今年二季度以来，A股市场热点切换频繁，行业轮动加快，呈现出“电风扇”式的结构性行情，为投资带来了不少挑战。

从基金投资的角度来说，目前国内主题基金虽然选择多样，但大多以单一行业主题为主，在行业板块快速轮动的行情下，基民选择基金主题的难度增加；另一方面，全行业投资的基金数量众多，但市场变化加快，投资难度增加，基金经理的投资风格和市场行情能否适配也较难判断。

那么，有没有一类产品，可以更好地应对结构性行情呢？摩根资产管理正在发行的全新大趋势策略基金——摩根世代趋势混合型发起式基金，或许能够成为当前市场的破局良器。

何为大趋势投资策略？

大趋势（Megatrend）投资策略最早于海外上世纪70年代初出现，通过捕捉技术、环境和社会变革力量背后的投资机会（如智慧城市、数字化、清洁能源、人口和社会、生物科技等），争取长期可持续的投资收益，至今已经走过50年历史。

影响大趋势的关键因素

大趋势投资策略有几个鲜明的特点：1）由于大趋势的演变往往穿越经济周期，所以大趋势投资策略通常立足长期，不局限于短期热点；2）大趋势策略通常向下细分为多个子趋势进行投资机会挖掘，投资范围往往横跨多个主题、板块或行业，机会覆盖更全面；3）大趋势投资会对趋势变化保持跟踪，必要时对投资策略进行调整，是一种动态更新的投资策略。

摩根世代趋势基金作为摩根资产管理旗下首只大趋势策略基金，则聚焦中国人口结构变化这一大趋势，识别其下子趋势及受益的产业链，重点挖掘相关的优质企业进行布局。该基金兼具策略清晰、覆盖面广的特点，是投资者在当下布局A股市场的又一全新选择。

摩根世代趋势基金具体投资哪些方向？

人口作为经济社会发展的基本要素和动力，其结构的变化将影响长期经济走势和增长方式。摩根世代趋势基金立足人口大趋势，深入分析中国新生代，中生代和银发族三个世代的趋势变化，通过不同世代的年龄结构、财富增长、知识结构、行为和消费理念等研究线索，前瞻性地识别投资机遇。

根据摩根资产管理的研究与跟踪，摩根世代趋势基金将重点关注新生代浪潮、中生代需求转型和银发经济蓝海三个世代趋势。

新生代浪潮。随着以“Z世代”（通常指1995年至2010年出生的人群）为代表的新生代开始步入职场，拥有独立的消费决策能力，他们的声音将成为社会经济活动中不可忽视的力量。未来，新生代亲近互联网、注重个性表达的特点，有望带动元宇宙、AI学习、游戏、国潮消费、悦己消费等领域的投资机会。

中生代需求转型。从人口结构的角度来看，“80后”正在加入“70后”，与其共同构成中年人的主力。受过良好的教育，经历了中国经济过去20年的高速增长，中生代人群积累了可观的财富。但随着国内经济增速换挡，以及家庭结构的变化，作为家庭与社会的“顶梁柱”，中生代的消费或更加趋于理性，并开始更加注重效率、健康和投资未来。在这样的需求转型背景下，中生代或驱动品质消费、智能生活、子女教育、美容健身等领域的投资机会。

银发经济蓝海。随着中国老年人口的增加，医疗领域的需求无疑将迎来持续增长，具体包括医药科技、医疗设备、智能看护等。随着银发族手握财富的增加，除了基本性的医疗养老需求，药械的创新升级、高端养老服务等能够支持更高品质退休生活的需求也会不断提升，养老金融方面也有望发展出新的投资方向。

摩根世代趋势基金由谁来管理？

大趋势投资策略覆盖面广、研究驱动的特点，对基金管理提出了颇高的要求。摩根世代趋势混合型发起式基金将由医药投资专家领衔，行业研究专家团合力打造。

摩根世代趋势拟任基金经理方钰涵，拥有近11年的投资研究经验与5年的基金管理经验。在担任基金经理期间，她先后管理了投资全球中国药企的摩根中国生物医药混合型基金（QDII），以及重点关注A股医药公司机会的摩根医疗健康股票型基金。其中，她管理的摩根医疗健康股票型基金曾于2021年获得金牛奖、金基金奖两大行业权威奖项。

摩根医疗健康基金所获奖项

注：方钰涵自2019年8月16日起担任摩根医疗健康基金基金经理。方钰涵任职摩根医疗健康基金基金经理的时间区间并未完全覆盖所获奖项的评价区间。

全球领域的中国医药企业投资，强化了方钰涵本地加全球的投资视野；积极参与早期医药企业的研究，也赋予她对人口大趋势的洞察力和前瞻视角。在摩根世代趋势基金的投资上，方钰涵将基于大趋势研究，自上而下优选子行业赛道，均衡配置；基于企业基本面，自下而上从增长潜力、竞争优势、研发投入、公司治理、估值角度，精选细分行业优质龙头公司。

此外，此次新发行的摩根世代趋势基金，将配备四名科技、消费等领域的研究专家组成研究支持小组，对世代趋势投资策略提供针对性的研究支持。基于基金经理与研究员之间紧密、有效的互动机制，确保对人口大趋势的持续追踪。

今年以来，受到国内经济恢复缓慢，及海外流动性因素的影响，A股的投资难度增加。立足长期视角、多领域布局的大趋势策略基金，或许能够帮助投资者穿越迷雾，把握未来更具确定性的投资机会。摩根世代趋势混合型发起式基金（A类份额：018430 ，C类份额：018431），8月7日至8月18日正式发行，欢迎广大投资者关注。

注：方钰涵，复旦大学国际管理硕士。2012年12月至2014年8月在兴业证券资产管理有限公司担任研究员；2014年9月至2015年6月在国泰基金管理有限公司担任研究员。自2015年6月起加入摩根资产管理，任行业专家。自2018年8月起任基金经理。

$摩根世代趋势混合发起式A(OTCFUND|018430)$

$摩根世代趋势混合发起式C(OTCFUND|018431)$

$摩根医疗健康股票A(OTCFUND|001766)$