每周债市行情解读来啦！多重利好下，上周债市延续走强。5月进出口和通胀数据公布，反映出目前经济基本面仍在弱复苏。此外，资金面上也延续宽松态势。而上周多家国有大行进一步下调存款利率，对投资者的存款有何影响？是否利好债市？小景为大家带来了债市方面的一手动态解读，投资路上，小景相伴，欢迎大家关注

资金面延续宽松

上周债市继续走强

市场回顾：上周债市表现如何？

多重利好下，上周债市延续走强。具体表现为：经济数据方面，5月出口数据略低于预期，通胀数据环比回落。而上周资金面延续宽松态势，加上周三多家国有大行进一步下调存款挂牌利率，同时周五尾盘降息预期渐起，带动债市进一步走强。

展望后市：未来有哪些关注点？

（1）经济基本面上：Q2债市主要交易逻辑回归“弱现实 弱预期”

5月进出口数据公布，其中出口仍存下行压力，而5月通胀数据环比回落，反映出目前经济基本面仍在弱复苏。目前市场关注重点集中于政策博弈和经济基本面情况。

（2）资金面上：存款利率下调 降息预期再起，资金面或维持宽松

6月8日多家国有大行新一轮存款利率下调落地，投资者储蓄意愿或降低，有利于资金从银行流向债券等市场，有望进一步打开债市行情。此外，在进出口数据以及通胀数据公布后，市场对6月MLF利率调降的预期再起，未来资金面有望继续维持宽松。

（内容整理：招商证券、iFind，景顺长城整理）

往后看，经济基本面以及资金面或依然利好债市。目前市场关注重点将在降息预期和刺激政策之间的博弈，需重点关注5月金融数据及6月MLF操作等带来的货币政策边际变化。

投资锦囊

在稳健货币政策的总基调下，债市2023行情仍可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。

1、过去10年，短债基金指数历年涨幅均为正，或可关注短债类基金。

景顺长城30天滚动持有短债债券C

$景顺长城30天滚动持有短债C(OTCFUND|013493)$

2、当前股市仍处于较低位置注1，如果想要少仓位把握股市反弹机遇，同时进行较低波动的投资，那么搭配一定股票仓位的偏债类基金或是较好选择。

景顺长城宁景6个月持有期混合A

$景顺长城宁景6个月持有混合A(OTCFUND|011803)$

近1年业绩同类前2%注2

截至2023年一季末，27.17%仓位投股票（数据来源2023年一季报）

景顺长城华城稳健6个月持有期混合A

$景顺长城华城稳健6个月持有期混合(OTCFUND|014767)$

近1年业绩同类前7%注3

截至2023年一季末，31.18%仓位投股票（数据来源2023年一季报）

注释：

1. 沪深300指数（000300.SH）当前估值百分位为29.33%，比历史70.67%时间低，数据统计区间为2005.4.8-2023.6.9，数据来源iFind。市场有风险，投资需谨慎。

2. 景顺长城宁景6个月A排名数据来源晨星，数据统计时间及评级发布时间均为2023.4.30，同类指晨星开放式基金-沪港深保守混合，近1年排名10/703，位居前2%，基金过往表现不预示未来。

3. 景顺长城华城稳健6个月A排名来源晨星资讯，数据统计时间及评级发布时间均为2023.4.30，同类指开放式基金-沪港深保守混合，近1年排名44/703，基金过往表现不预示未来。

4. 景顺长城30天滚动持有短债债券基金晨星风险评级为中低风险（R2），适合激进型、积极型、稳健型、保守型投资者。本基金对于每份基金份额设30天的滚动运作期，每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或被确认失败，则自该运作期到期日下一日起该基金份额自动进入下一个运作期。基金份额持有人面临在滚动运作期内不能赎回基金份额的风险。

5. 景顺长城宁景6个月持有期混合、景顺长城华城稳健6个月持有期混合基金晨星风险评级为中风险（R3），适合激进型、积极型、稳健型。本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为六个月。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能提前赎回或转换转出基金份额的风险。根据合同约定，本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-30%。

风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

$景顺长城30天滚动持有短债A(OTCFUND|013492)$$景顺长城宁景6个月持有混合C(OTCFUND|011804)$$景顺长城华城稳健6个月持有期混合(OTCFUND|014768)$

#大行再度下调存款利率#

@天天精华君