标题：年线附近反复 震荡蓄势即将结束

上证50七连阴 AI方向反复活跃

1.市场表现

5月31日，A股三大指数全天震荡调整，创业板指跌超1%，上证50指数跌超1.5%再创调整新低。盘面上，AI概念股继续逆势活跃，景点、酒店展开反弹，电力股陷入调整，个股跌多涨少，两市今日成交额9388亿，较上个交易日放量56亿。北向资金全天净卖出37.98亿元。点评：市场仍在反馈着经济低迷带来的信心缺乏，代表权重的上证50指数走出七连阴调整，使得市场死气沉沉，但AI方向盘中反复活跃说明市场流动性尚可，题材炒作氛围还在延续。

2.机会研判

智算中心掀起建设浪潮

根据国家信息中心联合浪潮信息发布的《智能计算中心创新发展指南》，目前全国有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，“十四五”期间，对智算中心的投资可带动AI核心产业增长约2.9-3.4倍，全国有望掀起智算中心建设及应用浪潮。最近北京市政府办公厅正式发布《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》。将会加快北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心等项目建设，形成规模化先进算力供给能力。

3.观点策略

年线附近反复 震荡调整正临近结束

1，5月收官日，市场对走势疲弱的顺周期方向进行了强化，多个指数连续4月下跌，恒生、B股指数年内新低。站在当下时点，经济悲观预期已相当程度被释放，不宜再过度悲观。活人不会被尿憋死，7月重要会议能否出台关键节点轰油门的政策值得期待，而股市往往会率先做出反应；

2，整个5月，全A等权指数在一个狭小的箱体内运行，目前长期均线和较短期均线逐渐呈现均线粘合状态，并伴随着成交量再度温和放出，此外，两市指数未能延续昨日探底回升之势，上证收盘小幅失守年线，但除上证50以外的重要指数全天低点高于昨日低点，日K线呈现孕子线形态，市场震荡调整正临近结束。

投资顾问：吴金军

执业编号：S0160616100003

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来源：财通证券

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