基金经理章恒，不惧冷门，不追热点，精选行业，顺势而为，就像大隐隐于市的侠客。

说起章恒，熟悉他的投资者可能都比较清楚了。他，拥有16年研究及投资经验，其中7年投资管理经验。经过多年沉淀，他的投资理念逐步进化成，自上而下研究全球政治经济发展方向，从中寻找出顺应大势发展、景气向上的行业，并投资这些景气向上行业中能典型受益于此的龙头企业，从中获得公司价值向上的投资机会。

“在我的投资框架里，我希望能够紧紧守住业绩，尽量少的参与博弈，同时尽可能给投资者带来稳定的收益”，章恒如是说。

由章恒管理的万家颐和A类近一年、近两年、近三年，均显著跑赢沪深300指数和业绩比较基准，均排名同类TOP10。

章恒曾这样总结他的超额收益来源：

一是结构化投资。在大部分时间里，他所投资的行业会限制在2-4个行业中，不会扩散到全市场的大部分行业，因此就会有比较明显的超额收益。比如他在去年投资了煤炭、前年投资了军工、新能源，都获得了较为明显的超额收益。

二是专注于投资行业的龙头企业。在现在的经济环境中，他始终认为龙头企业拥有着相较于中小规模企业的绝对优势，这些优势能够帮助企业享受更高的增长。这些更高的增长能够在投资龙头企业的过程中，获得一个比行业平均收益略高的阿尔法。

划重点：自2023年4月17日以来，章恒带着他的新作品——万家颐德一年持有期混合型（A类018242；C类018243）正式和大家见面了，并于今日结束募集。

万家颐德一年持有期基于对市场中长期投资趋势的判断，精选行业进行配置。同时，根据市场所处的不同阶段进行适时调整，把握市场风格切换带来的投资机会，在调整时仍保持不同风格的合理分散化配比，追求更佳的风险收益比，以实现较好的中长期投资回报。

具体到关注方向上，从万家颐和2023年第一季度报告披露的信息来看，章恒当前重点关注绿色电力、军工和证券等板块的投资机会。

  关于绿电

绿电板块在前期大幅回调后，未来有望迎来业绩、估值的双升，将主要关注火电转型新能源的相关公司。

关于军工

国民经济中，军费支出的计划性相对较强，与宏观经济相关性较弱，当前关注新一轮订单带来的投资机会。

关于证券

券商板块目前估值处于历史绝对低位，随着公司业绩反转，有望迎来估值修复行情。

值得关注的是，万家颐德一年持有期投资策略的核心，是“行业轮动”，该基金布局行业并非一成不变，而是会根据宏观经济和行业周期，进行动态调整。也就是说，基金经理章恒会帮助投资者时刻关注“景气度更高、性价比更高”的行业/个股标的，以力争更多的长期超额收益。

（注：上述内容来自万家颐和定期报告，以上方向仅为该拟任基金经理现阶段重点关注的行业，不作为未来投资的依据，也不预示着本基金未来必然投资。）

关于后市，基金经理章恒认为：过去两年实际上我们经历了比较长期的熊市。整个市场在经历了两年的持续调整之后，整体估值水平偏低，投资者心态也普遍偏谨慎。展望未来，在走出三年的疫情影响后，经济大概率会走向复苏，投资者的信心也会逐渐回暖。因此，我认为目前市场环境下机会还是大于风险。所以如果大家的投资周期能够拉到一年甚至两年，我认为现在是一个比较好的入场时机。但是我们也必须看到2023年海外市场不确定因素依然存在，如果现在要入场，我们更加需要专业的眼光以及刻苦的研究，在市场中挖掘结构性机会。

由章恒拟任基金经理的万家颐德一年持有期混合型（A类018242；C类 018243），目前正在发售中，助力投资者从中长线角度挖掘投资机会，感兴趣的用户关注起来吧。

$万家颐德一年持有期混合A(OTCFUND|018242)$$万家颐德一年持有期混合C(OTCFUND|018243)$