P1: 震荡市，大道至简看定投

小艾：今年开年以后一直是震荡市的行情，市场波动较大。基民们也纷纷追涨杀跌，“割肉”止损，有些人甚至认为基金并不赚钱。此时，对大众基民来说，了解基金投资的方法就显得尤为重要。定投作为一种门槛不高、省心省力的投资办法又受到了很多关注，它上手简单，但越往里走越会发现门道颇深。今天我们就专程请到我们上投摩根的专家--首席市场策略师蒋先威帮助大家了解基金定投的方法，以及在震荡市中如何选择适合自己的基金产品。

1. 什么是基金定投，基金定投有哪些特点？

l 定义： 基金定投是指在固定时间，固定的金额买入固定基金的投资方式

l 基金定投的特色

自动扣款，无需择时。资金定期从账户划出，省去市场多空研究，避免择时风险；

强制投资，懒人理财。告别月光，强制投入的理财方式；

低门槛投资，积少成多。每次扣款可设置为100元，小动作经长期积累期待有较高收获！

分批投资，分散风险。通过分批买入，能有效熨平市场的波动；通过买入优质基金，能有效起到分散风险的作用。

2. 基金定投的优势有哪些？

l 降低择时风险，解决追涨杀跌的痛点

个人投资者觉得基金不赚钱的原因，往往是他们跟风在市场高点的时候购买，而市场开始波动又匆忙卖出止损，导致了“高买低卖”的现象。

数据来源：万得；数据日期：2010年1月1日-2021年2月28日。

l 基金定投帮助者投资人“科学建仓”

当市场上涨，基金净值上升时，当月获得的份额数量下降；反之当基金净值下降时，当月获得的份额数量上升，这就相当于自动完成了“逢低加仓、逢高减仓”的逆向投资。

数据来源：万得。模拟方法：以沪深300指数2018年1月5日收盘价为初始化净值1.00，开始每月定投500元至2021年2月28日。每月5日扣款，如遇周未及节假日则递延至下一工作日扣款，不考虑交易费率影响。当月买入份额= 500 / 沪深300指数化净值。右图说明固定金融定期投资下，基金净值与基金份额的反比关系，不涉及收益测算。

l 拉长投资时间，让基金帮你赚钱

从2010年以来的表现来看，不管你购买的是哪一类基金，都还是赚钱的

数据来源：万得；数据日期：2010年1月1日 - 2021年2月28日。过往业绩不预示其未来业绩表现，不作为收益保证或投资建议。

个人投资者因持有基金的时间较短， 难以获得满意的收益

80%的投资人持有基金时间在三年以下，其中持有时间在1年以下的占比45%。

个人投资者持有基金的时间

资料来源：中国基金业协会《2019年度全国公募基金投资者状况调查报告》

从平均收益角度来看，10年间，客户的平均收益率远远不及基金自身收益率，尤其是股票型和混合型基金，客户取得的收益率只有基金收益率的一半！

2007年至2016年基金收益率与基民收益率

数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心《统计显示：基金投资的尾部风险小于直接股票投资》

3. 定投是如何帮你赚钱的？

l 定投以固定资金分批入场，可以有效降低择时风险，打造 “微笑曲线”

l 选定目标，无需频繁切换，坚持就是胜利

以投资沪深300指数为例，在市场下跌时坚持定投，可以创造71.3%的收益；如果遇到市场下跌就停止定投，则只能获得46.8%的收益。

数据来源：上投摩根，2010年7月30日-2021年2月28日，每月月末交易日投资1,000元，并以沪深300指数为虚拟标的计算收益率，不考虑交易费影响。根据测算，当收益率为-21.5%时为最低收益率，此时进行两种假设：持续定投与低点停扣。定投公式：Return=(1+i)[(1+i)^n-1]/(i*n)-1。其中，i为收益率，n为年限。测算收益不等于实际收益，以上测算仅作示例，不作为收益保证或投资建议。

当市场低点时，透过分批加码的方式，还是让我们解套甚至提高获益的较佳形式。也就是我们通常说的“越跌越买”。

定投在初期发生亏损时，投资者很容易放弃。因此，我们选择在定投收益首次发生亏损阶段继续定投、并加码进行定投。数据来源：上投摩根，2010年7月30日-2021年2月28日，每月月末交易日投资1,000元，并以沪深300指数为虚拟标的计算收益率，不考虑交易费影响。根据测算，2011年5月31日-2013年1月31日区间为负收益，此阶段进行三种假设：1000元定投，2000元定投，4000元定投。后续恢复1000元定投金额。定投公式：Return=(1+i)[(1+i)^n-1]/(i*n)-1。其中，i为收益率，n为年限。测算收益不等于实际收益，以上测算仅作示例，不作为收益保证或投资建议。

4. 如何开启你的定投计划

l 月定投：追求工资稳健升值

每月定投适合哪类投资人

忙碌白领： 每个月领工资后不知道该如何投资

投资新手：不了解市场也不会择时，只会跟风买

普通基民：不希望市场波动太大，寻求平稳收益

投资有风险，在进行投资前请参阅本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

（来源：上投摩根基金的财富号 2021-04-26 11:26） [点击查看原文]