近期国际现货黄金价格波动有所增加，本周最上行至1950美元/盎司以上，但美国超预期的劳动力数据后大幅回调至1864.97美元/盎司，本周表现为-3.27%。全球黄金ETF持有量减少，美国实际利率、美元指数回升，VIX指数继续走低。

对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”。考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生。

欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；地缘政治风险持续发酵；于年中提示日本央行可能会进入加息队伍，需关注日本央行未来货币政策走势，如果实施加息全球仍面临利率上行及负利率规模迅速扭转的压力。

总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。

以上市场数据来源彭博。

$诺安全球黄金(OTCFUND|320013)$

$诺安油气能源(OTCFUND|163208)$

$诺安精选价值混合(OTCFUND|001900)$

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