#四季度策略征文#

一、先确定你要买的是什么基金？

1、熟悉基金的种类，找到符合自己的基金。基金有很多种类型，如我们平常所见到的两种：一种叫公募基金，另外一种叫私募基金。而公募基金是普通投资者最常见，也是目前市场上最为畅销的基金之一。由于私募基金门槛相对比较高，资料相对保密，很少对外公开，一般个人可用于投资的资金低于100万以下的普通投资者是很少接触到。

公募基金，根据投资的对象不同，一般划分为：股票型基金、混合型基金（偏股混合型基金、偏债混合型基金，等）、债券型基金、货币型基金。

在A股牛市期间，股票型基金、混合型基金都是卖的最火的基金，也是大部分普通投资者最为热衷的品种。在A股熊市期间，债券基金、货币基金反而会迎来大量资金的购买，毕竟有些基金是不需要择时的，任何时候都可以买，对于过去有些大V认为买基金一定要择时、一定要看经理人，这些观点都是带有偏见的。

从客观上来讲，买货币基金，几乎不需要择时，任何时候都可以买，也不需要看经理人。如，银华日利ETF，属于场内可以交易的货币基金，无需手续费，T+0，每天成交额也不小。

（银华日利ETF的月K线走势图）

2、需要择时的基金，可能要承担相应的风险，同时主动基金的经理人也在择时。不同投资策略风格的基金，选择的方向不同，择时的时间点也会不同。公募基金根据投资策略的不同，可分为：主动基金、指数基金。指数基金一般是不需要看经理人的，更多在于选择好的指数，包括好的行业主题、好的宽基，等，特别是对于不同的时间段、不同的行业主题基金的机会的把握不同。

而主动基金，偏向于基金公司团队的研发能力、基金投资策略模型的有效性、基金经理人的操盘能力，等综合要素。特别是基金市场的整体表现趋势、股市的牛市风格，等都是选择购买基金的一个判断依据。买主动基金不单单是看一个经理人，最好是全面综合考虑，毕竟市场上有成千上万种基金，就有成千上万种投资策略，也往往会存在概率上的幸存者偏差，如，A股几千个股票中每年都会有一个超级大牛股，每个月都会出现一个翻倍，这就是概率，主动基金也同样如此。这个也是过去为什么很多人喜欢按照每年的冠军基金排名买，结果却业绩不如人意。

还有一些主动基金名称上没有写着某些行业主题的字眼，实质上投资的几乎是某一个行业类型的基金，它的走势也如同某行业主题基金一样，同涨同跌，如，易方达蓝筹精选、景顺鼎益LOF，都是属于偏向大消费行业主题的基金，几乎跟消费ETF的趋势一样的。同样，今年很多涨幅比较大的主动基金，其实大部分属于新能源行业主题基金。

（如图所示，信诚周期LOF 是最近两年涨幅最大的一个主动基金LOF 说明：基金经理人也在择时，才能创造出超额收益的骄人业绩。）

也有人认为利用普通投资者的情绪来购买基金，其实这一点是很不科学的。有时候涨的好的基金，往往越涨越高；有时候跌的猛的基金，往往越跌越深。用情绪去做投资的人，往往很难在市场中赚到钱，赚到大钱的更少。

所以，什么时候适合买基金？我个人认为，先确定好要买什么样的基金，做什么样的投资，这些都是买基金的前提。对于大部分基金小白来说，可能选择基金公司组合，会更好，坚持长期分批定投，可能是我要稳稳的幸福。如果要自己一把梭地买基金，就要知道风险，要买股票型基金，就要承受股票基金大波动的风险。特别是股票型基金中的细分行业主题基金的波动是超级大的，回撤能达到50%以上，如，2021年的中概互联网ETF最大回撤达到45%以上，年初一把梭哈教育ETF才几个月时间就跌48%以上。以上这些都是需要知道的常识。

所谓的抄底逃顶不是普通投资者能做到的事情，也不是每次重仓都是正确的。股票型基金一个月能涨幅50%，也能一个月跌幅50%，既然选择了股票型基金的投资，就要敢于承担未来不确定的风险。而不是风险出现的时候，怨天尤人，责怪经理人是不道德的事情。如果你没有把基金投资的常识搞懂，建议不要买任何的基金。基金经理人永远都不是所谓的YYDS，他们都是人，而不是神。

二、做好资产配置的策划，合理的分散组合，长期投资、长期定投

1、相信市场是无法预测的，只有自己做好策划。要相信一个客观事实，市场是无法预测的，也是无人能预测的。只有做好资产配置的策划，合理的分散组合，才能更好的进行长期投资。

有人说看沪深300指数的历史位置来选择基金的买卖，我想说，这种刻舟求剑的方法早已经失效，更别说K线图、估值、市盈率等指标，都是存在严重的缺陷。指数往往给大家看到的是一个结果，而不是一个起点。

（沪深300季K走势图）

2、扩大个人的认知范围，做好全球投资的规划。大部分人对基金的了解太少，也容易成为认知上的井底之蛙，只看到的是一部分，而井外面的世界其实是很大的。如，买纳指ETF基金，根本就不需要看沪深300指数，走出一大步看看外面的世界就不一样了，没有必要因为一棵树，而错过一片森林。

（如图所示，纳指ETF从2013年至今2021年一直处于长期上升趋势，复利效应）

（美股中的纳指100ETF-Invesco(NASDAQ:QQQ)，更为直观，因为A股中的纳指ETF是存在溢价或折价的，是存在误差的。）

3、熟悉行业主题基金，特别是深入研究3-5个长期优秀的行业。同样，过去长期投资白酒基金、食品饮料基金、消费行业主题基金，一直持有到现在已经大赚特赚，而沪深300指数却依然在原地踏步。如，今年初一直持有新能源车ETF、光伏ETF、有色金属ETF、稀土ETF基金、能源化工ETF、煤炭ETF，等到现在都是大涨的。

4、学会反思，独立思考，坚持学习基金投资知识。买错基金，不是经理人的问题，也不是市场的问题，而是个人对基金品种的选择出了问题，或者是个人认知能力问题，对于有些常识依然不了解、不熟悉、不知道。也就是我前面所说的，先确定好你要买的是什么基金？如果你要闭着眼睛买基金，那么什么时候买结果几乎都是一样的。因为闭着眼睛买基金的人，也往往会闭着眼睛卖基金，所以结果没什么两样。

5、学会做资产配置的策划很重要。大部分人都没有认真的给自己的基金投资做一份合格的资产配置策划，很多人都是随波逐流、人云亦云的羊群效应的买卖基金，而不是有明确的目标去选择投资。

（标准普尔家庭资产配置图）

举例子，甲是一名工薪族，拥有一份稳定的工作，每个月拿个人工资的70%做基金投资，甲喜欢投资波动比较大的股票型基金、混合型基金，属于激进型投资者，愿意承受30%以上的回撤风险，甲给自己做一份资产配置的基金组合策划，将每个月薪水的70%的资金主要投资于：40%主动基金LOF（万家优选+信诚周期+兴全模式+社会责任+科创配置，等）、30%指数基金ETF（白酒基金+消费ETF+新能源车ETF+光伏ETF+半导体ETF+纳指ETF+战略新兴ETF+中证红利ETF+医疗ETF+中概互联网ETF，等）、10%债券基金、10%大宗商品类基金（黄金ETF+能源化工ETF+有色ETF，等）、10%货币基金，等分散组合配置，而剩下的10%用于个人生活费，20%用于急用资金备用存款。

其实，目前市场上已经有一些比较好的基金公司组合，专门为普通投资者量身打造的不同需求匹配的基金投资策略。也是可以参考的。如，稳健型投资者，可能需要的是我要稳稳的幸福，而激进投资者，想要的是为你创金、中欧股票全明星、交银带飞组合、景顺长城全明星组合，等。抄作业基金公司组合，让经理人去择时，投资者只需按部就班的定投也可以获得超额收益。

对于大部分工薪族或普通投资者来说，按照已经策划好的基金策略，分散组合投资，严格执行即可，坚持长期投资，长期定投，可能是最好的策略之一，也是最好的买基金入场的时间点。

（来源：大牛将军的财富号 2021-10-20 22:46） [点击查看原文]