各位投资者朋友，

大家好！我是吴弦。

 8月已收官，全月来看，A股三大指数集体飘绿，大盘从3300点左右已回落到3100点水平。可能很多基民朋友会纳闷，明明最近政策信号比较多，为什么行情并没有太大起色？

 我认为，这可能跟近期持续出台的政策与当下经济基本面情况的不同步，有一定关系。

一方面，虽然目前政策积极信号非常明确，比如积极引导扩大内需消费、促进投资，多项活跃资本市场政策率先落地，化债举措正稳步推进，地产方面已有多个一线城市陆续出台了放松政策；但另一方面，从近期公布的经济数据来看，部分主要指标增速有所放缓，国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固，而政策起效还需要时间，因此市场情绪仍较低迷。

不过，我们也关注到了一些积极信号。近期宣布的调降印花税、阶段性收紧IPO、规范上市公司减持行为、降低融资保证金，有望改善A股市场生态、增强投资者信心。最近就已有多家上市公司公告将终止实施减持计划或承诺未来一段时间内不减持，同时也有些上市公司公告称将回购自家股票。

站在当下，A股估值处于历史较低位置，同时稳增长、防风险、高质量发展仍是宏观基调及政策重心，后续可能还会推出更多稳经济、提振市场的政策组合拳。等待政策逐渐起效，经济有所回暖，投资者信心或将回升，后市可关注经济复苏板块相关的地产链、大消费等配置方向，以及数字经济信创、AI等科技相关领域的机会。

在管产品：$国富平衡养老三年混合(FOF)A(OTCFUND|008625)$$国富平衡养老三年混合(FOF)Y(OTCFUND|017382)$$国富稳健养老一年混合(FOF)(OTCFUND|017332)$

注1：吴弦简历：13年证券从业经验，3年公募基金管理经验，CFA，悉尼大学金融学专业商学硕士。历任美国道富银行研究员，康特金融投资顾问，北京巨龙九鼎投资管理有限公司投资经理，中国人寿养老保险股份有限公司高级主管，国海富兰克林基金管理有限公司FOF投资经理。现任国海富兰克林基金管理有限公司FOF投资及投顾策略副总监兼国富平衡养老三年混合(FOF)基金及国富稳健养老一年混合(FOF)基金的基金经理。

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