编者按：文章转载自面哥的投资笔记，作者面哥！版权归于原作者！推荐大家关注！文中观点仅供参考！

我平时谈行业比较多，尤其是新能源，我“吹”了很久，比起选个股，选行业指数基金稍微容易点，但其实也并不简单。

买行业指数基金，难在哪里呢？

首先是买什么？

要买行业指数基金，其实就是看好这个行业的前景，要对这个行业的特点和投资逻辑有深刻的理解，不是在上涨时对行业的护城河说的头头是道，而是在下跌时，深刻理解行业的投资逻辑，在深度回调时拿得住。

比如前几年，大家都在互联网的逻辑，网络效应、边际成本低、庞大的人口红利等，那时候中概互联网公司不断上涨，这个逻辑被投资者深信不疑，但是今年腾讯、阿里、美团等巨头股价大幅回调，长期低迷，不少投资者已经打了退堂鼓，对这个行业的讨论也逐渐没了声音，丝毫没有前两年的热度，其实这些公司除了外部环境变化之外，公司还是那些公司，基本面并没有发生变化，我相信理解行业投资逻辑的投资者还是能坚持住，只不过这部分投资者实在太少了。

同样的情况，也发生在白酒和医药行业，这两个行业也曾经被众多投资者追捧，但是随着今年股价的大幅回调，曾经的热度已经不在，公司还是那些公司，曾经的投资逻辑其实都还在，只是投资者的看法完全发生了改变。

其次是什么时候买，什么时候卖？

行业指数基金买入和卖出，时机把握并不容易，比如白酒、互联网和医药公司，有大把的白马公司，在股价调整之后，很多投资者进行了“抄底”，现在回头看，很多人抄在了半山腰；另外一部分投资者，在股价处于阶段底部，估值低位时麻木了，不敢出手，错过了后期上涨的机会。

卖出也是一样，生怕少赚了，或者害怕继续下跌，惊慌失措早早“割肉”，该赚的钱都没赚到，反倒是交了不少手续费，投了个寂寞，其实最怕的是行业的逻辑变了，自己还不知道啊。

我的建议：如果对行业指数基金没有把握，对行业没有深入的研究，建议还是直接买沪深300指数基金，虽然首页可能少点，最好买点增强指数，这样效果会更好，指数基金同质化严重，建议看规模大的，成立时间长、费率低的。

互联网

最近互联网行业回暖比较明显，我以前讨论中概互联（513050）比较多，这个基金最大的特色是买腾讯和港股可以占到总仓位的60%-70%，其他基金基本都有10%的仓位限制，其实现在投资中概互联网的基金挺多的，指数基金有交银的中概互联网LOF（164906），恒生科技和恒生互联网也有不少跟踪指数基金，只不过没有中概互联这样的仓位任性，但是中概互联（513050）最近又限购了（每天只能买500），还是买其他的代替吧。

白酒

白酒行业其实是最简单的行业，只要看市盈率就好了，高端白酒40倍PE以下可以入手，30倍PE以下加大仓位，如果继续下跌，有钱就加，没钱卧倒；对了那么消费类基金，买啥好呢？我自己偏好白酒，高端白酒占比较高的指数基金，招商中证白酒（161725），汇添富中证主要消费ETF联接(000248)其实也不错，但是它还配了其他消费品，不如白酒的纯粹。

医药

这个行业面哥以前真的认真研究过，但是说实话最近覆盖不过来，我看最近牙科医院连续跌停，其实也是有原因的，面哥一直不看好它的扩张，而眼科医院则是怀疑上市公司体外医院的财务状况，业绩增长速度赶不上估值的水平，自然是有泡沫的，这种状况肯定是不正常，迟早会挤泡泡。我的兴趣也不在这一块，让我选的话就选个指数，易方达沪深300医药联接A(001344)

新能源

继续看好，光伏和新能源各个细分领域，受益于行业爆发式增长，但是受益程度是不一样的，比如光伏更看好一体化组件企业、光伏耗材领域的胶膜等；新能源汽车产业链除了电池巨头外，还有电解液、隔膜两个领域不错，不过说实话也是知道一点皮毛，要我来选的话还是指数基金靠谱，未来不知道哪家公司会崛起，但是行业指数基金肯定是没错，就不费那个脑筋了，吃力不讨好 ，我估计能跑赢行业指数的公司也没几家。

富国中证新能源汽车指数(LOF)(161028)、天弘中证光伏产业指数(011102)、交银国证新能源指数(LOF)(164905)

化工

今年周期股涨的很好，其实是供给侧改革后，强周期性行业的投资逻辑变了，从过去的没人要，但变成了稀缺产能，这个逻辑我估计很多人还不知道，但还是猛追着周期股，面哥的兴趣其实是化工，尤其是高端化工。

对于化工行业，面哥最近研究的比较多，这个行业逻辑其实变了，未来还是挺看好的，它的逻辑是国内还有很多化工高端材料需要进口替代，一些有志气的企业正在做这个事，我相信未来中国一定会自己的巴斯夫，一批高端材料实现大规模工业化生产，而这些企业也会成为国际化工巨头，一定会有的。华宝中证细分化工产业主题ETF联接(012537)

最后，今年行情波动挺大的，追求稳健收益的朋友，其实可以买固收+类产品，我觉得有几个基金经理水平还是挺高，印象比较深的是张清华，易方达的大拿，我一直说易方达权益类做的不错，其实固收类也做的可以。

感受一下，今年沪深300现在跌了3.96%，张清华管理的基金都是正收益，最高12%，最低也有4%，关键人家很多年一直这样，产品都还不错，可以研究下。

买行业指数基金，其实也需要一颗大心脏，承受着更大的波动，获取可能更高的收益，适合采用定投的方式，最主要的前提还是一条，认知要足够，对行业足够理解，否则真的拿不住。

风险提示：本文所提到的投资标的均仅代表个人的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。

（来源：CIFCO成都胖徒的财富号 2021-10-18 11:36） [点击查看原文]