中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心30日发布的数据显示，4月份，制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为51.1%、54.9%和53.8%，比上月回落0.8、1.4和1.5个百分点，仍均保持在扩张区间，我国经济运行持续稳定恢复。

“4月份PMI指数下降，但仍保持在荣枯线以上，表明经济继续保持平稳恢复态势。4月份工作日较3月份明显减少，是各分项指数普遍下降的重要原因。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说。

深入分析数据，有这几个关键信号不能忽视。

我国经济运行持续稳定恢复

4月制造业PMI已连续14个月保持在荣枯线以上。分项数据中，生产指数和新订单指数分别为52.2%和52.0%，均高于临界点，表明产需继续增长。生产经营活动预期指数为58.3%，继续位于较高景气区间。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，4月制造业PMI扩张力度有所减弱，仍高于2019年和2020年同期水平，制造业保持平稳增长。生产指数和新订单指数反映产需继续增长，相关行业企业对近期市场发展保持乐观。

“4月制造业PMI数据显示我国经济仍处于稳步恢复进程，基础原材料行业增速明显放缓是本月制造业PMI下降的主要原因。由于国外疫情再次暴发，国际大宗商品价格快速上升，并通过产业链供应链传递到我国，最终导致基础原材料行业增速下行。”中国物流信息中心研究员文韬表示。

张立群认为，4月份PMI指数仍保持在荣枯线以上，表明经济继续保持平稳恢复态势。

新动能行业继续较快增长

数据显示，4月份，新动能延续前期平稳较快增长势头，装备制造业PMI为52.9%，与上月持平；高技术制造业PMI为54%，较上月小幅上升0.1个百分点。

从连续3个月的指数走势来看，装备制造业PMI、高技术制造业PMI分别在52%、53%的区间内小幅波动，且生产指数和新订单指数均平稳运行在较高水平。

文韬分析称，我国新动能基本回归常态化运行。综合来看，经济恢复势头依然不改。

从行业情况看，农副食品加工、木材加工及家具、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业生产指数和新订单指数均高于上月，且位于相对较高景气区间，表明上述行业市场需求持续释放，企业生产经营活动进一步加快。

数据还显示，4月不同规模企业PMI均保持在景气区间。大、中型企业PMI分别为51.7%和50.3%，低于上月1.0和1.3个百分点；小型企业PMI为50.8%，高于上月0.4个百分点，其中生产指数和新订单指数均连续两个月回升，表明近期小型企业生产经营状况有所改善。

西部证券首席宏观分析师张育浩表示，小型企业PMI继续回暖，创下了2020年4月以来的最高值，这背后指向的是微观企业活力上升，是一个不错的信号，也反映央行直达实体经济的政策仍在发力。

制造业外贸业务继续增长

外部需求上升趋势将延续

从统计数据看，我国进出口指数保持在扩张区间。新出口订单指数和进口指数分别为50.4%和50.6%，低于上月0.8和0.5个百分点，连续两个月位于扩张区间，反映出制造业外贸业务继续增长。

文韬分析称，国外疫情再度暴发给全球经济再添不确定性，我国作为疫情控制较好、经济稳步回升的主要经济体，在国际出口市场中的地位进一步加强。且从行业来看，除基础原材料行业新出口订单指数下降外，新动能和消费品行业新出口订单指数均较上月上升。

从企业规模来看，大型和中型企业的新出口订单指数高于50%，分别为50.7%和51.1%；小型企业的新出口订单指数低于50%，为47.0%。

文韬预计，随着国外疫情的持续蔓延，外部需求上升趋势还将延续。

服务业恢复性增长势头稳定向好

受清明假期和疫情防控形势继续向好等因素带动，近期服务业消费市场进一步回暖。

统计数据显示，4月服务业商务活动指数为54.4%，低于上月0.8个百分点，但高于一季度均值2.0个百分点，反映出服务业恢复性增长势头稳定向好。

中国物流信息中心研究员武威分析称，4月零售业、住宿餐饮业、文体娱乐行业以及景区服务相关行业商务活动指数较上月均有不同程度上升，实物消费和服务消费均呈现加快恢复趋势。同时，邮政业商务活动指数也保持在58%以上的较高水平，表明线上消费活动也保持活跃。

“居民消费活动的趋升反映出疫情对经济的影响基本消除，消费对稳增长的关键性作用有所显现。总体来看，非制造业市场经营活动保持稳定恢复趋势，服务业较好发挥了经济稳定器的作用。”武威说。

近期，为顺应当前消费需求，抓住春夏时节消费旺季，商务部将会同有关部门和地方组织开展2021年全国消费促进月系列活动。

该活动将于5月1日在上海正式启动，届时上海“五五购物节”也将同时启动，全国各地也将陆续启动一系列促消费活动。

其中包括：第三届全国“双品网购节”于4月28日在北京等多地同时启动，持续约半个月。“中华美食荟”活动于4月29日在江苏扬州正式启动。“老字号嘉年华”活动将于5月12日在广州北京路步行街举办启动仪式。定位国际消费精品全球展示交易平台的首届消博会将于5月7日至10日在海南海口举办。

来源：上海证券报

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（来源：华安基金的财富号 2021-04-30 19:56） [点击查看原文]