一、个人投资计划

之前曾多次说过个人基金行业配置的基本思路是立足消费、医疗、科技三大长牛行业，兼顾主动优选的基金。目前在个人定投计划中，主动优选基金占比约1/4。具体见如下：

二、主动基金对比

本篇文章搜集对比主动基金行业比较知名的张坤、谢治宇、刘彦春、朱少醒、萧楠、张清华、乔迁、袁芳共8位基金经理的代表性产品，其中包含9只主动型基金。

主要根据其基金规模及盈利能力进行综合对比。

9只主动型基金中将同类指标中前两名进行彩色高亮标注，并选取易方达沪深300基金作为业绩对比指标。

数据来源：天天基金，时间截至：2021.7.16

1、基金规模

基金规模从某种程度上反映出基金收到市场的认可程度，同时基金规模的大小也实际反映出基金的操作难度。

同等收益率目标条件下，基金规模越大，操作难点也越大。

可以看到9只主动型基金规模都超过20亿，某种程度也反映出市场的认可程度。

下面针对这9只产品进行重点比对分析。

2、投资收益

业绩是作为投资者最为关注的指标，也是评价一个基金经理最客观、也是最直观的指标。

近5年期收益前两名：刘彦春的景顺长城鼎益（305.7%）、张清华的易方达新收益（298.0%），相比之下沪深300收益率为70.2%。

近3年期收益前两名：张清华的易方达新收益（251.3%），袁芳的工银文体产业（175.7%），相比之下沪深300收益率仅有54.4%。

可以得出结论：

老牌基金经理代表作中，长期（5年期）综合收益表现刘彦春的景顺长城鼎益混合、张清华的易方达新收益相对较强，尤其以易方达新收益近一段时间表现良好，今年以来取得了18%的收益；

优秀的主动基金收益明显比同期沪深300指数收益高，张清华的易方达新收益5年期收益比沪深300高200%以上；

近三年收益率对比

数据来源：天天基金，时间截至：2021.7.15

3、投资集中度（前十大持仓占比）

对比的8位基金经理的代表产品，股票持仓基本均在90%以上。

同时表中给出了前十大持仓占比，该指标反映了基金经理投资的集中度，各个基金经理的投资风格不尽不同，集中持仓与分散持仓各有优劣。

总体而言，集中度高，往往带来较高的波动和回撤；分散化投资，相对更加稳健，波动相对较小。

同时从前十大持仓占比也可以侧面反映出基金经理的选股能力。

十大持股占比比较低的有朱少醒（32.78%）、袁芳（43.70%）、谢治宇（43.72%）、乔迁（43.72%），相当于他们用了分散持仓的方式实现了接近甚至超过张坤、刘彦春等基金经理的收益水平。

这从侧面说明了其分散持仓的股票整体水平非常高，选股能力较强。

4、持有体验

数据来源：天天基金，时间截至：2021.7.15

引入持有体验的概念从基金持有者的体验角度来评价基金。

其中阶段盈利概率是指在任何一个阶段买入并持有一段时间后能够盈利的概率，值得注意的是张清华的易方达新收益，近一年的盈利概率与收益表现非常好。

夏普比例反映了基金承担单位风险的收益率，可以理解为性价比，张清华的易方达新收益也是遥遥领先；但该基金近一年最大回撤-20%。

所谓盈亏同源，没有承受回撤的心态也难以获得丰厚的回报。

另外值得注意的是谢治宇、乔迁的回撤控制能力很强，近一年最大回撤仅有-10%。

5、小结

从阶段盈利能力来看，前三名如下：张清华的易方达新收益，刘彦春的景顺长城鼎益，袁芳的工银文体产业。

其实张坤、谢治宇、刘彦春、朱少醒、萧楠、张清华、乔迁、袁芳都属于较顶级的主动基金经理，综合实力都很强，选他们的代表基金整体不会出错。

具体是选哪个基金经理，还是需要结合自己的投资特点，如果喜欢弹性高的，张清华的易方达新收益，刘彦春的景顺长城鼎益，袁芳的工银文体产业可能会更适合（综合收益能力更强）；

其中首推易方达新收益，规模相对较小，更灵活；

如果想要更均衡稳健一点，谢治宇的兴全合润、乔迁的兴全商业模式更适合（盈利能力较强，回撤相对较小）。

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（来源：积基进取1993的财富号 2021-07-18 01:03） [点击查看原文]