Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

立志测评1000个基金，这是第97个。

今年以来权益型基金宛如过山车般上上下下，

越来越多人专攻债券型基金，

虽然收益不如主动型基金，但奈何债券型基金稳啊！

在一天8%个点上下波动的时候，稳步上升几乎不跌的债券型基金会给你更幸福的体验感

基姐今天要测评的这只偏债券基也是组合里的一只~

一起来看看吧！

一、基金概括

这只基金成立于2015年5月，成立至今的总收益是49.6%，

规模也很小，只有6500万，

作为常年股票仓位不超过20%的偏债型基金来说，这个收益也不错了！

再来看看具体的收益情况吧！

二、收益特征

1.收益展示

橘黄色的线是华安新回报灵活混合而配置的收益，

蓝色的线是中债指数80%+中证800*20%（俗称股二债八指数）的收益~

华安新回报灵活的收益是领跑同样策略的指数基金的~

不仅能战胜指数，就算对上沪深300也有一战之力！

看沪深300上下起伏，一阵操作猛如虎，

最后收益还不如股票持仓不超过20%的华安新回报灵活配置混合~

收益一路平稳上升，持有体验非常棒！

就这？不比买沪深300强？

再来看看在过去牛熊周期中的表现。

2.牛熊成绩

由于华安新回报灵活配置是偏债型基金，所以除了对比常规的沪深300之外，基姐还拿了中债指数80%+中证800*20%（俗称股二债八指数）的业绩来对比。

对比股二债八指数的话，华安新回报灵活配置是6局5胜！

即使对上沪深300，也是55开的胜率！

作为一个股票仓位不超过20%股票的基金，跟全是股票的沪深300pk，能够赢一半也算可以了。

另外，从图中可以看到华安新回报灵活配置赢的都是下跌的时候，这类基金很适合作为基金组合里的防守来用~

说到防守很不错，那就来看看最大回撤是个什么情况吧~

3.最大回撤（下跌）

看沪深300上蹿下跳起起伏伏，华安新回报灵活的曲线几乎没什么波动~

最大回撤是-3.46%，这个回撤也就是股票型基金的常规的日跌幅~

这样一对比就很直观的感受到偏债型基金的体验感有多好了吧！

回撤控制得好，因为只有股票仓位不超过20%，

但是收益也还可以，是怎么做到的？

一起来看看持仓买的都是什么票~

三、持仓分析

1.前十大重仓股分析

前十大重仓股加起来是11.92%，其中第一重仓的公司是三峡能源。

三峡能源最新一季度新买入的票，占比7.81%！

三峡能源：中国三峡新能源(集团)股份有限公司主营业务为风能、太阳能的开发，国内新能源企业第一梯队。

重仓这只票背后其实是看好新能源，捞一笔~

其他的股票买得都很分散，最高占比也就0.61%，归类到行业来看主要是电力及公用事业，食品饮料，医药。

从过去持仓来看，朱才敏一直持有的板块就是医药了，

今年新增的电力也就是半导体新能源板块，占比超越以往历史的单一行业板块占比~

多少有点追逐热门板块那意思~

根据以往的业绩分析，朱才敏在买股票方面的超额收益主要是来源于个股选择跟股票交易~

行业选择是负数的，所以这次能否选对行业要等下季度业绩出来才知道啦!

以上就是关于股票持仓的信息啦，这只基金主要还是以债券为主，

所以我们来看看债券持仓~

这是过去4个季度的债券持仓，可以看到今年6.30公布的持仓中，没有看到债券持仓，难道是空仓了债券？

基姐专门去看了一下，其实是把钱买了类似债券的资产。大概是占比38.99%，这一部分的信息是没有公开的，所以也没有具体的分析啦~

但还有一个需要注意的是，在最新一季度公布的信息中，华安新回报灵活配置混合是有大额赎回的情况~

原本7.7亿的规模，直接只剩0.66亿了，一般这种情况就是机构大额赎回~我们在买基金的时候也要考虑这种风险~

朱才敏也提高了现金的占比，估计也是预防基民赎回的风险~

总的来说，规模的大跳水对华安新回报灵活配置影响不会特别大，收益该涨还是涨，只是对于基金经理来说多了一点调仓的难度~

四、了解基金经理

华安新回报灵活配置混合的基金经理朱才敏是金融工程硕士，2007年一毕业就以应届生的身份进入了华安基金公司。一呆就是十几年。

历任金融工程部风险管理员、产品经理、固定收益部研究员、基金经理助理等职务。2014年11月开始管理第一只货币基金~

目前管理444.56亿规模的基金，基本都是货币基金跟偏债型基金，成绩也都蛮不错的~

自2018年“资管新规”落地以来，理财产品打破刚性兑付，不再“保本保收益”。此外，随着低利率时代的来临，投资者迫切需要找到一种理财进阶类产品。

而固收+就是顺势诞生的产物，固收+简单来说就是不保本，但是波动比较小的偏债型或者债券型基金~

为了满足投资者的需求，华安基金将“固收+”作为公司重要战略方向之一，不断打造固收+精品，朱才敏就是华安一手培养起来的“固收+”专家~

朱才敏的投资框架可归纳为以下层面：

宏观周期研究：进行宏观经济金融周期研究，判断所处位置和变动方向，关注货币、信用、政策变化等。对大类资产进行配置。

资产配置四大象限：在个股选择上倾向于投资成长白马，以低波动精选优质个股。

投资策略攻守兼备：顺应震荡市中投资者对于理财进阶的需求，固收底仓让投资者心中有“底”，20%以下的股票仓位分享中国权益市场投资机遇。

再来看看朱才敏在季报中都说了啥？

3季度主要还是以债券为主，一如既往的控制回撤~

五、基金公司分析

作为老十家之一的华安基金管理公司，财力雄厚！

管理基金规模5077.01个亿！每年拿奖拿到手软～

华安也有不少优秀的基金经理！

新生代基金经理刘畅畅，她管理的华安健康文体混合基姐也测评过啦！

没看过的点这里<<<

成长股猎手崔莹！华安逆向策略混合<<<

风格轮动很强的大佬万建军！华安研究精选<<<

另外提一下，华安也是爱分红的大公司！喜欢分红的朋友可以考虑华安旗下的基金～

累计分红825亿元也是大手笔了！豪气！

有钱大家一起赚！基姐很欣赏～！

总结一下

华安新回报灵活配置混合是一只偏债型的基金，作为华安主打的固收+系列中的一只，成绩还算可以~

基金经理朱才敏擅长大类资产周期研判和切换时机把握，追求获取收益的同时注重对于回撤和波动性的控制。

这类基金可以在投资组合里作为防守型基金来配置。

适合或者是追求比较稳定收益的朋友，由于常年股票仓位都低于20%，回撤会比较小，相对的收益也肯定不如权益型基金冲的那么猛了~

虽然叫固收+，但不是保本的哦！一定要注意！还是有小幅度的回撤波动风险波的~最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做出的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！

（来源：搞钱基地的财富号 2021-10-08 14:47） [点击查看原文]