一、市场短期调整临近尾声,如果短期指数小反弹不要觉得奇怪
这一周来,核心抱团股再度重挫,茅指数再跌超2%,上周该指数累计下跌3.57%。
部分财报优秀品种遭遇“见光死”,多只一季报业绩大幅超预期个股大幅下跌甚至跌停,周期股龙头同步遭抛售。
机构抱团股中,顺丰控股、三一重工、万华化学、金龙鱼、爱尔眼科、片仔癀、智飞生物跌幅均超5%。
周二,游资主线的热门股大跌,热门股中材节能、美邦服饰、葫芦娃、文投控股等纷纷封住跌停板。
两日之内,两条主线相继遭到抛售,主要原因是市场走势整体偏弱,强势股都在补跌。
但是一般强势股补跌,一般都是一轮短期调整的末端信号。
以前我介绍过深交所发布的一项有趣的数据,就是在每月结束后公布当月各地区
的交易额情况。上海、深圳、江苏、浙江常年位于各地区成交额占比的前列。
一般上海、深圳的资金来自于机构,是理性资金的代表;
来自于江浙的资金风格善于翻云覆雨,以游资为主,能代表短线投机资金的情绪。
其实仔细看,目前市场到了一个短期悲观情绪转折点,可能并没有感觉到的那么弱。
主流资金的强弱与市场的走势也是吻合的,虽然今天说出来有马后炮的嫌疑,但是短期的市场反弹可以期待。
二、茅台PE仍然有55倍,茅指数中长期调整还没结束
再来看机构股的总锚定物茅台股份,可以判断出这轮调整的空间和时间到底进行到了什么阶段。
市场现在已经进入到下跌的中后期阶段,下跌空间有限但是下跌的时间肯定会长达几个月。
所以已经被套的要做好长期的心理准备。
贵州茅台从2015年上涨至2017年之后,在2018年调整了整整十个月。
这一波茅台从2018年年底涨到了2021年年初,目前已经调整了3个月。
从时间上来看,调整的时间还不够。
从空间上来看,也没有跌透。
3月份的时候我详细介绍了茅台历史上的四次调整,四次分别调整的幅度为22.5%、72.5%、55.6%、36.6%。
这四次调整的起点对应的动态市盈率分别为70倍、100倍、40倍、35倍,调整的底部对应的动态市盈率分别为50倍、20倍、8倍、20倍。
本次茅台的调整起点是73倍,目前已经跌到了54倍,股价跌幅23%。
所以,得出来的结论是,这一波调整还没到位,不论是估值还是股价空间,都没跌透。
三、流动性收紧更像短期现象,长期很难趋势性收紧
最后说说宏观经济吧。
我的观点很直接,3月的社融虽然降低的很厉害,但是我更倾向于觉得这是一个短期的收紧扰动。
说打破流动性偏宽松的大趋势比较武断。
因为经济周期,基本进入尾声,未来经济回落,需求必然下降,利率水平也会逐渐降低。再加上现在通胀不高,央行也有意让市场利率下降,从而推动经济复苏。
物价这块,我们看到核心CPI根本涨不起来,而且越来越低,这就是终端通缩的迹象,有核心CPI压着,PPI很快就会掉下来。估计年中期就会出现拐点。
一旦通缩的迹象出现,货币势必不会收紧。
再给大家一个信心,来看一个数据,货币型ETF的净申购接近顶峰,超过了2016年初的水平,也就是说,目前市场之外有的是钱。未来一旦市场好转,这些钱会随时回到市场之中。
所以就目前来看,我们继续保持偏谨慎的仓位,拿住不要乱动,可以多筹备资金,等到市场稳定了,可以随时进入捡便宜货。这次调整,只是10年大牛市的一个插曲,无非是凶狠一点,时间长一点,但同时也给了我们更多的机会。老齐反复强调,现在跌下来的,都是未来的超额收益空间。
所以别被回调吓到,我们已经用防守,抗住了下跌,未来肯定要转守为攻。获取更大收益。
(来源:小师妹爱买基的财富号 2021-04-14 16:08) [点击查看原文]