上周（2021.4.12—2021.4.16）国内主要指数均调整，其中：沪指下跌0.7%，深成指下跌0.67%，创业板指收平。

行业板块方面，上周汽车、采掘、食品饮料等板块涨幅居前，公用事业、银行、休闲服务等行业跌幅居前。

数据来源：Wind，时间区间：2021.4.12—2021.4.16，采用申万一级行业指数

市场热点解读

1、一季度GDP环比偏弱，3月消费上升生产回落：

3月份社会消费品零售总额同比增长34.2%，工业增加值同比增长14.1%，社会消费品零售总额同比增长34.2%，第一季度GDP同比增长18.3%。一季度GDP季调环比0.6%，弱于历史季节性，3月工增明显下行，或受制于出口回落。展望二季度，鉴于芯片紧缺仍会造成中下游制造业生产放缓，出口也可能会因为海外对耐用品需求下降而下行，同时地产调控趋严可能造成地产销售和投资有所回落，总体来看，二季度动能可能不强甚至回落。

2、出口边际走弱，进口强劲上行:

在出口方面，3月出口增速呈现绝对值高而边际回落的特征，折射全球复苏，我国出口面临总需求上升但份额下降的多空交织局面。在进口方面，3月进口增速量价齐涨，其中主要大宗商品进口对进口拉动明显。这或表明：一方面，由海外放水引起的大宗商品涨价，正通过进口通道向国内传导，我国面临的输入型通胀压力上升；另一方面，主要大宗商品进口数量同步回升，映射我国经济景气仍处高位，内需不弱。

本周投资提示

安信策略：

从政策预期来看，需要关注后续政治局会议对下一阶段经济政策的定调和部署，同时未来美联储政策出现边际收紧导致美股回撤风险也存在，但这种风险并未释放。因而短期市场并不面临系统性风险，总体处于震荡格局。当前行业重点关注：医药、食品饮料、汽车、电子、家居、航空等。主题关注：智能汽车、碳中和、公卫事件修复服务业等。

方正策略：

春节后全球主要股指表现分化，欧美市场屡创新高，走势最为强劲，日韩市场在前期达到高点后保持横盘震荡的格局，新兴市场、港股以及A股表现较差。总体而言，公卫事件边际好转+疫苗接种领先有利于股票市场走强，经济复苏斜率和宏观政策所处阶段的差异共同导致了全球主要股指走势的分化。风险偏好整体不高行业配置主要关注建筑材料、轻工制造。

长信视点：

一季报业绩预告显示两大趋势：一是全A企业盈利结构上，首尾分化现象缓和，盈利改善从头部企业向尾部企业扩散；二是在基数效应、景气扩散的带动下，盈利由中游制造与消费板块，向中上游企业扩散，中上游企业业绩弹性显现。疫苗全球范围内的加速接种提高了各国对经济恢复的信心，但全球流动性收紧预期加剧了全球市场的波动。国内已经率先收紧的流动性且资本市场有所反应，经过连续数周的调整市场或将逐步企稳。

长信先优债券

长信内需成长混合A

长信国防军工量化灵活配置混合A

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

长信内需成长混合型证券投资基金投资范围包含港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、长信内需成长混合型证券投资基金、长信先优债券型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信先优债券型证券投资基金属于债券型基金，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。长信内需成长混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【 网页链接 】和基金管理人网站【 网页链接 】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

（来源：长信基金的财富号 2021-04-21 10:56） [点击查看原文]