白酒今天蒸发了3400亿，绝对是暴击。

实话讲，今年白酒几乎没怎么调整，一直维持在高位俯视着其他细分消费龙头。

别看今日白酒暴跌近8%，但它的估值还是不便宜。

周一白酒开门黑，无非两个消息影响：

一是消费税，对酒类来说有可能要扩大消费税征收范围，白酒讨论度最高。

另一个是，海外基金减仓了。

这俩哪个影响更大，我认为是前者。

未来一旦消费税开始征税，自然会挤压白酒尤其高端白酒的利润，你可能说我涨价就是，但一旦限制提价空间，盈利空间自然被压缩。

当然，就算利润再压缩，也比市场上90%的公司赚钱，这一点毋庸置疑，但白酒未来的增长空间就不好说了。

昨天刚说完，一家公司或一个板块的增长，最终还是回归到业绩上，无论是强周期的大宗商品还是弱周期的消费，白酒现在44倍的估值，已经溢价了未来两年的增幅。

高增长给点溢价也没问题，可惜白酒估值本来就挺高，也一直没降下来，出现了不利的消息，自然被市场按下来了。

对白酒，我的看法很简单，只要它的估值降下来到35甚至30倍以下，我还真想买点。

这就跟中概一个逻辑，短期内的冲击很明显，但长期的优质公司必然还得继续，尤其没有完全可替代品。

砸出坑就是机会，可惜现在白酒完全不给面，估值依然高高在上，与互联网比，天地之别。

目前的情况，手里有基金多看少动，过去涨比较猛的大宗商品、芯片和新能源汽车，可以把赚的落袋为安，留着本金继续跑，避免两头堵。

【风险提示】

本文仅代表个人观点，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策并自行承担风险。

……

1. 10月可转债投资日历

行情不好，今天上市的瑞丰转债最后收盘连110元都没有。

一手盈利不足100元，本来预估比这个数字可观些。

对新债来说，目前市场热点已经没有之前那么高，甚至一些可转债太高的价格，导致强赎频频，投资双底可转老债的人，现在也不是一个好选择。

大势如此，尽量别在概率小时频繁出手，多看少动。

越是行情不好，越容易栽跟头，这就跟做生意一个道理，当经济高速发展时，几乎做什么都能赚钱，一旦增速下降了，亏本的概率就变高了。

2. 10月18日指数基金估值播报

大盘：总体处于合理区间，处于高位震荡阶段。

新能源汽车、光伏、芯片：虽政策力度大，前景明朗，资金参与众多，但目前估值处于高估区间，安全边际低，且处于高位震荡回调。

白酒、家电、食品：业绩相对稳定，估值处于合理偏高区间。

银地保：三坑安全边际高，长期处于极度低估区间，适合吃红利。

医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。

互联网：估值还处于极限低估边缘，短期有反弹，值得长期布局。

附第997期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。

（来源：读财研习社的财富号 2021-10-18 23:42） [点击查看原文]