俗话说，民以食为天，种子的重要性怎么强调都不过分。因其重要程度和研发难度都不逊于芯片，很多专业人士甚至将种子称为农业的“芯片”。今年以来，《种子法》修正草案、《种业振兴行动方案》等政策和法规陆续推出，支持种业发展。那么，小小的种子，是否蕴含着大大的投资机会呢？

万家瑞隆基金经理刘洋一直对农业板块“情有独钟”。他认为，无论是政策支持力度，还是行业基本面发展，种子行业都浮现出了很好的投资机会。

支持政策密集出台

今年7月，中央深改委会议审议通过《种业振兴行动方案》，强调必须把民族种业搞上去，把种源安全提升到关系国家安全的战略高度。农业农村部也指出，种子是农业的“芯片”，直接关系产业安全和粮食安全，必须加强农业种质资源保护开发利用。

可以说，我国从资金援助、政策支持、法律监管等方面，全力支持种业的发展。业内普遍认为，随着顶层设计落地，相关配套实施细则也将加速推出，种业振兴已经进入到逐步落实阶段，行业有望迎来实质性变革。

生物育种商业化有望落地

刘洋指出，生物育种也越来越重要。数据显示，我国玉米单产比美国低40%左右，仅仅依靠机械化和化肥很难再去弥补，而靠种子的改善大概可以缩减10%-20%的单产差距。这方面我国已经累积了多年经验，现在到了突破的阶段。

据全国农技中心信息，2021年全国玉米制种面积增加，但是单产受不利天气影响较正常年份下滑。预计下年末库存3亿公斤，创近10年来的库存新低，因此生物育种的发展更加迫切。参照海外生物育种商业史，生物育种玉米的推广为种子市场带来大幅扩容，我国种子行业也有望复制这个进程。

复盘美国的生物育种龙头公司孟山都可以发现，依靠玉米生物育种的优势，孟山都从一家体量很小的公司成长为全球最大的种子公司，其玉米业务连续多年的高速增长，就是生物育种带来的红利。刘洋预计，我国生物育种玉米的商业化种植有望加快落地，龙头种企将受益于行业集中度的提升。

优质种子有望涨价

从去年开始，全球气候异常导致全球粮食减产，很多海外主要农产品价格翻倍，今年继续在高位运行。这带动了农民的种植积极性，扩大了种子的需求量，头部优质的品种具备了更好的涨价基础。

刘洋认为，粮食的周期往往会开启种子的周期，种子周期一般是滞后于粮食周期一到两年。从上市公司财务报表里面也看得到，粮食涨价的第二年，种子公司的利润也会有提升。因此，即使在传统种子领域，也迎来了很好的投资机会。

长期看好种业投资机会

刘洋拥有10年投资研究经验，其中3年投资经验，他管理的万家瑞隆持续关注农业行业。该基金的季度报告显示，基金自2020年1季度起就开始布局农业板块，重点关注生物育种方面，并在每篇季度报告中都提到看好景气度上行的农业板块。

刘洋进一步认为，当前，种子行业政策出台密集期，种子行业自身景气周期向上，我们长期看好种子行业投资机会。未来两年种子板块进入高景气向上周期，优质龙头企业有望成为此轮行业变革的核心受益资产。

确保中国碗主要装中国粮，中国粮主要用中国种，种子作为农业“芯片”，无疑是最关键的一环，小伙伴们不妨对这个板块多多关注！

万家瑞隆成立于2016.11.30，2017-2020年净值增长率为6.40%，-23.92%，37.72%，51.41%；业绩比较基准收益率为10.30%，-15.80%，27.99%，21.29%。数据来源万家基金定期报告。刘洋自2018.9.18担任基金经理至今。

（来源：万家基金的财富号 2021-11-04 15:46） [点击查看原文]