交银施罗德基金7月11日发布公告，将在公告之日起10个交易日，以固有资金5000万元认购旗下交银施罗德启嘉基金，并至少持有1年以上。（详见中国基金报的文章：《基金巨头放大招！自购5000万》）

我去看了一下该基金是新基金，业绩基准是沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率*5%+中证综合债券指数收益率*25%，是可以投资港股市场的偏股混合型基金。

基金经理黄鼎，除了新基金交银启嘉混合A（018554）外，目前他只管理交银定期支付双息平衡混合（519732），管理时间1年又286天，任职以来回报-0.40%（截至2023年7月11日）。$交银启嘉混合A(OTCFUND|018554)$

查询交银定期支付双息平衡混合（519732）的2022年基金年报，可惜黄鼎并不持有该基金，基金的机构占比只有0.08%（早在2022年中报时，机构就开始大幅度撤出了）。这只基金曾经也算比较热门的基金，规模虽然腰斩但目前依然有41.24亿的规模。

我整理了一下交银定期支付双息平衡混合（519732）连续三个季度前十大重仓股持股数量的变化情况，目前前十大重仓股占比仅23.26%还是比较分散的。科大讯飞、海信视像、皖能电力、大华股份是前十大重仓股新增个股。$交银定期支付双息平衡混合(OTCFUND|519732)$

数据来源：东财Choice数据，个股展示不作为具体投资建议，不构成个股推荐，仅便于理解基金经理加仓行业和方向

黄鼎在交银定期支付双息平衡混合（519732）的2022基金年报中说：“我们认为随着疫情反复、地产政策以及海外通胀等压制因素的解除，尽管外需存在一定压力，但国内经济金融周期已逐步进入上行期，我国内需修复空间有望超预期。

我们将密切跟踪 2023 年地产、消费的需求复苏力度。尽管出口面临逆全球化的挑战，但我国的“工程师红利”、产业集群等优势仍将支撑我国在全球市场中的市占率保持韧性，尤其高端制造业领域存在广阔的成长空间和投资机遇。

我们对新的一年资本市场表现谨慎乐观，行业配置上将力求均衡，努力在逆势和顺势投资中做好权衡。从均值回归的角度，能源产业链下游和服务业即将进入景气上行期，预计电力、地产链以及出行链等行业存在周期性复苏的机会，部分竞争格局改善的细分行业中的龙头公司在本轮周期有望收获创历史新高的业绩回报。

在成长板块中，预计 2023 年光储产业链仍具备高增长的确定性，我们将持续关注竞争压力较小的环节以及新技术、新材料带来的成长性机会。在地缘政治博弈背景下，我们将重点关注数字经济底座、高端仪器等领域的进口替代机会。我们将持续完善投资框架，拓展覆盖面，力争为持有人创造长期稳定的超额回报。”

在2023年一季报中，黄鼎说：“2023 年为国内疫后复苏的第一年，一季度信贷、地产以及出行等领域均展现出较强的复苏动能，推动市场整体估值有所修复。自去年底以来，ChatGPT 极强的推理能力引发全球关注，科技巨头纷纷入局，带动以 TMT 为代表的科技板块领涨市场。受制于对景气度和竞争格局的担忧以及交易拥挤的因素，新能源板块明显跑输大盘。

报告期内，我们减持了新能源和顺周期相关标的，加仓了人工智能领域的龙头公司，跑赢了业绩比较基准。整体经济经过一季度的补偿性修复后，预计在二季度、三季度将进入验证复苏成色的阶段。目前中小企业扩大再生产的动力仍需要进一步观察。叠加海外滞涨压力凸显，出口下行压力较大，以及考虑到较强的政策定力，2023 年经济或呈现较低斜率的弱复苏。后市有较大概率延续一季度主题轮动的特征。

行业配置上我们仍力求均衡，努力在逆势和顺势投资中做好权衡。从均值回归的角度，我们将继续重点关注电力行业周期性复苏的机会，部分公司在本轮周期有望收获创历史新高的业绩回报。

在成长板块中，我们认可人工智能技术突破将带来大级别的产业创新周期，对各行各业都将造成深远影响，大概率将催生出新的科技巨头，我们将积极关注并布局具备技术积淀、渠道壁垒、客户粘性、数据要素等优势，且积极拥抱 AI 浪潮的高性价比优质公司，以及受益于 AI 大发展的算力产业链相关公司。我们将持续完善投资框架，拓展覆盖面，力争为持有人创造长期稳定的超额回报。”

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前几天写了一篇文章——《基金公司持有超5000万元！其中数据亮眼的有这几只》，写的是截至2022年末基金公司持有超过5000万元的基金。因为篇幅关系，我没有展开讲，文末进一步列出了几只基金经理持有自己基金较多的基金，本文接下来挑选几只规模不大的简单展开一下。#基金投资指南#

数据来源：东财Choice数据，截至2023年3月31日

1、上银基金赵治烨。在管基金7只，在管规模11.83亿元，基金经理年限8.17年。北京大学微电子学士。上榜的上银鑫达灵活配置混合A(004138)规模仅2.07亿元。从持仓看，偏大白马的风格。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年3月31日

根据东财Choice数据，赵治烨上任时间2017年3月9日，任职回报94.48%，年化回报11.05%，同类排名401/2189（截至2023年7月11日）。

整理了一下最近两期前十大重仓股变化情况见下表。可以看到赵治烨一季度加仓了三环集团、长江电力。

数据来源：东财Choice数据，个股展示不作为具体投资建议，不构成个股推荐，仅便于理解基金经理加仓行业和方向

在一季报中，赵治烨说，“报告期内，随着国内居民生活恢复常态，宏观经济呈现温和复苏的态势，且这一趋势有望全年延续。本基金在报告期坚持价值投资的理念，在更加关注安全边际的基础上寻找有较高护城河、可以持续创造超额收益的优秀公司，同时根据估值波动情况对行业分布进行动态平衡。 ”

2、富国基金肖威兵。在管基金4只，在管规模33.03亿元，基金经理年限4.80年。上榜的富国天盛灵活配置基金规模仅6.79亿元。从持仓看，偏大白马的风格。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年3月31日

根据东财Choice数据，肖威兵上任时间2018年9月25日，任职回报95.25%，年化回报14.98%，同类排名209/2189（截至2023年7月11日）。

整理了一下最近两期前十大重仓股变化情况见下表。可以看到肖威兵一季度加仓了华鲁恒升、普门科技、瑞丰新材、上海钢联、东方财富。

数据来源：东财Choice数据，个股展示不作为具体投资建议，不构成个股推荐，仅便于理解基金经理加仓行业和方向

在一季报中，肖威兵说，“2023 年 1 季度，国内外宏观环境整体平稳。国外，硅谷银行事件对美联储加息预期和美国经济增长预期有所扰动，影响有限。国内，随着疫情防控较快平稳转段，稳经济政策持续推进，一季度经济运行整体处于持续温和复苏的态势。从长周期的角度看，这轮经济复苏是对过去三年疫情冲击的修复。在“高质量发展”的政策导向下，“不要有大干快上的冲动”，两会提出了 5%左右的经济增长预期目标，由此，短期经济增长的主基调是“稳健”。

操作方面，一季度本基金权益仓位基本保持稳定，仍从中长期角度聚焦于具有核心竞争力的优秀公司，在综合考量基本面趋势和估值水平后对持仓结构做了适当调整，在数字经济方向做了部分配置。 ”

3、天弘基金刘国江。在管基金3只，在管规模19.26亿元，基金经理年限4.21年。上榜的天弘港股通精选A(006752)规模仅7.69亿元。从持仓看，仅贵州茅台一只A股，其余九只均是港股。想投资港股市场，喜欢主动型基金的可以重点关注一下这只基金。$天弘港股通精选A(OTCFUND|006752)$

数据来源：东财Choice数据，截至2023年3月31日

根据东财Choice数据，刘国江上任时间2019年4月29日，任职回报-3.92%，年化回报-0.95%，同类排名1475/2192（截至2023年7月11日）。

整理了一下最近两期前十大重仓股变化情况见下表。可以看到刘国江一季度加仓了福耀玻璃、香港交易所、美团-W。

数据来源：东财Choice数据，个股展示不作为具体投资建议，不构成个股推荐，仅便于理解基金经理加仓行业和方向

在一季报中，刘国江说：

4、长江证券资管罗聪。在管基金仅1只，在管规模1.58亿元，基金经理年限1.08年。从基金公司来看，这是排名100名开外的非头部平台，因为仅1.58亿的规模中，2022年末基金公司自持超过5000万元，所以被我筛选出来了，且基金经理本人持有超过100万份，这是我展示这只基金的理由。

长江启航混合发起式A(015559)是发起式基金，2022年6月成立，所以当时基金公司在成立时有一定的跟投资金。截至2023年7月11日，净值1.0247%，成立以来收益率2.47%，下图是近一年的涨跌幅，跑出了一定的超额收益。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年7月11日

考虑到建仓期影响，成立以来时间也不算很长，所以业绩仅供参考，参考意义其实不大。最新一期股票占比81.91%。机构占比58.44%。

数据来源：天天基金，截至2023年3月31日

下图是该基金的前十大重仓，主要持仓集中在医药生物、轻工制造、食品饮料、建筑装饰、家用电器、计算机、银行、传媒行业，还是比较均衡的。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年3月31日

根据东财Choice数据，罗聪上任时间2022年6月13日，任职回报2.47%，年化回报2.27%，同类排名827/3124（截至2023年7月11日）。

整理了一下最近两期前十大重仓股变化情况见下表。可以看到罗聪一季度加仓了中国建筑、三七互娱、公牛集团。

数据来源：东财Choice数据，个股展示不作为具体投资建议，不构成个股推荐，仅便于理解基金经理加仓行业和方向

在一季报中，罗聪说，“疫情以来，已经经历了3年多时间。在此期间，我们认为，我国经济在承受极大考验的情况下，交出了非常好的答卷，表现为在全球范围的出口份额持续提升，以及人民币汇率的不断走强。量价齐升的背后，反映出我国综合竞争力的提升。随着疫情的影响逐渐消退，在国内经济复苏和全球流动性拐点两大逻辑支撑下，我们看好A股2023年的表现。

展望更远的未来，中国经济长期向好的趋势并未改变，对于A股市场的长期发展，我们信心坚定。

首先，中国经济当前正从总量增长进入高质量发展阶段，传统行业的龙头公司受益于格局改善盈利能力具备韧性和弹性，而新旧动能转变的过程中也将产生很多新兴成长领域的机会。

其次，中国已进入城镇化的中后期，在房住不炒的背景下，居民资产可能出现搬家现象，长期持续流入股市。

第三，随着中国经济的增长以及资本市场的开放，估值水平较低的A股对于全球资本都具备很强的吸引力，境外资金有望持续流入。

本基金将秉承“理性投资、价值投资、逆向投资”的投资理念，自下而上挖掘估值水平较低、具备强大竞争力、拥有长期成长空间的优质公司进行投资。力争在控制风险的前提下，获得超越业绩比较基准的复利增长。”

感觉罗聪的一季报说了很多，但好像又什么都没有说。

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本文所列的基金均是基金公司持有超过5000万元的基金，后续展开的四只基金均是规模不足10亿元的基金，且基金经理本人持有超过100万份（2022年末的数据），截至2022年7月12日单位净值展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年7月12日

如果截至目前持有份额未变，则可以推算出：

赵治烨/陈博持有上银鑫达超过140.38万元；

肖威兵持有富国天盛超过110.70万元；

刘国江持有天弘港股通精选超过96.65万元；

罗聪持有长江启航混合超过101.85万元。

数据来源：东财Choice数据，截至2022年12月31日

我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，所有内容均是个人研究，整理成文便于查询复习，请大家更关注客观数据吧。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。