一、行情回顾：

上两周电力设备下跌，为-1.6%，较沪深300跑输2.6pct，子板块中其他电源涨幅居前，为3.1%，跑赢行业4.8pct。风电、光伏下跌，分别为-4.0%、-2.7%，跑输行业2.4/1.1pct。其他电源涨幅居前主要因TMT行情扩散至数据中心产业链，整体仍维持反弹震荡特征。

数据来源：Wind，2023.4.3-2023.4.14，申万一级、二级行业分类。

二、整体观点：

在经历前期调整后，板块处于情绪修复阶段，出现震荡反弹的情况，后续需关注基本面边际变化。光伏延续高景气，国内1-2月新增装机高增，3月电池组件出口创新高，环比改善；光伏硅料价格趋势下行，需求旺盛，行业景气度逐步提升，看好受益硅料跌价放量利稳环节。风电装机大年，各零部件环节价格普遍持平或微降，Q1排产向好，零部件公司业绩复苏快于主机、海缆等，Q2景气度有望明显改善，看好海风链和受益出海标的。新能源车行业逐步弱复苏，碳酸锂快速跌价后利于整体放量，中游产业链在经历去年底以来去库存，排产偏弱后，后续随下游复苏和碳酸锂企稳有望边际改善，看好盈利稳定、竞争优势突出的产业链环节。储能系统受益光伏及锂电产业链跌价，系统集成商盈利可能超预期，关注国内工商业储能放量。

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