华富永鑫灵活配置混合型基金十问十答

A类代码：001466 C类代码：001467

$华富永鑫灵活配置混合A(OTCFUND|001466)$

$华富永鑫灵活配置混合C(OTCFUND|001467)$

一、华富永鑫是一只怎样的产品？

产品类型：混合型基金。

风险等级：R3，适合C3及以上投资者。

投资比例：股票资产占基金资产的0%-95%；债券、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资产的5%-100%；基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。

业绩比较基准：沪深300指数收益率50%＋上证国债指数收益率50%。

二、本基金前十大重仓股是什么？

数据来源：本基金2023年一季报。以上仅为基金重仓股展示，不作为个股推荐，不代表本基金未来必然继续持有这些股票。

三、本基金未来将重点聚焦哪些板块？

本基金聚焦黄金相关个股，主要包括从事金矿开采类和黄金饰品类的公司，侧重于挖掘该板块中优质个股的投资机会。

注：以上行业根据本基金2023年一季报得出，仅供参考，不作为行业推荐，不代表本基金当下及未来必然继续投资上述行业相关股票。

四、基金经理的从业背景？

华富永鑫的基金经理李孝华，现任华富基金指数投资部基金经理，南开大学金融学硕士，拥有10年证券从业经验，2年基金管理经验。曾任金瑞期货研究所贵金属研究员、国泰安信息技术有限公司量化投资平台设计与开发员、华泰柏瑞基金经理助理。拥有丰富的贵金属研究经验，擅长量化投资，注重将量化投资框架与主动投资思路相结合。

五、基金经理的投资策略是什么？

本基金将着重配置从事金矿开采类的公司，希望通过深入到相关个股的基本面以力求把握在金价上行周期金矿股的向上股价弹性，进而转化为良好的投资业绩回报。

同时，本基金还会少量配置从事黄金珠宝饰品销售的优质公司，一方面，基金业绩可受益于这些公司业绩增长带来的二级市场回报；另一方面由于黄金饰品销售公司偏价值属性，基本面业绩对金价敏感度低，因此其股价波动相对于金矿股更小，在基金组合中适当配置这类个股可以帮助降低业绩波动，从而提升投资者的投资体验。

六、黄金板块近年来的历史表现如何？

以CS黄金指数（931012.CSI）为例，该指数近半年、1年、3年、5年涨幅依次为23.28%、12.00%、54.48%、19.45%，历史表现均大幅超越市场代表性指数。

七、为何在当前时点布局黄金板块？

我们认为当前黄金板块具有不错的配置价值。

一方面，金价面临多重利好，上行周期有望持续。

（1）从全球宏观经济周期角度来看，黄金价格可能迎来新一轮牛市行情。从历史来看，美元作为黄金的计价货币，美国国债利率和美元指数与黄金价格表现存在着很强的负相关性。美国经济出现衰退迹象叠加“硅谷银行”事件发酵使得美联储加息周期进入尾声的预期愈发确定，若未来降息预期提升，美国国债利率和美元指数将迎来拐点，从而推升金价表现。

（2）当前世界面临着“百年未有之大变局”，地缘政治经济局势持续动荡，黄金的避险价值凸显。

（3）2010年以来全球央行持续购金以促进外汇储备多样化，2022年全球央行净购金量达到1136吨，创下历史新高，这一趋势有望在未来得以持续，央行购金需求增长将可能推升金价。

另一方面，从事黄金开采的股票在金价上行期间往往具有不错的配置价值。

由于黄金开采成本相对稳定，公司的利润与黄金价格高度相关，一旦金价上涨，金矿股会表现出非常好的利润弹性，基本面的快速回升从而会显著推升公司在二级市场的股价表现。从历史上来看，在每一轮黄金价格的上涨周期中，金矿股的表现几乎都不缺席。

八、黄金对投资者来说有哪些配置价值？

1. 帮助投资者防御股市波动风险

在大类资产配置中，黄金往往扮演着“避险资产”的作用。彭博和世界黄金协会统计数据显示，黄金在系统性危机时刻往往表现得十分亮眼。由于黄金与传统股票、债券资产的相关性较低，配置黄金能够分散组合风险，降低投资单一市场的波动性。

2. 帮助投资者抵御通货膨胀

由于黄金的稀缺性较高，具有保值属性，即使在全球通货膨胀的环境下，其价值也不容易缩水，在全球通胀的背景下有助于投资者抵御资产缩水的风险。

九、为什么选择华富基金？

华富基金于2004年正式成立，是一家老牌的、全国资背景的公募基金，大股东为安徽省首家专营证券机构——华安证券。公司自成立以来，始终将“客户体验”放在首位，从产品研发、投资研究、管理运作、售后服务等多个角度致力于不断升级客户体验度，赢得了广大基金持有人的认可与信赖。

公司自成立以来，资产管理规模稳步上升，截至2022年12月31日已突破1600亿（含专户规模）；综合投资能力不断提升，过去10年权益投资主动管理能力排名为9/61，过去10年固收投资主动管理能力排名为4/37，投资能力均位居行业前列。(数据来源：资产管理规模来源于华富基金，截至2022.12.31；排名来源于银河证券，截至2023.3.31)

十、本基金的主要费率为？

（详情请参阅基金法律文件）

基金有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、黄金板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自同花顺iFind、彭博、世界黄金协会与公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富永鑫灵活配置混合基金为混合型基金，股票资产占基金资产的0%-95%；债券、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资产的5%-100%。敬请投资人注意，黄金相关主题证券的市场价格及行情受国际地缘政治局势、国际国内宏观经济环境、国家政策等因素影响较大，导致该行业股票价格具有波动性较大、投资风险较高的特征，进而导致本基金的业绩表现存在波动较大的风险。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对以上基金的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

李孝华，10年证券从业经验，2年基金管理经验。2019年加入华富基金管理有限公司，目前担任华富中证100指数（2021.5.7起）、华富中证证券公司先锋策略ETF（2021.6.28起）、华富中证稀有金属主题ETF（2021.8.11起）、华富中小企业100指数增强型（2021.11.17起）、华富灵活配置混合（2022.9.5起）、华富中证人工智能产业ETF基金（2023.2.9起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2023.2.9起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2023.2.9起）和华富永鑫灵活配置混合基金（2023.3.24起）的基金经理。

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