投资就是一场修行。不管你修的是那条路，条条大路通罗马，最终目的都是为了赚钱。有人辞官归故里，有人星夜赶科场。不管是什么选择，最终的还是要找到适合自己的正确的道，并坚守下去。

最近有朋友问，是买场内基金好，还是场外基金好？这个问题我之前也提过几次，两者各有优缺点，今天也是把我自己的总结再归纳一下：
此处提到的场内基金是指ETF和LOF基金，需要使用证券账户购买。两者具体定义可以自己在网上查找，简单来说，ETF是指数为主，而LOF既有指数也有主动基金。
1、场内基金费率更低场内基金的费率一般更低，是跟随证券账户佣金的，如果配合免5政策，可以做到万一更低。我们买场外基金的时候一般是0.15%，万15。一边是万1，这个优势太大了。场内交易而且不用像场内基金一样考虑7天的1.5%的费用，因此场内基金交易费率是最低的。
但是交易费率低也是一把双刃剑，会让你忽略交易成本，导致交易频次增加。或者为了专注于日内交易低点，沉迷交易，这都是需要注意的。
2、场内基金波动大，适合有经验丰富的投资者场内基金因为时刻波动，跟股票类似，所以交易价格是每秒都不一样的。导致价格波动的因素有很多，比如成分股涨跌，折溢价，交易情绪，流动性等等。对于新手来说，为了交易而交易，会导致亏损。场外基金一般只有一个价格，不需要考虑更多其他因素。
新手建议靠近尾盘交易，尾盘交易价格往往更贴近实际净值，差异较小。
3、场内基金适合网格由于场内基金的波动比较大，所以可以考虑配合网格条件单进行操作，这是比场外基金要更方便的地方。需要注意的是网格基金一定要选流动性最好的基金，一定要注意流动性。
4、场内基金要注意流动性场内基金一定要注意基金规模和流动性。流动性太小的场内基金会造成买卖价格差异过大。类似于股票交易，场内基金流动性好的比如景顺鼎益这样的LOF：

可以看到委托价格最后一位差异基本上都在0.001，这样每个价格都会有需求，成交的概率大。而交易量大，则可以保证你每一笔指令发出后都可以有效成交，否则一个价格只能成交10手，那10000块钱的基金场内几乎没法在当前价格交易成功。以下是一个流动性很差的LOF基金，可以看到基金价格波动很小，每个档位价差很大，挂单也很小。

这样的基金无法保证你的交易成功。规模小的基金无法承载大规模的资金，一旦买入会导致溢价率很高而造成风险。
一般建议考虑当日交易额在1000万以上的基金较好。
6、场内基金要注意折溢价，套利虽好也要注意风险场内基金一般有2个价格，一个是即时交易价格，就是当前的价格；另一个是估值，是根据基金上一个季度公布持仓模拟计算得到的即时结果。2个价格的差异就会导致折溢价，而导致差异的原因又有很多。有了折溢价就有套利空间。当溢价时，卖出场内基金，并用相同金额进行申购。当折价时，赎回场内基金，同时买入相同金额的场内基金。
需要注意的是1）折价赎回需要在7天以上，否则需要支付1.5%的费用。
2）折溢价有误差，并不精准。主要是因为参考净值是估值，根据上一季度基金公布持仓进行计算的，并不精准，这就会有折溢价套利风险。尤其是LOF，主动基金调仓较多，折溢价误差更大。ETF虽然折溢价误差小，但是需要套利的资金量大，这是因为ETF套利需要直接购入一揽子股票导致的。
3）折溢价套利要注意是否有基金限购规模，尤其是溢价套利，卖的多了，买的少。最近的中国互联ETF因为场外限购导致了场内溢价达到10%，而今天开始场内限购放开，溢价就被快速抹平，如果在溢价高点追进去的则白白损失了溢价部分。
所以，场内ETF和LOF购买主要还是考虑流动性更好的基金，更低的佣金（这部分需要跟券商谈）。不管是场内还是场外基金，买入要有逻辑，卖出要有方法，这才是最重要的。至于佣金和便利只是个可选条件而已。所以千万别因为方便和佣金低而考虑从场外转到场内，否则就是拣了芝麻丢了西瓜。
今天文章有点长，也有点干，大家随便看看，有意见欢迎给我留言。

（来源：老A谈财的财富号 2021-05-20 16:27） [点击查看原文]