导语：风起于青萍之末。

踩着新能车的时代东风，一个大时代起点也正悄然崛起，强势股已是层出不穷......

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这两天的盘面热点，汽车零部件一直是强势个股层出不穷。

最近我也一直说，下游需求较好，继续耐心持有，仓位少的可逢回调继续加仓！

可能一提及新能源、新能车，大家的第一反应都朝着耳熟能详的大龙头使劲怼，往往对汽车零部件的重视程度不够。

10月初至今，中证全指汽车零配件指数已经涨了14.25%，馋人！

可见，行情走势上，汽车零部件的逻辑得到印证，逐渐清晰、硬朗起来。

尽管这个板块个股很多，还都是小市值，但为了挣钱，还请多点耐心，是值得的。

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老规矩，先上业绩看点。

这个板块未来业绩的大饼，到最后能有多少变为现实，直接决定它的行情是一日游，还是持久走强。

毕竟，用人民币投票和用掌声投票，是有本质区别的。

汽零的核心在于，是踩着新能车的东风，迎来业绩拐点。

有预测，2025年，新能车渗透率将超过50%，国产品牌市占率将从2020年的35%提升至65%。

这个趋势，2021年1-10月，新能车销量持续超预期，且智能驾驶渗透率持续提升，也在证实。

但是，大家注意，零部件企业与整车大厂还不一样。

零部件企业民营居多，有能力，有野心。当下，国产品牌的新能车的研发周期极具变短，中国零部件企业的快速响应、机制优势就显得非常吃香。

之前，国内汽车市场的扛把子是BBA、丰田、大众.....,今后，中国品牌的新能车在崛起，就很有可能是蔚来、理想、小鹏、高和等。（特斯拉除外）

刚出来的理想汽车(NASDAQ:LI)三季报，新车交付量25116辆，同比增长190%，就是最好示例。

对这些中国整车品牌来说，相比外资，国产替代，国内的零部件供应商更能保证供应链的安全稳定。

而且，汽车零部件比整车厂更容易向海外出口，玩全球化。

整车品牌一出海，就不仅是经济问题，更多的是ZZ问题，零部件就显得更容易了。

燃油车时代，零部件全球巨头多是海外企业，如德国博世（Bosch）、采埃孚、大陆集团、加拿大麦格纳.....

而电动车时代，特斯拉零部件都全国产化了。所以，更有可能在中国诞生更多的细分赛道冠军，全球巨头。

以上，是大趋势。

今年，上游原料涨价，下游缺芯片，导致年内明显滞涨。随着缺芯缓解，原材料企稳，新能车交付量不断上升，汽车零部件也逐步进入被动补库存周期。

再加上华为、百度、小米这些科技巨头不断的事件催化，行情会一浪接一浪的向上走。

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另外，就是估值贵不贵的问题了。

下图可以看到，目前的汽车零部件市盈率PE（TTM）25X上下，处于一个5年内中等稍稍往上的分位，区间相对合理。

重点是，现在的汽零产业链和5年前，是完全不一样的。电动智能化正在重塑整个产业链秩序。

甚至有的部分智能化、特斯拉高弹性供应链公司估值都已经上40倍PE了。

所以，整个板块的估值标准，应该从传统的20-30X区间，再往上移的。

今年的新能源整车涨幅算低的了，主要去年涨的太狠，要消化消化。

前段时间，特斯拉大涨，国内的3家新能车也跟着走强。说实话，还是会有人觉得有点高的。

同样一个大赛道，资金总不能一直逮着一个死命怼，【大树底下无美草】吧。相对来说，汽零就显得性价比更高些了。

END

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（来源：栋察栋见的财富号 2021-12-01 07:57） [点击查看原文]