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最近两周一个在研究ETF的相关发展历程和资料，愈发觉得该标的是一项伟大的创新，也让个人投资者除了股票买卖之外，拥有更丰富的投资工具，结合最近收集的资料，今天整理一篇比较系统的文章。

在此，感谢知乎陈在天老师的专栏，文中也有大部分内容是来源于此。

01什么是ETF

ETF ：Exchange Traded Fund，中文翻译称之为交易型开放式指数基金，这种文绉绉的定义相信各位没看懂，没关系，拆开来。

第一，ETF本质仍然是一种基金，有自己的发行公司和基金经理，可以随时进行申购和赎回；

第二，ETF是指数基金，它根据对应指数股票进行几乎相同的权重配置，比如上证50ETF就和上证50指数几乎是完全对应的；

第三，ETF是可以在二级市场进行交易的，也就是说我们可以直接通过股票交易软件像进行股票交易一样来买卖ETF。

这三个本质特点造就了ETF的投资安全性及收益性，让它既有基金的稳定，又有股票的弹性。

02ETF是怎么产生的

1987 年 10 月 19 日，美国股市遭遇历史著名的黑色星期一， 5000 亿美元市值蒸发，创美国证券历史之最。美证监会结合市场需求，第一次能够在一次交易中实现一揽子股票的买卖，以进行风险对冲。

终于，在 1993 年，美国证券交易所推出了全球第一支真正意义上的跟踪标普 500 指数的 ETF，即标准普尔存托凭证 SPDR，至今为止它仍然是世界上最受欢迎的 ETF 产品之一。

随后，ETF开始蓬勃发展，2000年，第一只债券ETF成立；2003年，第一只商品ETF和第一只货币ETF成立；2005年，第一只杠杆ETF和第一只外汇ETF成立。

而我们国家，于2004 年 12 月推出了第一支 ETF 产品——上证 50ETF，随后，180ETF、红利ETF、治理ETF、深100ETF、中小ETF等各类ETF如雨后春笋一般相继出炉。

03ETF的核心竞争力

作为股票投资者，打造自己交易系统以求在市场上长期获利，需主要注重三个维度：选股、择时、风控。

而ETF则巧妙的讲着三个维度一下子解决。

首先，ETF是一揽子股票的组合，像中证500，代表着我国最有发展潜力的500家公司的组合，你买一份ETF，即买了这500家公司的投资组合。这一下从根本上解决了选股的问题，甚至可以说选择的是国运；

其次，在择时方面，ETF最适合的是定期投入和网格加仓（每出现一定的跌幅加相对应的仓位），定期投入直接不需要择时，而网格加仓说通俗点就是越跌越买，因为优质筹码打折出售时没理由不要；

最后，风控我们一般都是通过分仓来实现，即不要把鸡蛋放在一个篮子里，而ETF动辄几十家乃至几百家优质公司的组合完全无惧踩雷，单只个股出现利空导致的大幅下跌对整体ETF的跌幅影响极小。

也就是说买入ETF（定投和网格），就跟打造一个专业的交易系统一样，但这背后的投入产出比远非一个量级。

04ETF的强势加分项

除去自带的核心竞争力，ETF还包含门槛低、收费少、效率高三大强势加分项。

它的门槛低，一是体现在交易门槛上，ETF的交易价格一般都是1元多起步，买一手也就100多元，但是如果你买了一手上证50ETF，就等于买入了贵州茅台、中国平安等一批优质蓝筹股，要知道，就算是当前的茅台价格，交易一手需要20万起；二是体现在选基上，股票需要选，基金一样需要，甚至选基更难，目前A股一共有4000多只股票，但基金早已过万只，基民们挑选基金要查其历史业绩、基金经理、股票持仓、分红情况，但是ETF基本就是跟踪指数，这些流程全部省略；

它的收费少，一样体现在两个方面。其一，如果你是通过申购买入 ETF ，目前在前端后端均没有申购赎回费用，管理费是每年 0.5%，托管费是 0.1%，其买卖成本几乎不到普通开放式基金的三分之一其二，如果你是在二级市场买卖ETF，其交易除了收取交易佣金外，是不收取印花税的（印花税为单项收取，比例为千分之一），不要小看这千分之一，如果你一万本金，每天交易1次（按250个交易日算），摩擦成本为25%，即你要年收益率超过25%才赚钱，也许每天全仓交易1次过于频繁，但是从我身边的投资者来看，他们的交易频率并不低（至少可以达到每周全仓交易1次），这是一笔非常可观的摩擦费用。

它的效率高，是指一般普通的开放式基金在申购赎回的时候均按照未知价原则进行，无论在哪个时间段提交申请，都会按照当天收盘后的净值来计算，而 ETF 基金在二级市场买卖的时候，随时可以按照实时的交易价格成交，不需要等到收市后才进行结算。在到账时间上，普通开放式基金往往需要 4 到 7 个工作日资金才会到账，而 ETF 在二级市场卖出后资金当天可用，第二天可取，跟股票一模一样。

05你想不到的ETF

可能对于ETF，大家的第一印象就是低风险、低收益；但是拉长时间维度来看，ETF投资绝对是低风险、高收益的投资。

自 1993 年来，巴菲特在公开场合先后多次推荐投资指数基金，并宣称「通过定期投资指数基金，一位什么都不懂的业余投资者能够战胜大部分专业投资人」。老爷子还在 2005 年时，设下了百万美元奖金的赌局，赌以 10 年为期限，任何一只主动管理型股票基金的收益率无法跑过标普 500 指数。至今无人能应战成功。

视频号“大数据派”曾经也发过，即使在2015年股灾前A股的最高点5178以基金指数为样本，进行按月定投相同金额，截至2021年4月8日的收益率为92.13%，年化收益22.40%，这几乎和巴老爷子是一个水平的投资，而你需要做的就是每月往账户里打钱，几乎不占用任何时间精力。

今天的文章暂时写到这里吧，后面关于一些行业ETF还有其他ETF的进阶玩法当时再整理一篇文章发布，同事，个人的一个账户也从上周开始买入科创ETF，并进行长期定投，以观测其成果，与时间做朋友。

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（来源：山海实验室的财富号 2021-05-23 22:57） [点击查看原文]