日前，路孚特理柏公布了2021年度各国家和区域的基金奖评选结果。理柏奖在国内的名气不算大，但海外影响力非常高，含金量比肩晨星基金奖。据官网介绍，理柏奖的评选范围涵盖全球17个国家或地区市场，表彰在风险调整收益方面表现持续稳定并优异的基金产品。

我们注意到，在中国香港地区的评选中，国海富兰克林基金旗下的国富潜力组合混合H人民币（960021）获得理柏积极配置混合型人民币资产类别下“三年期最佳基金奖”。

国富潜力组合混合H人民币是一只内地互认基金。基金互认是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售，2015年12月起，中国证监会和香港证监会开始注册两地互认基金。能够获得两地互认资格的基金，多是基金公司优中选优的旗舰产品，比如国富潜力组合混合的A份额成立于2007年3月22日，业绩稳健，一直以来都是国海富兰克林基金的主打产品，获批在港销售后，H份额于2016年2月29日成立。

这只基金有什么吸引力，能获得这样的大奖呢？今天来聊一聊。

一是业绩涨幅靠前。该基金的业绩基准为“85%MSCI中国A股指数+10%中债国债总指数(全价)+5%同业存款息率”，定位于帮助持有人实现资产长期增值，重点投资成长性好、资产价值低估的上市公司，为投资者赚取长期稳定的收益。

从过往仓位看，最近3年，该基金的股票仓位一般都保持在90%以上，可谓“重仓中国”。较高的仓位，也充分分享了权益市场的高收益。

根据wind数据，截至2021年6月30日，股票及混合型互认基金共有24只，国富潜力组合混合H人民币过往3年业绩为158.36%，居同类基金第2位，表现优异。近1年、2年、3年的回报，也均好于同类基金平均回报。

数据来源：wind ，截至2021年6月30日

二是最大回撤偏小。最大回撤是指任一时刻入场，可能产生的最大损失，是衡量投资体验的良好指标。基金的最大回撤越小，持有人体验越好。国富潜力组合混合H人民币过去3年的最大回撤为17.75%，比同类平均少6个百分点，在同类基金中回撤第3小。

也就是说，过去三年，国富潜力组合混合H人民币在24只股票及混合型互认基金中，以第3小的最大回撤，获得了第2高的回报，收益风险比表现良好。

国富潜力组合混合之所以能涨抗跌，和基金经理的投资策略有关。我们认真研读了基金经理的季度、半年报和年报，可以看出基金经理主要通过如下几个方式构建组合：

1.投资于优质企业。这类企业有较大的成长空间和良好的盈利能力，可以通过持续的成长为股价构建安全垫。观察该基金的十大重仓股，会发现基本都是各行业的细分龙头，抗跌能力显著好于行业平均水平。

数据来源：天天基金 取数时间：2021年9月1日

2.相对均衡的持仓。仔细查看会发现，基金重仓股分布的行业比较多，各行业相对均匀，同时单只股票持仓权重极少超过6%。这种均衡的持仓，虽然削弱了基金的进攻性，但是也降低了集中持仓的风险，减小净值波动。比较典型的是，2021年，很多基金净值下跌较多，但是国富潜力不仅取得了正收益，而且高于平均水平。

3.注重估值保护。虽然选择优质企业，但是基金经理非常重视估值。基金经理在2021年半年报中表示“本基金将继续保持相对均衡的投资组合结构，在各个行业中挖掘估值合理或偏低的成长类公司，希望为投资者创造可持续的长期回报。”最具代表性的是某医疗器械公司，上半年扣非利润增速为54.12%，而市盈率（TTM）仅为19.9。

这类市场存在偏见的企业，虽然不在风口，但也避免了抱团股的风险。例如2021年一季度，抱团股暴跌时，该基金的净值逆势上涨了5.75%。

三是基金经理优秀。对于主动型基金，好的基金经理是成功的一大半。国富潜力组合混合的基金经理是国海富兰克林基金公司副总经理兼投资总监徐荔蓉，曾任职于中国技术进出口总公司，担任金融部副总经理，熟悉实业工作，同时又有24年证券从业经验，近15年公募基金管理经验，是位身经百战，同时具备实业视角、全球视野、研究能力和投资能力的基金经理。

徐荔蓉自2014年2月21日开始掌舵国富潜力组合混合A（450003），截至2021年9月1日，任职期间累计盈利258.97%，复合年化收益率高达18.49%。

近年来，该基金的业绩表现持续优异，2017年至2021年，国富潜力组合连续5年跑赢上证指数，充分经受了震荡市、熊市和结构性牛市的多重考验。根据天天基金数据，截至2021年9月1日，国富潜力组合过去1年、2年和3年对应的收益率分别为13.39%、93.83%和153.76%，拿的时间越长，盈利越丰厚，典型的越拿越香。

数据来源：天天基金 取数时间：2021年9月1日

徐荔蓉管理的其他产品同样业绩优异，在管时间超过三年的三只基金均获晨星最高五星评级，这几只基金主要投资于A股市场：

晨星（中国）2021年6月评

徐荔蓉去年11月发行了一只新基金国富价值成长一年持有期混合（A类010271），今年市场波动比较大，大盘股疲软，但是对比下同期成立的主动偏股型基金，国富价值成长的表现还是不错的：

国富价值成长与徐荔蓉管理的其他几只基金相比，投资范围纳入了港股，不超过50%的股票资产可以投资于港股通标的。近期港股市场回调较大，投资性价比显著提高，如果想同时投资AH两地，可以重点考虑这只基金。

备注：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

（来源：基少成多81的财富号 2021-09-03 13:38） [点击查看原文]