大家好，我是中银基金王伟然，感谢大家的信任和关注，很珍惜能有这个平台和大家聊聊市场观点，欢迎大家关注我并留言交流。

下行空间或有限，或迎布局窗口期

7月，中央政治局会议的总体政策基调偏积极，并明确提出“活跃资本市场，提振投资者信心”。政治局会议后A股阶段性反弹，但由于经济数据整体仍然偏弱，市场情绪仍需提振，短期内市场震荡调整。

但从位置上看，目前市场下行空间或较小，或迎布局窗口期。从政策流程和节奏推断，稳定经济大盘和促进产业的具体政策有望陆续推出并落地，下一阶段需密切关注，站在当前，无需过度悲观，经济数据未来有望逐步好转，市场剧烈下行的风险或不大。

无需过度悲观，看好现代化产业体系投资机会

参照历史经验，从“政策底”到“市场底”需要一段窗口期，市场底部区间往往需要反复夯实。虽然“市场底”会略滞后于“政策底”，但转好的方向已经有望确立。与宏观经济密切相关的行业有望迎来修复机会，而随着市场后续回暖，股票市场中新兴产业的板块也有望重拾升势。

细分方向上看，产业的方向较为明晰，重点关注现代化产业体系，例如AI、信创、智能驾驶等方向。未来，我们将在精选个股，多维度筛选优质企业，力求在合适时点买入。

最后，感谢您的阅读，我将一直秉承勤勉尽责的态度为大家管理基金，争取为持有人创造更高的投资回报，不负所托。

$中银中小盘成长混合(OTCFUND|163818)$$中银创新成长混合A(OTCFUND|016577)$$中银创新成长混合C(OTCFUND|016578)$

注：现代化产业体系（AI、信创、智能驾驶）等投资方向及市场观点为基金经理当前投资方向及观点，未来可能会根据市场情况的改变而转变，不代表未来一定会按当前思路投资，投资者投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等资料。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资有风险，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在市场波动等因素的影响下，基金投资存在本金损失的风险，并在少数极端情形下存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资本基金面临的主要风险包括：市场风险、管理风险、流动性风险等。投资者投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性及投资风险，并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银中小盘成长、中银创新成长属于风险等级R3等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。中银创新成长可投资港股通标的股票，将面临需承担汇率风险、境外市场风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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