不少投资基金的朋友，看到基金短期内表现不好，就容易产生换基金的冲动，于是遁入了“不断换基金，不断瞎折腾”的魔道。

一年两年折腾来，不仅没怎么赚钱，可能还亏了不少，浪费了不少精力和时间，真是“赔了夫人又折兵”。

于是很多朋友问，自己想换基金，但是又不知道从哪些方面去分析。今天我们聊几个可以参考的指标。

指标一：基金经理

对于主动型基金，基金经理的作用不言而喻。有句话说得很好，买主动型基金就是买基金经理。

关于基金经理，可以从两个方面考虑。

01 基金经理更换

如果你买某只基金，完全是出于对其基金经理的认可，那么，一旦这只基金的基金经理发生更换，此时更换基金是有必要的。

比如不少朋友买兴全合润（163406）和兴全合益（163417），完全是出于对谢治宇的信任。

如果谢治宇从兴全基金公司辞职，兴全合润和兴全合益基金交由其他基金经理管理，那么此时考虑换基金是合理的。

02 基金经理不再被你看好

如果基金的基金经理没有更换，但是基金经理的投资理念、投资逻辑、投资方向和重仓行业发生变化，这种变化不被你看好，与你的投资理念和预期出入很大，也可以考虑换基金。

比如，不少朋友买入刘彦春的基金，是因为看好消费行业，对消费行业抱有很高的收益预期。一旦刘彦春发生风格转换，从重仓消费变为重仓科技，而你依然看好消费，不看好科技。

此时，也应当考虑更换基金，比如更换为其他消费主题基金。

指标二：基金规模

我们一般认为，基金规模2-100亿之间是比较合理的。不足2亿元，基金可能会被清盘，超过100亿元，管理难度可能会超出基金经理的管理能力。

对于某些大牌明星基金经理，可以将规模适当提高，只要基金的规模能够与基金经理的能力圈相匹配，都是没有问题的。

所以，一般情况下，基金规模一旦高于100亿，通常情况下，可以采取以下策略更换基金。

策略一：如果同一基金经理还有其他投资领域类似的基金，但是规模较小，可以考虑更换为这只规模较小的基金。

策略二：如果你更看重基金经理，但同一基金经理没有类似的基金，只有投资其他领域和行业的基金，这个领域和行业也被你看好，且规模较小，可以考虑更换为这只规模较小的基金。

策略三：如果你更看重行业，且同一基金经理没有类似的基金，只有投资其他领域和行业的基金，此时可以考虑更换为其他基金经理管理的规模较小的同行业绩优基金。

鉴于之前有不少朋友担心基金清盘，自己的资产会遭受损失，这里我们专门在讲一讲基金清盘。

基金清盘是指基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。清盘时刻由基金设立时的基金契约规定，持有人大会可修改基金契约，决定基金清盘时间。

基金清盘，发生在三种情况下：

01 连续60日基金资产净值低于5000万元

02 连续60日基金份额持有人数量达不到200人

03 发生其他情况，基金经理发起清盘，证监会批准同意

前面两种情况很好理解，第三种情况，包括基金规模较小，收取的管理费不足以支撑基金的日常运营。

那么，基金清盘会不会导致基民损失？这是不一定的，需要看情况。

我们不考虑其他费用，如果基金本身是赚钱的，那么分给持有人的最终所得就会多于投资的本金，这不仅没有亏损，反而还赚钱了。

相反，如果基金投资发生亏损，那么基民就会跟着亏钱，清盘后分到的资金就会少于本金，于是亏钱。

指标三：长期表现

基金看长不看短，短期业绩并不是实力的表现，长跑能力强的基金，才是真正的王者。

最近，各大平台出现不少错误的诱导信息，要注意排除干扰。

比如，“那些所谓的优秀十年基金真垃圾，大半年还亏着钱”“张坤、刘彦春已经是江郎才尽”，如此等等。

说出这样的话的人，一定是急功近利，目光短浅的人。回看优秀十年基金和那些牛气的基金经理，哪一个没有经历过回调和潜伏？

而表现平庸甚至下跌的阶段，往往是储蓄能量的时刻，一旦坚持下去，就会迎来一次又一次的爆发。

诚然，近期很多过往长期业绩优秀的基金表现都比较一般，主要是因为最近市场热点切换频繁，而这些基金很少追热点，导致了阶段性落后。

但是，我们依然建议可以拉长周期再观察一段时间。但问题是，周期得拉多长呢？

我们认为，至少半年以上。我通常用一年的时间来观察一只长跑基金。

如果在你设定的“考察期”内，基金还是表现不佳；尤其是当市场风口已经切换成基金重仓的行业时，基金仍然不给力，那说明基金经理的选股能力真的一般般。

这时候，还是换只更好的基金来守候吧！

指标四：投资领域

这一指标适用于行业指数基金和行业主题基金。

行业指数基金，比如招商中证白酒指数（LOF）A（161725），博时中证银行指数（LOF）（160517）。

行业指数基金的特征是跟踪指数，基金所持有的股票，都是该指数中的成分股，比如招商中证白酒指数基金，它持有的股票一定是中证白酒指数的16只成分股，不可能超出这16只股票的范围。

行业主题基金，比如工银前沿医疗股票A（001717），交银消费新驱动股票（519714）。

行业主题基金的特征是，“紧扣主题”，比如带有消费的，基本上会重仓消费，带有医疗的，基本上会重仓医疗。

所以，如果你持有的行业指数基金或者行业主题基金，它所对应的投资领域（比如白酒、医疗、新能源、科技）出现系统性风险，或者估值严重过高，泡沫严重过大，那么就可以考虑更换其他的行业基金。

指标五：经济周期

经济周期，我们在之前的推文中专门讲到过，没有看过的朋友，可以点击阅读这一篇文章：

我们这里直接说结论：

衰退期投资策略：债券、纯债券型基金最佳。

复苏期投资策略：股票、股票型基金最佳。

过热期投资策略：大宗商品最佳。

滞胀期投资策略：持有现金最佳（现金为王）。

我们把需要考虑的几个指标讲完了，接下来我们再简单说说干扰我们作出正确判断的无用指标。

这些无用指标包括：短期正常涨跌、市场无用消息、投资大V瞎带节奏、个人主观情绪。

永远要记住，投资赚钱只能靠自己，靠自己学习，靠自己思考，靠自己判断，靠自己决策，别人顶多只能启发你，而不能直接把钱装进你的口袋。

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市场有风险，入市需谨慎！一切投资行为需您个人进行思考并作出决定，以上不构成投资建议或诱导。

作者：韭菜妹

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（来源：定投者笔记的财富号 2021-07-18 19:32） [点击查看原文]