后疫情时代的投资机会
北信瑞丰基金
2021-06-04 11:21:27
  • 点赞
  • 评论
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:

当前,全球抗击新冠疫情已经进入下半场,新冠疫情及疫苗的相关消息,除了与世界人民的生命健康息息相关,也时刻影响着资本市场。



印度变异毒株外溢到周边东南亚国家,引发相关国家的疫情反复。但令人欣慰的是,目前已经上市的多种疫苗对印度变异毒株均有不错的保护效果,目前来看,印度疫情及其引发的余波并不会影响疫情结束的大趋势,疫情形势自5月初见顶之后稳步下降。


在抗疫措施执行到位的情况下,主要国家基本完成全民免疫后,病毒的传播将得到有效遏制,这场已经持续了一年半的疫情终将结束,全球的经济社会活动也将逐步恢复正常。但疫情后的经济复苏与以往经济衰退后的复苏会有明显不同:

一方面,不同行业的复苏节奏将会出现较明显差异;另一方面,有些经济活动在疫情结束后可能会发生改变,这其中也会诞生大量的新增需求和业态,蕴含着巨大的投资机会。


疫情后,人们的出行行为将发生较大变化。疫情期间,我们看到,居民乘坐公共交通出行意愿降低,对两轮车、私家汽车的需求增加。今年1-2月,电动两轮车产量319万辆,相比2019年和2020年同期分别增长27%和82%,2020年德国电踏车销量195万辆,同比增长43%,自行车零部件巨头禧玛诺也给出了24%的2021年销售增长目标。疫情后乘用车销售也快速恢复,尤其是豪华车的渗透率有较大的提高,国产自主品牌也纷纷推出中高端车型来满足市场,同时以长城炮为代表的的皮卡车型也开拓出一片新市场,契合了疫情后居民对户外自驾游的需求。预计在疫情后相当长一段时间,两轮车和私家车出行的需求将仍会持续,相关产业链值得关注。


除了出行行为以外,疫情对居民的餐饮、服装也会造成影响。餐饮方面,预计外出就餐的频次的减少会持续一段时间,诸如预制菜、复合调味品之类的产品将会更加受到欢迎。服装方面,随着远程办公以及户外活动的兴起,运动休闲类服装的趋势有望进一步加强。

同时,疫情也让各国感受到供应链的脆弱,尤其是以电子、半导体为代表的高端制造业,一方面,疫情下远程办公等对电子设备需求增加,另一方面,由于电子产业链较长,涉及环节众多,供给较易受疫情扰动。预计疫情结束后,电子产业链将迎来一轮资本开支周期,相关产业链设备和设计环节将会受益,而中国的电子产业链在疫情中能够保持稳定供应,产业链的完备性和稳定性得到更多客户认可,也有望在疫情后扩大市场占有率。


随着进入后疫情时代,全球经济复苏有望中长期持续,带来企业盈利的持续回升和利率的缓慢上行,在这一过程中,以银行、保险为代表的金融行业有望长期受益。




作者简介

庞文杰,硕士学历,历任清华大学生命科学学院院长助理,北京合正致淳投资管理有限公司研究部研究员,泰达宏利基金管理有限公司研究部助理研究员,工银瑞信基金管理有限公司研究部医药研究员,于2019年1月加入北信瑞丰基金管理有限公司,现任公司权益投资部基金经理。

(来源:北信瑞丰基金的财富号 2021-06-04 11:21) [点击查看原文]

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500