伴随着chatGPT的火热，以AI为代表的科技主题再次成为市场持续关注点。

但科技行业具有一定的特殊性，与其他传统板块有明显的区别，科技投资到底该怎么投呢？

一、科技行业具有高弹性、高成长的特征

科技投资具有高弹性的特点，主要原因是：

第一，认知门槛高。

科技行业的认知门槛较高，就这导致投资者对行业的认知差异大，很容易形成高估或者是低估，甚至业内专家也有可能判断错误，从而带动行业估值的大幅度波动。而传统行业，信息不对称的程度相对更低，估值波动性相对更低一些。

第二，成长性强。

由于技术门槛较高，“护城河”较为宽广，所以科技行业集中度较一般行业更高；同时，科技型企业的固定资产占比相对传统行业更低，更多是资本、人才与技术密集型企业，扩张速度快。因此，科技企业的业绩增速具有爆发性特征，成长性强。

数据来源：wind，数据统计区间：1993.5.4-2023.7.18

以费城半导体指数为例，自1994年5月4日起至2023年7月18日，不到30年的时间里，累计上涨幅度超过31倍，近10年上涨6.88倍。但是，在这个过程中，也伴随着较大的回撤。2000年互联网泡沫破裂之后，费城半导体指数也曾大幅回撤，所以投资科技应该要熟悉科技投资的特性，并匹配相应的投资方法。（数据来源：wind）

二、科技变革+产业转移是科技行情的主要驱动力

在海外的历史上，以下两大因素是推动科技行情的重要驱动力：

1）科技革命

颠覆性的技术变革，一方面打破了原有的产业格局，创造新的市场空间；另一方面，技术提高劳动生产率，增加社会财富，反过来刺激技术需求。典型的例子就是过去40年中，费城半导体指数的两轮大行情，分别对应着PC互联网革命以及移动互联网革命。

2）产业转移

抛开全球科技革命来看，结构性的转移也可能在局部塑造科技行情。

当一个国家或地区开始产业升级，科技产业从无到有，或者从小到大、从大到强的过程，也将伴随着产业壮大。本土科技企业吸收海外资本和技术，背靠本土市场，得以发展壮大。典型的例子就是日韩电子产业的发展，对应着70、80年代的第一次和第二次半导体产业转移。

如今，无论是革命如火如荼的发展，抑或是国内已逐渐明确的产业升级趋势都是利好科技的重要积极因素。

三、科技投资需要有“大心脏”和“小技巧”

科技行情的波动性是对科技投资者的一大心理考验，这也是科技投资困难的原因之一。

→ 当行情快速回调时，投资者容易产生恐慌，也很容易动摇；

→ 当行情快速上涨时，投资者也很容易半路下车，错失行情主升浪。

所以，科技投资者要有“大心脏”，做好波动的心理准备，并做好调查研究，保持科技投资的信心和决心。简而言之，研究的深，才能扎下“根”，前进路上才不畏“风雨”。

另外，科技投资也有一些小技巧，分享给大家。

1、基金投资。投资者在风险承受能力允许的情况下，可以通过基金投资的方式，替代个股投资。因为基金通常都有严格的风控措施，限制单一行业或单只个股的仓位；

2、平滑成本。风险承受能力允许的投资者可以通过分批买入，或者是基金定投的方式，平滑成本曲线，特别是在科技行情的调整期。

3、仓位控制。投资者的风险承受能力需要与投资标的的风险等级相匹配，风险承受能力越高，仓位越高，风险承受低的投资者，不宜仓位过重。

记住上述这些事儿，科技投资也许会更加不一样，开启属于你的科技投资之旅吧~

【风险提示】

本材料中的评论仅供参考，不可视作投资建议。本材料以公开信息、内部开发的数据和来自其它具有可信度的第三方的信息为基础。但是，并不保证这些信息的完全可靠。所有的观点和看法基于资料撰写当日的判断，并随时有可能在不予通知的情况下进行调整。本材料中的预测不保证将成为现实。基金有风险，选择须谨慎。

 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是等同于或者替代储蓄的等效理财方式。

 以上数据仅供参考。未经光大保德信基金管理有限公司书面许可，不得复制或散布本资料的任何部分。所有出现的公司、证券、行业与/或市场均为说明经济走势、条件或投资过程而列举，光大保德信基金管理有限公司下属分支机构可能持有或不持有相关账户。本资料讨论的策略和资产配置并不代表光大保德信的服务或产品。所有的这些不能视为建议或推荐，不作为公开宣传推介材料，以及购买或销售任何证券的要约或邀请，也不能视为采纳任何投资策略的建议。

$光大动态优选混合(OTCFUND|360011)$

$光大保德信新机遇混合A(OTCFUND|010676)$

$光大保德信景气先锋混合A(OTCFUND|007854)$

#英伟达A800一周涨价超30%#