摘要：作为周期性较强的资产，投资界对黄金的“宠爱”经历了一个又一个轮回，这次依然是一个机会吗？

国际黄金现货价格曾在五月初一度“狂飙”，突破2000美元/盎司，迄今仍然稳稳维持价格高位（伦敦现货黄金最新价格1960.3美元，数据来源：wind，截止5月18日）。数着黄金然后“赚钱”的日子是否可能再次来临？眼看着那金价曲线美美绽放，心动的旁友们开始琢磨着是否要投资黄金，面对市场上琳琅满目的黄金相关产品该怎么投资呢？暄暄可要认真科普啦！除了股票以外，市面上与黄金相关的基金产品主要分为两种：黄金ETF及其联接基金、QDII基金，分别跟踪国内金价和国际金价，而广大uu们接触得最多的当然是黄金ETF及其联接基金啦！简而言之，如果有股票账户的旁友们可以直接购买以黄金实物为标的的ETF基金，没有股票账户的友友们也别担心，我们还可以选择投资跟踪各类黄金ETF的ETF联接基金！

既然金价和相关产品的相关度如此之高，广大投资友友们也不由得心中打鼓：黄金价格会持续大涨，还是昙花一现？

Don't Worry，暄暄悄悄教给你“三大神秘法宝”，力争助力投资者大大们分析未来黄金投资价值，即刻学习收藏起来~拒绝在投资的路上迷路！

美联储调息周期—金价“晴雨表”

是的你没听错~美联储又双叒叕加息了，5月13号美联储批准加息了25个基点。本轮加息自2022年3月16号开始，是美国20世纪80年代以来相对迅猛的加息周期，不仅增加了美国中长期的通货膨胀和经济衰退风险，也牵动着全球经济的走势。好在乐观的一面是，美联储点阵图和CME期货市场预期都显示，5月或是美联储本轮最后一次加息，但即使加息步伐放缓，美联储主席鲍威尔在发布会仍然释放了年内不降息的信号。（资讯来源：wind）

那么为什么美联储的加息和降息操作会对黄金价格有所影响呢？实际上美债的收益率高低是目前影响黄金价格最重要的因素之一。在美元为主导的国际货币体系下，黄金不生息，而美国国债有息，美联储降息周期下美债收益率下跌则有望会提升黄金吸引力。跟随着暄暄回顾一下历史，会发现从美联储加息周期向降息周期过渡期间，例如2000、2006-2007、2019年，贵金属价格往往呈上涨趋势并且跑赢了能源品，成为全场闪耀的“明星”。$华泰柏瑞富利混合A(OTCFUND|004475)$

               世界银行黄金和原油的商品价格走势    

数据来源：wind，月度数据，时间区间:1990.01.01-2023.04.30，相关价格历史表现不代表未来，不作为基金业绩表现的承诺或保证，请投资者关注相关投资风险。

市场越动荡，金金子地位更稳？

黄金自诞生时，便璀璨耀眼，原因无它，“物以稀为贵”尔。俗话说乱世买黄金，即便经济环境不好，黄金也被大家视作是保值资产，因为耀眼的金金子不仅能对抗通货膨胀，还能作为避险资产。

前段时间的硅谷银行“闪崩”和全球第五大财团的瑞士信贷危机引发被收购事件震惊了全球，但一波未平一波又起，5月1日美国联邦储蓄保险公司（FDIC）宣布，美国第一共和银行将被出售给摩根大通银行，成为美国两个月以来遭遇财务危机的第三家银行，同时也是美国历史上破产的第二大银行。目前美国银行业危机仍在发酵...高利率环境下部分区域性银行同时面临资产端和负债端的压力，瑟瑟发抖中。（资讯来源：wind）

根据大宗商品轮动周期，海外宏观面或正处于衰退预期向衰退现实过渡的时期，硅谷银行、瑞士信贷、第一共和银行等金融机构或也敲响了未来潜在衰退的警钟。

辛苦打工存下的钞票，买股票担心市场动荡......在美联储暂缓加息并且普遍预期未来不会持续加息的情形下，黄金较有可能摇身一变，成为了投资者大大们心目中的“梦中情金”！

实时观测“央妈”风向标

金融市场波动，导致投资界的聚光灯照到了黄金的身上，各国央行同样闻风而动~

早在2022年11月开始，“央妈”便开启了“买买买”的模式。在截至今年3月的五个月内，人民银行一直都在增持黄金，累计增持约120吨黄金储备。而直到最近，”央妈“对金金子的宠爱还在持续中。5月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年4月末，中国央行黄金储备报6676万盎司，3月末为6650万盎司，环比上升26万盎司，这也是连续第六个月增持黄金。（数据来源：wind）

中国黄金储备一路走高

 数据来源：wind，时间区间00.01.01-23.03.31。央行购买黄金历史行为仅供展示和参考，不作为投资者投资的依据和建议。

各国央行也有不少动作。2022年全球央行就增持了1136吨黄金，同比大幅增长152.31%，创下历史新高，不仅是连续13年净增仓，同样也是自1950年后有数据以来的历史纪录（数据来源：wind）。毕竟美元近期表现有些疲软，美联储激进加息的操作让其他国家苦不堪言......各大央行们心中盘算着PlanB，开始通过美元购入本国货币和黄金，努力防止过去的金融悲剧再次重演。$华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A(OTCFUND|004010)$

纵观历史上央行的“购金潮”我们会发现：人民银行对于黄金储备的行为是，长期看来只会增持不会减持。而黄金后续会如何走向，还是需要事实来说话，你怎么看呢？

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