基金份额申购、转换转入申请确认日（对申购、转换转入份额而言）起需满一年后才可以赎回。

开放期

定期开放式基金会设置基金的开放期。基金进入开放期后，基金采取开放运作模式，投资人可办理基金份额申购、赎回或其他业务，开放期未赎回的份额将自动转入下一个封闭期。

定期开放式基金也会在基金名称中写明多长时间定期开放。

持有该类型基金的投资者应该特别关注开放期的时间。错过开放期就又要被锁定等待了。

以金鹰民安回报一年定期开放混合基金为例，该基金成立于2019年8月19日，以定期开放的方式运作，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式。

第一次开放期是2020年8月31日至2020年9月11日，第二次开放期是2021年9月13日至2021年9月24日，第三次开放期是2022年9月26日至2022年10月21日。

在开放前基金会发布公告告知，投资者需要密切关注。

了解到以上关于基金的四“期”后，希望各位投资的朋友们能够对基金产品有更深入的认识，在买基金前做好流动性管理。

$金鹰核心资源混合A(OTCFUND|210009)$

$金鹰红利价值混合C(OTCFUND|016563)$

$金鹰民丰回报定期开放混合(OTCFUND|004265)$

风险提示：投资有风险、投资需谨慎。如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合 同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。