1、目前主要矛盾：政策预期转强而现实偏弱

经济政策预期逐步增强，可适度关注困境反转机会。三季度继续降息可能性不大，但年内仍存在一定可能继续降息。

从现实角度上，依然关注两大方向。1）和宏观经济关系不大的行业 2）预期或现实反转下可能受益的行业

第一个方向即大科技方向，尤其是计算机/通信/传媒。第二个方向则在中特估、消费和地产链里寻找。目前能实质性推动预期反转的宏观政策可能更有利于消费类行业。

2、注意海外风险

由于不确定性因素增加，结构性行情持续性有限。

科技类板块年内仍可能有一定上涨空间，但前期拥挤度已经相对偏高。

美联储货币政策预期波动较大，后续还需要进一步观察。

3、大类资产配置策略

中短期内仍然相对看好权益市场

债基关注利率债

权益关注科技投资主线，适度关注消费等政策影响较大行业。港股可能会有所受益。

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$西部利得季季鸿三个月持有混合发(OTCFUND|015252)$

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