沪深300指数是很多基金的参考基准，能够连续跑赢沪深300指数，不是一件容易的事。

行情好的时候，某一年或某几年跑赢沪深300指数，比较容易做到；
但如果想连续5年跑赢沪深300，很难。
我看了一下数据，2016至2020年连续5年里，沪深300指数涨39.67%，年化涨幅为6.91%。分年度看，2016/2018都是跌的，分别下跌11.28%/25.31%，2017/2019/2020这3年都是上涨的，涨幅都超过20%。

最近5年沪深300指数的涨幅分别是：

2020年，27.21%

2019年，33.59%

2018年，-25.31%

2017年，21.78%

2016年，-11.28%

如果只是买沪深300指数，持有5年年化回报有约7%，可以跑赢通货膨胀；

如果定投沪深300指数，回报会更高。

在2016至2020年的连续5年里，2646只基金中仅有45只基金每一年都跑赢了沪深300，比例不到2%。如下表。
（可点击放大查看）

从年化回报看，2016-2020这5年年化回报超过30%的基金有5只：易方达中小盘（现在改名为易方达优质精选混合，年化33.01%）、景顺长城鼎益混合（年化32%）、易方达消费行业股票（年化31.96%）、景顺长城新兴成长混合（年化31.15%）、工银文体产业股票（年化30.22%）。

年化回报在20%-30%的有17只，其余23只年化回报在10%-20%。

从基金名称和持仓，我们可以看出，这45只基金的重仓主要是白酒、医药等大消费、蓝筹股。

今年这些基金的表现普遍没有过去几年那么好，都遭遇了回撤。

今年来截止到2021年9月14日，沪深300指数跌5.64%，5只过去5年表现最好的基金，除了一只外，其他的都是跌的。

如：易方达优质精选混合，-13.04%；景顺长城鼎益混合，-16.34%；易方达消费行业股票，-17.90%；景顺长城新兴成长混合，-15.96%；工银文体产业股票，5.26%，是唯一正收益的基金。

从最大回撤看，最大回撤低于20%的只有一只基金——易方达安心回馈混合（-12.44%），最大回撤在20%-30%的有12只，最大回撤在30%-40%的有22只，最大回撤超过40%的有10只，银华和谐主题混合的最大回撤甚至有50.37%。

我们再来看看一个综合指标——卡玛比率。

卡玛比率是年化回报和最大回撤的比值，取正数。
卡玛比率越大越好，对于很多基金来说，卡玛比率超过1，就说明年化回报大于最大回撤，性价比很不错。
45只基金中，卡玛比率超过1的有4只：工银文体产业股票、易方达安心回馈混合、易方达中小盘混合、泓德远见回报混合。

它们今年来的涨幅分别是：工银文体产业股票，5.26%易方达安心回馈混合，8.25%；易方达中小盘混合，-13.04%；泓德远见回报混合，-7.51%。



总体来看：

1，在2016-2020连续5年里表现超过沪深300指数的基金，少不了重仓配置白酒、医药；也正是因为重仓了白酒、医药等股票，在2021年风格转换的行情里，这些基金普遍失去了往日的光芒。

2，这45只基金中，目前来看综合表现最好的是——工银文体产业股票、易方达安心回馈混合。它俩的卡玛比率都超过了1，今年都是正收益，只是工银文体产业股票的规模太大了，超过了100亿。

3，在2021年，45只基金可能有不少就掉队，跑不赢沪深300指数了，我们到时再看。

4，长期定投沪深300指数、甚至比沪深300指数表现更好的基金，是一个值得尝试的投资方式。

注：以上数据来源于东方财富，基金规模数据和基金经理数据截止到2021年2月28日。

风险提示：

本文所列基金属于高风险产品，购买前请清楚自己的风险承受能力；基金过往历史业绩不代表未来业绩；基金投资有风险，参与需谨慎；本文不构成投资建议，只供投资交流。

（来源：黎明的猫头鹰的财富号 2021-09-15 22:40） [点击查看原文]