#夏日经济#

家电板块涉及范围比较宽泛，比如白电、黑电、厨电、小家电等，是消费板块的重要组成部分。经过多年发展，不少家电上市公司已经成长为白马股，运营和业绩相对稳定，投资风险低。而市场上家电普及率较高，品牌效应明显，行业处于相对稳定状态。

由于2022年A股深度回调，导致不少板块估值到达历史底部。而2023年在经济复苏推动下，股市震荡分化，部分板块呈底部反弹态势，例如近期家电板块走势明显好转。在利好推动下，家电板块反弹契机出现：

1、估值低。2022年受经济下行压力和市场对房地产景气度担忧的影响，家电板块表现低迷，持续震荡走低。家目前电板块市盈率才14倍，PB和 PE偏低，整体估值处于历史低分位。以至于年初多家家电龙头展开回购，低估优势明显。

2、业绩回暖。今年随着政策放开，各类消费场景复苏，被压制的消费需求逐步释放。在此背景下，家电行业景气逐渐恢复，叠加成本下行优势和海运费用节余，又是在去年低基数基础之上，多家家电上市企业一季度业绩数据均超市场预期，基本面边际改善明显，有望形成业绩驱动。叠加，后续高温天气将带动空调需求，家电板块业绩回暖有望继续。

3、政策利好。今年我国把加大“内循环”作为推动经济复苏的重要策略，近期商务部等4部门联合发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》，明确推进绿色智能家电下乡和以旧换新两大重点。随着扩内需政策加码，居民消费信心复苏可期，叠加房地产也有好转迹象，利好家电行业消费，长期趋势具备确定性。同时利好政策也将提振市场投资信心。

虽然家电板块反弹之路可能出现波折，但当前刚刚走出底部，板块估值在持续修复，未来上行空间很大。现在是耐心潜伏的好时机。

另外，热门AI将推动家电向智能化方向发展，从而形成新的家电行业新的需求，带动家电板块迎来新的发展机会，未来值得期待！

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