大家好，我是前海联合先进制造的基金经理张志成。政治局会议的召开引发了市场对宏观政策调整的预期， 7月非银地产等顺周期板块表现良好，后续哪些板块值得关注与投资呢？今天就与大家交流一下我的观点。

当前总量经济由弱现实弱预期向弱现实强预期转变，预计未来两个月宏观经济和资本市场托底政策依然是持续出台的窗口期。金融地产是政策转向最直接受益的方向，顺周期板块也会随着经济复苏预期迎来反复的弹射型机会。如机械、电子、半导体、汽车、有色、化工等不少龙头的个股价格已经反应了弱基本面的预期，后续增长幅度及可持续性则需要基本面真实改善的具体情况验证。

光伏板块，硅料跌价完成，且光伏产业链即将迎来装机旺季，主产业链有供给端过剩预期从而可能压制股价表现，部分辅材和储能环节有强现实弱预期的反弹机会。

人工智能板块，AI没有业绩兑现的软件应用和游戏股价顶部已见，部分能兑现业绩的算力硬件在深度调整后有投资价值。

半导体逐步迎来库存周期的出清和国家战略红利期，基本面率先见底的存储板块值得重点关注。

在组合配置方面，本基金延续弱现实弱预期市场环境下，低位强景气板块占优的思路，重点关注低位的顺周期和光储板块。

欢迎对高端制造、周期和消费类投资比较感兴趣的朋友一起交流互动，我也会在每月初与大家分享我对近期市场的看法。

$前海联合先进制造混合A(OTCFUND|005933)$$前海联合先进制造混合C(OTCFUND|005934)$$前海联合产业趋势混合C(OTCFUND|011524)$

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