1.小高依旧记得之前任泽平说过一句比较经典的话：“拿掉猪肉以后都是通缩”。这几天的行情也让我有一个类似的感受：“拿掉新能源以后都是熊市”。没错，最近时不时就会有读者问小高，今年A股这行情，到底算不算牛市。起初我还会回答：“言重了，不至于。”但现在看来，其实就是熊市。

大家把新能源这个点拿掉以后，会发现今天白酒医药冲高回落了，煤炭钢铁冲高回落了，科技半导体冲高回落了，大金融……好吧，大金融压根就没冲高过，一直在低位震荡呢。也就一个新能源，走到现在没有出现大的回落，依旧在年内高位震荡。2018年慢熊市，那时候大家都知道自己正在经历熊市；2021年看似是猴市，实际上拿掉新能源以后也是熊市。

2.回到行情。今天跌得最凶、砸得最狠的板块是资源周期板块。中证煤炭跌6.71%，稀土跌4.63%，有色跌4.17%，钢铁跌3.58%，都是属于被资金按在地上摩擦的那种情况。九月底资源周期板块行情震荡的时候小高说过两次大行情结束了，只是当时市场没有形成共识，相当一部分人认为震荡一下以后还得涨。

现在是十月下旬，煤炭、钢铁等周期板块的累计跌幅已经达到30%了，相信应该不会有太多人执迷于这个方向了。之前小高在分析为何大多数人没有把握住周期板块那波上涨时有说到：“周期板块的持续性历来不好，高潮一波以后就要调整很久，顶流基金经理是很少回去碰这个方向的。”所以你看，葛兰买医药、刘彦春买白酒、张坤买蓝筹、蔡嵩松买芯片、董承非买地产，（顶流基金经理中）就是没人买周期。

3.说到葛兰，这里可以多说两句。之前中欧把葛兰推销出来的时候，用了“医药女王”的标签称号好强化她的IP特点。但从最近披露的基金三季报大家可以看到，葛兰除了在自己管理的医药基金中还是以买卖医药股为主之外，她管理的其他基金基本上都在减仓医药股，加仓新能源股。这就是我文章一开头所说的，今年市场真正的主流方向其实就只有一个，那就是新能源。连管理970亿元资产规模的“医药女王”都逃不过这个真香定律，就更别提市场上其他投资者了。

（葛兰管理的阿尔法，前十大重仓股新能源占据7席）

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（来源：小高理财吖的财富号 2021-10-28 19:49） [点击查看原文]