如何用一句话总结科技股的投资？“短期来看业绩和宏观环境有利于科技股行情的演绎，配置科技股或许正当时。长期的角度看科技赛道是A股重要的配置方向，也将是贡献超额收益的重要板块。”中邮低碳经济基金经理吴尚这样表示。

吴尚在公募行业从业八年，本科就读清华工科，早年曾做过五年的计算机、电子、通信行业研究员，逐渐成长为基金经理，八年深耕于科技赛道的研究与投资。近期小U就科技股的投资深度专访了吴尚，为大家带来最新观点。

科技板块是否具有投资价值？

无论是从长期还是短期来看，科技板块都是非常具有投资价值的。长期来讲，科技兴国的战略是保持经济持续发展，提升综合国力的必要条件。我国的政策提出要大力发展自主创新，培育不受国外卡脖子的科技能力，也提出了要依托资本市场的力量推动中国科技领域的发展。综合来看科技方向将是A股重要的长期配置方向。从股票的表现上来看，19年以来科技领域的公司整体表现可圈可点，一些在科技竞争或者公共卫生事件中业务有重大突破的公司，实现了翻倍甚至几倍的上涨，是不可忽视的投资方向。

短期一时的涨跌其实并非由基本面引起的，更多的出于情绪和博弈层面。近期国常会超预期提及降准，随后央行迅速实施全面降准，逻辑也已经阐明，就是防范大宗价格的上涨对经济的影响，简而言之就是防风险需要货币宽松，这一点确实是超市场预期的。结合这一宏观研判，最近一段时间的表现是成长风格相对占优，其中科技板块也是有很不错的表现，短期来看科技板块也是有很好的机会的。

科技板块历史行情波动大，会否重蹈覆辙？

我也是亲身经历14-18年的科技股过山车，大家会形成一个定式就是A股是炒科技，都是炒作。我认为这次有所不同。总结几点过去板块的缺点：

1、龙头公司少。当时上市的科技公司普遍体量小，而科技公司又是马太效应很强的行业，天然的发展受限。

2、商业模式差。体现在实行项目制，业绩不稳定，而且存在不市场化的因素。

3、激励不到位。科技行业需要的是人才，充分的激励才是激发人才的方式。过去企业的股权激励和员工持股较少，上市前有股份的更少，激励不到位。

目前可以看到都在改善，科创板带来了很多优质的公司，很多都是龙头，同时也带来的商业模式上的改善。另外就是企业更加重视激励，充分利用上市公司地位激发员工动力。

您具体看好哪些方向？

两个方向，一个品牌出海的科技消费公司。就是以手机、无人机、扫地机器人、智能微投影为代表的科技消费品，中国公司在工艺和产业链上拥有极强的竞争优势，可以领先对手迭代。同时公共卫生事件下中国全产业链的优势也保证了研发到工艺的持续进步，进一步带来产品力的优势。品牌本身就是很强的护城河，可以抗内卷。

另一个是高速成长的高端制造业的核心环节，包括光伏、电动车、无人工厂、半导体等高端制造业，涌现出很多不以低成本为核心竞争力的公司。因为行业持续成长、技术不断进步，产业链的发展空间非常大，短期来看不内卷，中长期来看优势的产业环节有可能形成强壁垒来抗内卷。

短期来看有什么操作建议？

股市短期是投票器，长期是称重器。而且科技股本身就是波动很大，而且受情绪影响也很多，如果任由情绪驱使，很容易追涨杀跌。科技股自带成长属性，而且我也长期看好A股的科技股公司能利用好资本市场实现跨越式的成长，所以拉长周期来看有望带来不错的回报。

由科技大咖吴尚管理的中邮低碳经济近一年收益42.14%，近两年收益130.45%，皆为持仓者们带来了不错的回报。目前，中邮低碳经济正在关注科技、新能源等具有高成长属性的景气赛道，感兴趣的小伙伴不妨关注一下。

数据来源：近一年、近两年收益数据来源银河证券，截至2021.6.30。

注：本基金成立于2017-04-01，吴尚自2018-03-21起担任基金经理，2017-2020年收益率/业绩基准（%）分别为：-16.16/-0.08，-26.26/-23.55，44.74/14.02，60.48/32.65。吴尚目前还担任中邮信息产业（2021-02-18起）基金经理，中邮信息产业成立于2015-05-14，2015-2020年度收益率/业绩基准分别为：4.70%/-8.52%、-28.94%/-12.60%、-26.34%/7.90%、-8.94%/-20.90%、56.11%/38.11%、39.28%/16.61%。数据来源：中邮基金官网，基金定期报告。

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（来源：中邮创业基金的财富号 2021-07-20 09:58） [点击查看原文]