今年6月11日，在新浪主办的基金嘉年华中，某网红经济学家发表了主题演讲《大国牛从东方地平线冉冉升起》，在这个疲敝的A股情绪下，引得台下投资者阵阵喝彩。

现在这个市场缺的是什么？是信心！

而经济学家的讲话给的是什么？也是信心。

不知道老铁们怎么看，反正我是很受鼓舞的，熊市底部，往往你能找到一万个失望的理由，但最重要的却是坚信常识，找到做多的希望。

最近总听人说，做好人、选好股、得好报，这就是常识；相应的作为基金投资者，咱们也应该选“好”基金。

什么是“好”基金？先说结论，我最近发现汇添富就有一个“好”基金——汇添富远景成长一年持有混合（A：017608 ；C类：017609），而它的拟任基金经理也是一个“好”基金经理——金牛基金经理谢昌旭。

（一）“好”基金的“两条主线”

虽然最近围绕中证1000、国证2000的小市值表现不错，但老铁们还是需要一些认知，我们买股票也好、选基金也罢，赚的是什么钱。

如果看中的是企业盈利，是公司赚钱的能力，那么不少龙头白马，显然更有优势，尤其在这两年经历了一轮消化估值的调整之后，明显更有性价比一些。

所以也就吸引到了，聚焦企业基本面和盈利能力的基金经理的关注。

谢昌旭是一个明显的大盘成长风格的基金经理，偏好的公司就是比较符合我个人审美的长坡厚雪的消费、医药和快速爆发期的先进制造业公司。

像某白酒龙头和某眼科龙头，两只公认的蓝筹大白马，贯穿了谢昌旭代表产品的整个管理区间。

从谢昌旭开始管公募产品的第一份报告——2018年度报告上，这两只股票就出现在了前十大重仓股上，直到2022年3月谢昌旭卸任也一直没有离开过前十。

在这期间，两只股票涨幅分别达到200%和165%，收获非常巨大。

如果我们去观察谢昌旭2020年之前的持仓，可以发现基本围绕各行业龙头展开，尤其以生物医药和消费板块为主。

虽然这两个板块最近一段时间回调比较剧烈，但如果我们去观察海外的经验，消费、医药依然是牛股频出的集中地，只要赋予一些耐心，长期收益并不会差。

尽管抓住了不少优质白马股，但这并不意味着谢昌旭会在“功劳簿”上躺平，相反在过往代表产品的换手率上，可以看到一个明显的提高过程，背后是谢昌旭持仓能力圈的拓展。

在2020-2021年，谢昌旭有意识增加了在新能源、电子方面的配比，在国产替代、先进制造方面有了更多的发力。

2020年谢昌旭往组合的前十大新调入了光伏、安防以及某通用自动化龙头；2021年又加大了在动力电池、半导体方面的布局。

从最终的业绩看，他的代表作2019-2021三个完整年度收益194%，近两倍，非常亮眼。（注：谢昌旭代表作XX股票基金（代码：001104），任职期间（2018/10/31-2022/3/28）完整三个年度（2019-2021年）各年业绩及基准分别为(%)：66.3/26.9，89.7/20.7，-6.8/0.1。）

A股的波动性是比较剧烈的，既需要基金经理在自己的偏好和能力圈内做好底仓型布局，也需要基金经理适当拓展能力圈的边界，将一些契合国家发展脉搏、自身竞争力又比较突出的公司纳入组合，以期更好地穿越牛熊。

（二）“好”基金经理的“四个原则”

随着研究的不断深入，谢昌旭的投资框架也逐渐清晰：聚焦优秀公司；把握周期和趋势；持续学习，提高认知和决策能力；完善对风险的认知与控制这四个原则。

谢昌旭对好公司拿得很重，真正看好的公司会顶格买入，稍微差一些的也能给予5%-8%的权重，并且他的持有期限非常长，除了前面介绍的最核心持股贯穿了谢昌旭的公募管理生涯之外，在另一只高端白酒以及连锁牙科上也有7-8个季度以上的持有时长，这就是谢昌旭聚焦优秀公司的体现。

好公司能拿得住，其实很考验基金经理的研究深度和认知能力。

谢昌旭的从业经历比较丰富，2009年刚刚进入股票行业，看的是医药和化工，2014年加入险资，研究的行业拓展到了有色、金属、公用事业，随着对商业模式和学习的不断深入，行业覆盖也越来越广泛，慢慢把医药、消费、先进制造纳入投资版图，而后他开始接手20亿的自有资金。

在这之后，谢昌旭作为基金经理的任职和决策能力慢慢提高，对宏观、中观维度的思考也慢慢在加大。

现在的市场环境，和前几年单纯自下而上的投资不同，大家对宏观周期（人口结构变化、制度变化、技术进步）和中观产业趋势（产业转移、产业升级、行业集中度提升、消费行为和习惯变化、商业模式变化）的关注越来越高。

投资是做大概率正确的事情，谢昌旭觉得对周期的位置和方向要有定性的判断，对经济、行业、公司、技术、资本市场周期等要有一个模糊的认知，确保大方向正确去投资，那么期间的回撤和波动其实都是小坎坷。

那如何避免资金的永久性损失？

这就不得不提到谢昌旭的风险控制方法，他对组合的流动性和黑天鹅带来的危机保持着一种天然的敬畏。

在谢昌旭的投资框架内，比较偏好大市值龙头股，这些公司的流动性更充裕，如果遭遇黑天鹅导致了股价的巨幅波动，也更容易抽身。

同时，谢昌旭很看重组合的整体估值，尽力避免在估值泡沫时买入，这样就可以避免泡沫破裂后股价下跌最惨痛的部分对净值的冲击。

风险控制的核心不是在于不跌，而是在泥沙俱下的市场环境下，能够活下来。

（三）高质量选股，把握布局好时机

拆解完谢昌旭的投资框架，我有一种感觉。

他的方法论，其实和汇添富基于基本面的高质量选股风格很契合。

在合适的平台与对的人一起做事，相信谢昌旭可以更充分地发挥自己的优势为投资者服务。

关于谢昌旭的新产品汇添富远景成长一年持有混合（A：017608 ；C类：017609），他表示后续投资方向上从长期来看主要分为两个方面：坡长雪厚的优秀公司和新兴产业比如先进制造业、科技创新等行业中的优秀公司，这正是“好”基金应具备的两条主线。他还会重点关注前期股价受压制较多、经营处于周期低位，但长期仍然具备较好成长性的优秀公司。主要涉及到消费、医药、互联网及其他部分传统行业的核心公司。

这些好公司在牛市时蜂拥买入不会有多么好的体验。

但目前的位置，3年滚动视角下，A股风险溢价率处于均值+1倍标准差，在股价的相对低点买入，一定可以获得令大家满意的回报。

所以，大家可以和汇添富远景成长一起，以合理乃至低估的价格分享优质公司的成长!

$汇添富远景成长一年持有混合A(OTCFUND|017608)$$汇添富远景成长一年持有混合C(OTCFUND|017609)$