最新经济数据已经出炉，PPI和CPI仍旧呈现背离，静态地看，宏观经济仍处于滞胀阶段，而且是不一样的滞胀———消费市场通缩+生产资料市场通胀(其实也不是通胀，只是单纯的涨价而已)。若没有强有力的货币政策刺激、托底，经济数据早就表现通缩了。但是从目前的情况来看是债务型通缩，高负债压制消费欲望，造成消费需求萎缩，当前货币政策已经无法对冲经济向下的势能了。

那么很好，在搞清楚宏观经济所处的阶段和趋势以后，投资就显得不那么困难了，也开始变得更有确定性了。

为了对冲CPI的下降，猪肉是可能再次被起用的，原因很简单，猪肉在CPI中所占权重最高，猪肉价格上涨可以防止CPI过快下滑，甚至还能带动CPI上行，最近两天猪肉股大涨，可能是基于这样的预期，只是目前宏观经济是由滞胀滑入通缩，进入通缩以后还会有一个探底触底的过程，二师兄究竟何时被正式启用还无法确认，目前来看应该不是地步但是离底部并不遥远。

消费已然熄火，出口也面临国际供应链不稳定，甚至随时被中断的风险，因此对于大国而言最稳定的、最可靠的选项必然是基建投资，因此“投资”的重点中必然隐藏着伟大的投资机会。铁路、公路、道路桥梁、机场……等传统基建项目可能也会有，但一定不多，因为早就过剩了，因此投资的重点必然集中在新基建，即以电力为核心的基础设施建设，主要涉及发电、储能、输变电、特高压等领域，至于5g、充电桩、工业物联网、云计算等方向体量太小，对经济的贡献实在有限。

随着电气化水平的进一步提高，电力缺口只会越来越大，而碳达峰碳中和的目标必然引导资金流入清洁能源领域，从发电角度来看，水电、光伏、风能确定性最强，其中光伏、风电前景最为广阔，核电有待商榷。从储能角度来看，抽水储能预期最明确，电池储能技术上尚需进一步突破，而且成本不低。电网建设——输变电特高压角度来看，这是纯粹的基建项目，也是大国技术上领先全球的项目，因此机会非常明确。

在发电、储能、输变电等领域有大量优质个股可供挑挖掘。

正如在发电层面要逐步取代煤炭一样，在用电层面也要逐步取代石油，电动汽车、氢能源汽车两条路线并行不悖，电动汽车上下游从锂矿、盐湖提锂到锂电池电池、钠离子电池、镍电池再到整车制造、电池回收、充电桩、汽车智能驾驶软件都已经轮翻爆炒，氢能源相关的制氢、储氢、加氢站、氢燃料电池、氢能源发动机、整车也都经过一轮炒作，就这两条路线来看，都有明显的缺陷，都有必须逾越的技术大山，目前已经开始落地的锂电车路线最为明确，只是估值已经很高，氢动力汽车仅停留在商用车领域，尚未大规模扩张。目前这两天路线的上、中、下游估值整体已经泡沫化，只能在细分领域深度挖掘。

以上便是跟电有关的基建和投资，很明显基建未遭到资本爆炒，尚有大量投资机会可供挖掘。

经济进入通缩周期后大部分行业都会进入下行收缩趋势，尤其是大消费领域里的各个行业，而公用事业里的电力、水务等却可以保持稳定，尤其以电力最为确定，叠加电力缺口持续加大，电力价格市场化改革，因此可以获得对电力行业的明确预期——规模扩大，效益提高，加之大型电力企业基本都已经涉足发成本更低的风电、水电、光伏发电等领域，因此利润增长有极强的确定性。而且电力领域的投资和行业成长不是短期的，它会贯穿整个十四五规划。

以上便是本人对下半年股市投资的方向性分析概要，或许不够全面、欢迎批评指摘。