大家中午好呀，对于这周目前的行情小牛表示大为震惊，今天又是一眼绿的情形了，还是跟着小牛来看看吧。

12月20日午，指数弱势震荡，沪指午间收跌0.64%报3087点，直接掉下了3100点！两市2734股上涨，2116股下跌，成交量明显萎缩比昨日还少，成交额不足4000亿，北上资金净买入12.08亿。盘面上，行业板块多数下跌，以酒类为首的消费板块大跌靠前，地产股全线下跌，国产软件、新冠药、新冠检测、教育等概念表现低迷。供销社概念反而逆势走强，工业母机、风电、页岩气等概念活跃。

图：A股主要指数涨跌 

总体来看，小牛还是相信未来一段时间大概率将是一个区间震荡的格局，而短线上在市场情绪受挫之后，应该还会有个惯性下探的过程，但空间较为有限，预计3070左右有较强的支撑，大盘有望在接近该处时企稳回升～

港股机会有么？

小牛之前一直在和大家谈A股，今天咱们换个方向，说说港股吧。小牛认为，港股作为我们国家十分重要的一块市场还是有很多投资机会的。

过去两年港股经历了最冷的寒冬，大家对于港股的行情是有目共睹的！调整主要可归因为三座大山。第一点就是产业政策冲击。互联网和房地产等港股“主心骨”行业的产业政策环境2021年初开始不断规范、趋严，行业盈利逻辑和估值体系遭遇颠覆式调整。二是因为疫情冲击。疫情反复，压制中国经济预期。三是海外冲击。2022年美国通胀超预期，美联储加息超预期。

目前行情调整的幅度和时间长度已属于历史罕见！按照收盘价算，本轮恒指自2021年高点截至2022年10月31日已下跌53%，调整时长已超过1998年以来的历次熊市。

图2:恒指调整时间

小牛观点

距离明年也就两个礼拜不到的时间了，2023年国内防疫政策的进一步优化、中国进一步改革开放、中国经济复苏的机遇期，叠加地产信用风险的逐步化解将共同带动经济基本面预期逐步企稳，改善港股市场投资者的风险偏好。海外维度，欧美进入实质性经济衰退或倒逼货币紧缩放缓、2023年底美联储甚至或开启降息，抬升风险资产估值，对中国资产的冲击逐渐弱化，美债长端利率、美元有望震荡回落。对于港股市场，在当前至明年一季度的衰退预期交易后，二季度起港股有望进入估值抬升阶段，随着下半年国内经济复苏提速，港股将迎来估值和业绩的双重修复，中国股市将迎来投资窗口期，小牛觉得值得期待！

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