二季度以来，随着国内宏观经济的走弱，市场上出现了一些较为消极的声音，主要体现在三个方面，其一是对于疫情后国内经济快速恢复甚至高增长的预期落空；其二是青年失业率问题引发了较多讨论；其三是去年年底很多重大政策落地缓慢。对于这些问题，我个人是这样看的：

首先，应该正确看待“国内宏观经济走弱”，我认为这一局面是自2021年我们主动结构调整的结果。7月24日召开的中共中央政治局会议表示，应当“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。其实过去几年，我国已经认识到这一变化，并提前进行风险的防范化解，降低经济对地产的依赖，转而发展高端制造业。可以看到，自2020年起，由于海外产能受疫情影响较大，国内部分行业实现了快速的进口替代，如部分芯片、高端设备。

同时，国内制造业也加快了出海的步伐，比如电动车、工程机械等。因此，我认为国内经济并非被动的“失速下行”，而是未雨绸缪的“主动转型”。但由于地产及其产业链依然重要，因此经过两年的“去地产”后，稳一稳也是必要的。

经济结构调整的同时带来了第二个问题，也就是就业的问题。

目前，较多传统行业如建筑虽然是低附加值的，但却吸纳了大量的就业。未来政策或将更多考虑如何将更多人力引导至符合经济调整方向的领域去，因此会议中提出了“把稳就业提高到战略高度通盘考虑”，其实就是要把经济结构调整与稳就业做好平衡，进而扩大中等收入群体。

第三，为何去年年底的政策落地缓慢？我认为核心是国家需要观察疫情放开后经济恢复的情况以及持续性，因此并未急于进行刺激。但根据今年二季度的情况，内需出现持续低迷。

所以接下来，预计去年提及的政策包括此次会议关于扩大内需、提振信心以及推动现代化产业体系建设等内容将持续落地。

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