今年“五一”假期间，金融市场国内外重磅消息不断。国内方面，重磅会议最新定调一季度经济和未来政策方向，而且“五一”旅游大爆发，电影票房创新高；国际方面，美国财政部长耶伦提出加息，而美联储决策者群起压制。与此同时，世卫称印度疫情向周边扩散，美国将放弃新冠疫苗的知识产权专利。

一系列的重磅消息导致了今日A股冲高回落，节前的抱团股再次重挫，不过受益涨价和“碳中和”政策影响的周期却再次大爆发。这种状况能不能持续？我们将对“五一”期间的消息面进行一一解读，以供投资者参考！

一、中央最新定调“固本培元，稳定预期”

2021年4月30日，中共中央政治局会议召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。此次政治局会议从基调看延续了中央经济工作会议的诸多提法，比如“要精准实施宏观政策，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效”“要有序推进碳达峰、碳中和工作”“要加强和改进平台经济监管，促进公平竞争。”“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给”。

但是也有新的提法，比如“要促进国内需求加快恢复，促进制造业投资和民间投资尽快恢复”“以城乡居民收入普遍增长支撑内需持续扩大”“建立地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制”“防止以学区房等名义炒作房价”“使经济在恢复中达到更高水平均衡”“做好重要民生商品保供稳价。”

本次会议通稿最重要的八个字应该就是“固本培元，稳定预期”。这意味着，在经济修复过程中，市场此前担忧的政策持续性收紧可能性不大，政策韧性会愈加凸显，所以对于股市、债市而言流动性收紧的担忧可以缓一缓了，因此会议内容算得上是一大利好。另外，首次点名学区房炒作，预计未来房地产政策会一步收紧，也可能进一步从教育资源分配机制和教育体制改革上限制过热的需求。

二、“五一”2.3亿人次花了1132亿！数据算好还是差？

经文化和旅游部数据中心测算，2021年“五一”假期，全国国内旅游出游2.3亿人次，实现国内旅游收入1132.3亿元，按可比口径恢复至疫前同期的77.0%。

飞猪数据显示，五一旅游井喷，飞猪机票、酒店、民宿、门票、租车预定出行人次全面刷新历史峰值。其中门票预订同比大涨超420%，酒店预订同比涨超200%，租车量同比增长超10倍，澳门预订同比涨超20倍。飞猪五一前推出的66元机票盲盒带动多城市飞机出行人次涨幅超过500%。

与此同时，灯塔专业版实时数据显示，截至5月5日晚9点半，2021年五一档总票房达16.61亿，创票房、人次、场次最高新纪录。

从数据上看，出行人数上升，但消费额却同比下降，上个小长假也是这样的情况，可见今年“五一”假期消费绝对水平有所改善，但增长仍然没有回到疫情之前的轨道，也就是说大家还是节制消费。所以今年的“五一”数据算不上好，这也是导致今日休闲文旅板块大跌的主因。

三、耶伦提加息，美联储：你在教我做事啊？

美国财政部长耶伦在本周早些时候提到，为防止美国市场出现经济过热现象，可能需要美联储宣布加息，通胀隐忧促使余波荡漾，彭博大宗商品现货指数更是创下2011年以来最高。美联储决策者纷纷跳出来灭火，美联储副主席理查德•克拉里德(Richard Clarid)重申，美国经济距离实现美联储目标还有很长的路要走。

克里夫兰联储总裁洛雷塔•梅斯特(Loretta Mester)称，2021年的通胀不会促使美联储升息。美联储理事米歇尔•鲍曼(Michelle Bowman)提到，未来几个月的通胀将持续超过2%，但持续超过标准的风险很小。

芝加哥联储总裁查尔斯•埃文斯(Charles Evans)认为，美联储不急于讨论缩减量化宽松规模，通胀不太可能失控。波士顿联储总裁埃里克•罗森格伦(Eric Rosengren)指出，较高的通胀与去年卫生纸短缺问题，同样是暂时性的问题，现在讨论减债为时过早。

耶伦随后也重新诠释称，她既不预测也不建议美联储因美国总统拜登的支出计划而加息，不认为会出现通胀问题，但如果出现通胀问题，美联储肯定有工具能解决。她还淡化投资者对拜登项新经济计划将刺激通胀失控的担忧，计划分别侧重于基础设施支出和家庭支出。

尽管耶伦积极澄清此举必然会造成美联储有需要温和上调利率，但显然，加息论调已经造成市场恐慌情绪，大宗商品和全球股市都出现动荡。不过，从中可见美国官员内部也是有着市场一样的担忧。通胀对于顺周期板块而言是利好，这也是道指为什么创了新高，而纳指出现下跌的原因，但是美联储决策者群起压制，预计耶伦加息论难发挥作用！

四、印度疫情再现“恐怖”，美放弃新冠疫苗知识产权专利！

印度当地时间周四(5月6日)最新报告，该国过去24小时该国新增新冠肺炎确诊病例超过41.2万例、新增死亡人数近4000人。印度累计确诊病例已经达2108万例，累计死亡病例达230168例。是继美国之后第二个确诊病例数突破2000万关口的国家。

印度政府首席科学顾问维贾伊•拉加万5月5日表示，鉴于目前新冠病毒传播水平居高不下，印度将不可避免发生第三波疫情。世卫组织5号发布报告显示，上周全球46%的新增确诊病例和25%的新增死亡病例来自印度，有迹象显示，印度疫情已经传播至周边国家。尼泊尔上周病例激增137%，单周3万1088例创新高，斯里兰卡疫情也在升温。

据央视新闻报道，拜登政府当地时间5月5日发表一项决定，表示美国将放弃新冠肺炎疫苗的知识产权专利。美国贸易部部长戴琪(Katherine Tai)5日在一份声明中宣布了美国政府的这一决定。

此前，美国制药商曾就此事进行了激烈的内部辩论和大力反击。戴琪表示，政府此举是为了尽快普及安全有效的疫苗，结束新冠肺炎疫情。她同时表示，美国政府将继续加强与私营部门和所有可能伙伴的合作，扩大疫苗的制造和分销，以及努力增加生产这些疫苗所需的原材料。

印度自上月21日起至今，连续15天单日确诊破30万例，仅仅半个月就暴增500万确诊，假如按照这个趋势，可能在7月就超越美国成为全球确诊病例最多的国家。而且印度的疫情数字都是官方汇报数字，若像许多专家所认为，印度因医疗系统不堪负荷，许多新冠患者没记录到，比例可能更高；有医学专家指出，实际数字或许比官方数据高5-10倍。如果向邻国扩散加大，那么将对全球经济会构成重大的影响！

美国终于表态将豁免新冠疫苗知识产权，知识产权是全球新冠肺炎疫苗短缺问题的一部分，此举有可能扩大新冠肺炎疫苗的全球供应，缩小富国和穷国之间的疫苗接种差距。而这也将对全球经济复苏构成中长期利好，但短期对疫苗概念股负面影响较大，这也直接导致国内外疫苗制造商股价大跌的原因。

五、多空消息交织下，如何看未来市场？

“五一”期间消息面可谓多空交织，国内政策面继续对市场构成支撑，“固本培元，稳定预期”的新提法，将会修正春节以来对政策收紧的担忧。而继续强调“碳达峰、碳中和”，且没有提到大宗商品的价格，目前大宗商品继续涨价，这对周期股而言是直接捡钱，所以周期股的行情后市仍有可能冲高。总的来说会议对周期股、新能源股构成利好。

从“五一”国内旅游出游数据来看，说明内需消费还没有恢复到疫情之前。一季度数据显示，我国投资持续稳定恢复，但制造业投资两年平均下降2%，尚未恢复到疫情前的水平；消费市场恢复态势进一步巩固，但住宿餐饮等仍未恢复至疫情前水平，实体店铺零售经营仍显乏力。为此政治局会议也提到了要促进制造业投资和民间投资尽快恢复，做好国家重大项目用地等要素保障，制定促进共同富裕行动纲要，以城乡居民收入普遍增长支撑内需持续扩大。所以对于消费板块不应该有太高的预期，但未来修复还将会继续。

印度疫情如继续失控，且周边国家如也加重，那么对中国替代和出口是有利的，不过目前阶段的更多还是以炒作为主。另外，美国表态将豁免新冠疫苗知识产权，此举有可能扩大新冠肺炎疫苗的全球供应，缩小富国和穷国之间的疫苗接种差距。这对全球经济复苏是构成利好的。同样，也可能会刺激通胀上升，从而加快各国央行收紧货币政策，但目前来看还没有到这一步。

所以总的看，对于未来的行情，我们保持五月报的观点，即5月份中小盘股仍有较大的机会。而“不急转弯”的再次强调，市场大概率不会上演“穷5月”。但抱团板块的高估值还尚待消化，A股趋势性机会还需等待更多信号。所以对于基金的配置，建议成长与蓝筹平衡配置。

具体基金操作上，可逢大跌加仓，如遇持续上涨则可适当减仓。由于指数难有趋势性的机会，所以建议可加大定投。另外，季度披露刚结束，机构们正在调仓换股，市场赚钱的机会并不会减少，所以新基金投资者也可积极的关注。

（来源：玩赚财富的财富号 2021-05-06 17:15） [点击查看原文]