今天接着上一篇来分析新能源车基金。

上一篇是讲新能源车行业的，具体点：天时地利人和，这个行业暴涨一点都不奇怪。

这一篇要分析的基金在下面，这是我从整个市场的新能源车主题基金中进行筛选后得出来的有分析意义的几只：

这篇一只只来聊。如果不想看每只基金的细节，可以调到第二部分看横向比较。

01 基金细节

（1）创金合信新能源汽车股票

成立于2018年中，成立以来按照各个阶段的涨幅排名均超前：

近3年涨幅156.48%，年化收益率36.88%。

不过因为最近新能源涨的很厉害，所以把按照各个时间长度统计后的数据都拉了一波，导致排名极高。

从季度表现来看，波动和收益都比平均水平要更大，属于高风险高收益类型的基金：

前十大持仓占比为72.92%

基金经理曹春林从基金成立开始一直担任基金经理，目前看来，这只基金的业绩是他所有基金里面业绩最高的，累积收益为154.8%。他以前做过合并收购的工作，后来转二级市场之后，还是比较习惯用实业投资的眼光去看待标的，这点跟巴菲特的理念是比较像的。

基金的换手率略微比市场的平均水平高一些，大概在300%以上，可能是跟这个行业变动大有关系。

此外，这只基金是发起式基金，也就是说基金公司或者高管在这只基金上投的份额比较大，“捆绑”力度比较强。我看了一下，这只基金里面有差不多1千万的份额是创金合信的，占比差不多为9.8%，锁定36个月，也就是到今年年中锁定期到期。

一般而言发起式的基金代表基金公司比较看好这个方向，所以愿意花钱买入并锁定。

但这只基金的规模特别小，不算基金公司的份额的话，2个亿都不到，几乎没有其他的机构持有，这可能代表了其他机构不看好这只基。

（2）东方新能源汽车混合

基金是2011年成立，成立以来的业绩为348.82%，但这只基金在18年年中的时候转型为新能源主题基金（原来是 东方增长中小盘混合型基金），近三年涨幅145.66%，年化收益率34.93%。

季度涨幅排名比较极端，在前1/4和后1/4之间反复跳跃，风险比上一只基金要高:

这种基金如果是买了之后，基民天天看可能会受不了，因为投资体验就跟坐过山车一样。买之前要先自己掂量一下受不受得了这种刺激。

前十大持仓占比为67.2%：

基金经理李瑞，从业年限3.5年，18年1月接手这只基金，18年年中这只基金从中小盘转为新能源车主题，而他从2011年就入职东方基金，且做为这只基金的基金经理，他在转型的过程中应该占据很重要的部分。不过他之前是否担任过新能源行业的研究员，这点KK我在网上并没有找到答案。

总体上他的风格应该偏保守一点点，基金前十持仓占比不算太高，他也会根据市场的情况来做一定的仓位择时。

（3）工银新能源汽车混合

基金成立于2018年11月，到现在还不满3年，成立以来收益为222.3%，按照年化测算为56.7%。

年化收益率很高最重要的原因式这只基躲过了2018年的股灾。而且成立在熊市里，后来又赶上了2019和2020年两年的牛年。这里面有一定的运气成分。

前十大持仓的占比为61.13%，不算太高：

这只基在今年一月以前是双基金经理：闫思倩和杜洋，今年1月份之后就只剩下闫思倩，她15年加入工银后做的是电力和新能源方面的研究，2年的研究工作后开始担任基金经理，我们分析的这支是她的第二支。

而离任基金经理杜洋则是工银的研究部副总监，闫算是她带出来的新人，至于这位新人能力怎样现在还比较难看出来，因为时间还过于短。

（4）融通新能源汽车

基金成立于2018年年中，近三年的涨幅为175%，年化收益率为40.17%：

这只基金跟前面几只不同的地方在于，它能投港股。季度涨幅还挺不错的：

前十大持仓集中度为60.47%：

基金经理王迪的从业年限只有3年不到，而此次这只基金的基金经理变动比较频繁：

同样的，王迪的水平如何我们现在还不得而知，毕竟单独管理的时间才半年不到。

（5）申万菱信新能源汽车

近三年涨幅为183%，年化收益率为56.46%

季度涨幅在同类排名里很靠前：

前十大持仓集中度为50.87%，是这五只里面最低的，作为一个主题型基金，这已经算是很分散了，从3月底的持仓来看踩雷了天赐材料(今天跌停了)，不知道这中间调仓了没：

现在的这两位基金经理周小波、熊哲颖是今年3月初才新任的，那个时候是市场的低点，从那个时候到现在的业绩没法作为他们投资能力的判断。其中熊哲颖的从业年限为103天，新人一个。

周小波则是351天，他的第一支基金是新动力混合，现在还管着。也只能算是一个新人。

02 横向比较

先把基金再贴一遍：

(1)业绩

近3年业绩年化最高的前三只是：工银新能源（56.7%）>申万菱信新能源（56.46%）>融通新能源（40.17%）

从季度涨幅排名来看，进攻性强的前三只分别是：东方新能源、融通新能源、申万菱信新能源；

防守性强的前三只分别是：创金合信、融通新能源、东方新能源

（2）规模

论规模的话，创金合信新能源第一个出局，才2个亿，里面还有9.8%是公司的钱。不是说小基金就不行，而是说一旦公司把这钱撤出，大额赎回导致暴涨暴跌，容易被误伤，而且这笔钱这一两个月内锁定期就结束了。

（3）基金经理稳定性

申万菱信是两个新人，暂不考虑，出局。

融通新能源的王迪是今年1月份以后自己开始单独管理这只基金，从近6个月的业绩来看，这只基金只有19.8%，而其他几只基金都在35%以上，可能跟单独一个人管理导致精力不足有关，这只可以暂时不考虑。等业绩稳定了再说。

综上，用排除法的话只剩下东方新能源和工银新能源。

03 估值情况

上面的数据都是在15号之前做的，而16号当天新能源车领跌全场。

外围原因是担心美国收紧流动性，A股提前反应；内在原因是这个板块之前涨得太高了。现在已经到了83%的历史百分位上了：

所以这两天的下跌对于想要入场的基友来说反而是个好机会。可以再留意一阵后找个时点进场。

对于公募基金来说，消费、医药和新能源依然是它们重要的基本盘，并不会因此流动性的问题而做调仓。因为这些板块从长期来看是有业绩支撑的。

基金经理系列文章：

平衡型基金经理：朱少醒｜张坤｜傅鹏博｜周蔚文｜刘彦春｜董承非｜归凯

成长型基金经理：邬传雁｜冯明远

价值型基金经理：曹名长｜邱栋荣

主题型基金经理：葛兰｜蔡嵩松

基金全攻略：

五度金牛基金经理畅谈牛年走势

想上港股的车？这里有几只绩优基。

年收益率20%，位居同时期208只基金第一名

中国巴菲特，年化收益26%，8年翻6倍。

从“10年10倍”升级为“15年19倍”的一只基

一个指数的5年年化收益率居然达26%，也太香了吧

（来源：勤劳的K小K的财富号 2021-06-21 18:54） [点击查看原文]