事件：

2023年6月27日（周二），A股三大指数集体上扬，地产产业链持续活跃，其中家电板块涨幅居前。截至收盘，申万一级行业家用电器指数涨幅为2.30%。

解读：

根据星图数据，2023年618大促期间，综合电商平台和直播平台销售额为7987亿元，同比+14.8%。从各公司战报来看，2023年618大促大家电和成长品类家电公司销售额表现亮眼。大家电中美的和TCL全网销售额分别同比+40%/+39%，格力天猫销售额同比+40%，京东销售额同比+28%。清洁电器品类中科沃斯和追觅销售额分别同比+25%/+100%，投影仪品类中坚果销售额同比+45%，集成灶品类中火星人销售额同比+31%，个护品类中倍轻松和徕芬销售额同比分别+100%/+96%。

此外，近期不少地区出现高温，京津冀等出现大范围38℃以上天气。中国气象局表示，厄尔尼诺现象已经出现，对气温的影响可能在2023年最为明显，2023年或2024年极有可能创造全球新的最暖纪录。根据天气网和中国气象局数据，5月29日-6月18日上海、北京、山东、湖北等地30℃及以上高温天气分别为5天、19天、12天和14天，分别同比+5天/+13天/+1天/+1天，上述地区空调线下销量表现亮眼。

国家能源局近日发布5月份全社会用电量数据及能源生产数据，其中5月全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%，以2021年为基数，两年平均增速2.96%。从历史来看，5-8月作为空调销量的旺季，平均气温上升时，空调的销量增速通常提升。自2017年起，旺季（5-8月）空调销售量占全年销量的比例中枢由35%上升至40%以上。

受一季度需求旺盛与高温预期影响，空调厂商纷纷调高排产。奥维云网空调排产数据显示，6月份空调企业排产量为1778万台，同比增长38.6%。今年厄尔尼诺现象带来高温天气，对空调需求的拉动效应有望进一步增强。

国泰基金量化投资部认为：在政策的积极引导和扶持下，家电消费的复苏有望进一步激活。二季度家电企业收入端有望逐步恢复，叠加利润端原材料成本红利仍有望持续兑现，家电板块低估值、成长稳健性价比凸显。

投资贴士：

国泰基金布局了家电板块的相关产品，对于关注相关投资机遇的投资者而言，或可通过投资以下的产品进行布局。

看好家电板块投资机会可以关注：

$国泰中证全指家用电器ETF联接C(OTCFUND|008714)$$国泰中证全指家用电器ETF联接A(OTCFUND|008713)$

国泰中证全指家用电器ETF联接C基金成立于2020.4.3。自成立以来-2022年12月31日净值增长/业绩比较基准（%）：40.93/47.02，-8.90/-10.08，-19.40/-20.93。业绩比较基准：中证全指家用电器指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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