$申万菱信中证1000指数增强C(OTCFUND|017068)$$申万菱信中证1000指数增强A(OTCFUND|017067)$今天(2月10日)15:00结募,该基金将在跟踪长期质优、反弹动能强、聚焦科技创新的中证1000指数的基础上,再叠加量化增强策略,为投资者力争超额收益,欢迎投资者关注加自选!
回顾虎年最后一周交易日,市场指数全面上涨,两市成交量温和放大,因此有很多投资者十分关心春节后市场能否延续节前的行情。今天申小顾就来带大家分析一下节后市场主要逻辑。
外围市场较好或提振A股
春节假期一周,或由于对于美联储鸽派加息预期,海外以及港股市场表现较好,绝大多数以上涨报收,而且涨幅较大,A股受此提振。
疫后消费复苏可期
文化和旅游部27日公布的测算数据显示,今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次,同比增长23.1%,恢复至2019年同期的88.6%;实现国内旅游收入3758.43亿元,同比增长30%,恢复至2019年同期的73.1%。
据携程平台数据,春节期间国内外旅行订单皆迎来近三年的巅峰,旅游订单整体较2022年春节增长4倍。
同时,电影市场也十分火热。据国家电影局初步统计:2023年春节档电影票房为67.58亿元,同比增长11.89%;观影人次为1.29亿,同比增长13.16%。截至2023年1月27日,全年总票房为79.15亿元,同比增长209.88%。
从以上数据来看,此次人数和收入的修复斜率或为疫情以来较高水平,春节消费复苏迹象较为明显。
外资开年“跑步入场”
人民币汇率、港股表现、北上资金是反外资对中国资产吸引力的直观维度。截至2月2日,自2022年10月31日以来北向资金累计净买入规模高达2433.72亿元,而2022年全年北上资金流入仅900亿元。春节后,在政策和增长预期之下,中国资产有望维持积极吸引力。
数据来源:wind,截止日期: 2023.2.2;
外资机构最新观点(部分)
高盛:中国股市可能在2023年展开反弹
摩根大通:中国有望成为2023年最具韧性的市场之一
瑞银:积极因素正在汇聚,2023年中国股市回报或可观
摩根士丹利:中国股票的性价比或已显现
此外,随着年后市场估值进一步修复、风险偏好的提升,内资机构的产品发行和仓位也或将逐步提升,有望并与外资形成合力、共振,推动市场进入新的阶段。
经济复苏态势或延续
中国1月制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,环比上涨3.1个百分点,升至荣枯线以上;非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.4%和52.9%,高于上月12.8和10.3个百分点,均升至扩张区间。
2023年,影响经济发展的不利因素或正得到改善,随着重要会议的召开,稳经济一揽子政策和措施落地,我国经济复苏的态势有望进一步延续。
中小成长风格有望回归
从历史数据来看,春节长假休市前后的一定时间段内,A股市场大概率会出现交易活跃和阶段性向好的现象。并且以春节为分水岭,A股多从节前以上证50、沪深300为代表的价值风格,演绎为节后以中证500、中证1000为代表的中小成长风格。
历史不是简单的重复,但总压着相同的韵脚,招商证券认为历年来市场上演的“春节效应”背后或有三个原因。
1) 政策预期升温。过去十年,12月初会召开政治局会议讨论经济,12月中旬会召开中央经济工作会议。从过往经验来看,在过去10年里,稳增长预期或在重要会议前都会出现不同程度回升。当前政治局会议召开定调进一步稳增长。政策稳增长意愿强烈,有望引导社融改善的预期,或带动大盘价值风格上涨。
2) 市场流动性季节性特点。春节前市场提现需求增加,或导致流动性出现阶段性收敛,货币市场利率上行;春节后,随着资金重新回流银行系统,流动性改善,货币市场利率有望回落。从历史数据来看,在近8年的春节前后,DR007在大多数时候都表现出以上季节性特点。市场相对偏好的偏成长性风格都或多或少依赖于流动性支撑,故节后流动性改善或更有利于中小成长的表现。
3) 经济和盈利数据空窗期。春节前是业绩预告披露的高峰期,此前有较高盈利预期的中小成长股压力或较大。而春节后,政策预期落地进入复苏观察期,而中小成长企业业绩披露落地,进入业绩真空期和下一年的新预期形成阶段,弹性较高的中证1000指数等或有望获得较好的表现。
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$申万菱信中证500指数优选增强A(OTCFUND|003986)$
(来源:申万菱信基金的财富号 2023-02-10 14:01) [点击查看原文]