股市中存在明显的动量效应，这种效应同样存在于债券市场，并且呈现稳定性更高，持续性更强的特征。

以动量效应的持续性为对比，债券基金 > 股票/混合基金 > ETF指数基金

基于动量模型每日选出5只债券基金，这些基金会呈现以下几个特征：

1. 被选出来的基金多数处于上涨阶段，个别基金上涨速度极快

2. 这些基金在未来n个月内仍处于涨速较快阶段 （n值需要更多的历史年份检验，通常n>3）

同时模型仍在存在一定的局限性：

1. 模型对于市场的响应存在滞后性，目前的响应时间控制在3-5天左右

2. 所选基金的介入成本并非最优，甚至会偏高

3. 动量效应在一定时间后将进入衰减，投资策略需结合周期的选择和再平衡策略

4. 当前债券基金中存在较多的可转债基金，其风险波动几乎与混合基金等同，动量消失后，同样会经历快速下跌的风险。

基于结果特征和局限性，动量周期选基仅做观察，不做推荐

三季度动量周期选基

（每日仅仅显示最强特征的5只基金）

（来源：动量研究生的财富号 2021-07-05 22:11） [点击查看原文]