易方达基金刘树荣:值得耐心等待的交易!
易方达基金
2021-10-27 16:59:53
  • 1
  • 评论
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:

描述金融危机的电影众多,2015年12月上映的《大空头》是其中相当出彩的一部。影片讲述的是2008年全球金融危机,华尔街几位眼光独到的投资鬼才在2007年美国信贷风暴前就看穿了泡沫假象,通过做空次贷CDS而大幅获益,成为少数在金融灾难中大量获利的投资枭雄。《大空头》四组人马中,克里斯蒂安贝尔(Christian Bale)饰演的独眼基金管理人迈克尔布瑞(Michael Burry),在2007年为投资者赚取了7.5亿美金。

令人印象深刻的不是他们异于常人的大胆做空,也不是他们赚取的巨额利润,而是整个过程中的坚持与煎熬。概括起来,做空的整个过程就是“假设-论证-筹资-下注-等待-收获”这一系列动作,赚钱多少只是这一串正确举动后的回报。过程中,最关键的是论证与等待的过程,耐心的等待尤为关键。假设-论证环节是技术层面的,很多客观指标可以衡量,等待的过程则是煎熬的,即使前面几个动作“假设-论证-筹资-下注”都顺利完成了,等待这一环节通常要面对来自四面八方的压力,不是常人能熬的过去的。系统学告诉我们,一个动量非常大的物体,要经过非常激烈的抵抗,才能改变原本的趋势,拐头需要的时间则更长。泡沫还没有破灭之前,Burry就是在客户的压力下不断减持持有的宝贵的CDS头寸,甚为可惜。最终,尽管他所管理基金在运行期间给客户带来了489%的总收益,Burry仍然在2008年关闭了基金,成为了私人投资者。

道生万物,万物皆相通。战场上,经过精心筹划、耐心等待的一场决定性胜利,重要程度远高于一城一池的得失。股票价格每天的上下波动牵动人心,但其实这些日内的价格波动只是“市场先生”每天根据不同的心情的报价,与股票内在价值没有直接关系,对于投资人最终财富积累的结果也没太大影响。《反脆弱》一书的作者塔勒布指出,在交易中,你需要对重要的信号做出判断,但是重要的信号非常少,大部分的交易信息其实是噪声,如果你过于频繁地接触市场,你获得噪声的机率会远远大于信号,由此影响你的抉择,影响你的判断,而对于那些重要的信号你反而变得不敏感了。

频繁地追逐市场热点,一顿猛操作下来,热闹的背后,自己财富也不见得增值了多少。看着其他板块行情如火如荼,自己手上的标的半死不活,甚至还跌跌不休的时候,还能坚定自己的信念,耐心收集筹码的过程也难说不煎熬。但那些黎明前的黑暗,熬过去,迎来的就是光明和温暖,而那些光明和温暖都是值得耐心等候的。

风险提示:本手记的观点、分析及预测仅代表作者个人意见,不代表易方达基金管理公司(以下简称“本公司”)立场,也不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可,任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险,投资需谨慎。

(来源:易方达基金的财富号 2021-10-27 16:59) [点击查看原文]

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500