上周国际油价从底部区间反弹，布伦特原油期货价格从79.94美元/桶反弹8.07%至86.39美元/桶；WTI原油期货价格从73.39美元/桶反弹8.63%至79.72美元/桶，完全收复了前一周的下跌；标普能源指数在能源公司强劲业绩及油价上涨的推动下，上周上涨5.05%。

根据美国能源信息署（EIA）数据，产量方面，截至2月3日当周美国原油产量增加10万桶至1230万桶/天，恢复至2020年4月10日水平；美国炼油厂利用率逐步回升至87.90%；库存方面，美国商业原油库存连续7周增加，上周增加242.3万桶，使得商业原油库存增加至4.55亿桶；战略库存停止去库、从1月20日以来保持不变，目前为3.72亿桶，后续将进入补库阶段。

上周一土耳其发生地震，石油管道运营公司暂停向杰伊汉港口运输原油至周三，该港口1月份出口量超过100万桶/天，占全球供应量的1%。沙特本周宣布将对亚洲轻质/中质/重质原油三月出口官价（相对基准价格升贴水）上调0.2/0.5/0.5万桶/日；将对美国/西北欧/地中海出口官价上调0.3/2/2美元/桶。

俄罗斯原油出口持续回升，近四周均值上升至47万桶/天，为去年6月以来的最高值，其中对中国、印度、土耳其出口329万桶/天，对欧洲出口为12万桶/天。此外，俄罗斯副总理本周五表示俄罗斯计划将3月石油产量削减50万桶/天，作为对西方制裁的报复措施。

我们认为俄乌战争的影响仍存，俄罗斯有可能以减产应对欧盟的价格上限制裁；美国开始实施原油战略库存回购；沙特等欧佩克国家或再度进入减产周期。

我们预计原油需求将保持平稳、中国需求预期也将随本轮疫情冲击而修复，当前应该给与原油市场更高的供给不确定性溢价，油价仍具上行空间。

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以上市场数据来源彭博。

$诺安油气能源(OTCFUND|163208)$

$诺安全球黄金(OTCFUND|320013)$

$诺安精选价值混合(OTCFUND|001900)$

#油气板块活跃#

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