春节之后，大家普遍遭受较大损失

尤其是那些整日里热衷于追逐赛道风口的投资者

市场风格轮动快，根本追不上

手里拿着的一堆基没有一个争气的

市场涨的时候跟不上

跌起来倒是争先恐后

乱花渐欲迷人眼

这时候一只悄悄展露头角的精品基您可曾关注到？

兴华永兴成立于2020年12月16日

刚好是这一轮核心资产震荡下行的开始

然而新基却并不追风

截止到2021年3月30日单位净值1.0353元

在这样几乎是普跌的市场里

这只基是如何做到不但没亏反而还为投资者赚钱的呢？

基金经理冷文鹏给出了解答~

[Q1] 兴华永兴当前的行业配置情况如何？

兴华永兴基金定位成长风格。

聚焦大科技、大医疗、大制造、大消费赛道，重点关注创新药、工业自动化、新能源、消费升级等方向，主要布局上述赛道的细分行业龙头，优先配置估值与预期业绩增速更为匹配的稳健型品种。

目前组合保持较高仓位运作，风格配置以中小市值股票为主，行业配置以医药、计算机、电子、机械、通信、汽车为主，个股配置比例较为均衡，在相对分散的基础上适度集中。

[Q2] 为什么您会选择持有“冷门”的中小票，而不是核心资产呢？

兴华永兴基金20年12月月中成立，当时核心资产正处于新一轮快速上涨阶段，流动性驱动特征较为明显，估值泡沫化程度持续加大，右侧追涨的性价比下降。

基于风险收益均衡方面的考虑，建仓期没有选择跟随核心资产，而是从逆向投资角度出发，重点布局估值与业绩更匹配的细分行业及龙头公司，并最终形成了目前以中小市值股票为主的组合配置。

这里需要补充说明的是，组合以中小市值股票为主，只是追求风险收益均衡的配置思路的结果，而不是出发点，未来组合构建和调整仍然会坚持目前的这一思路。

[Q3] 您觉得接下来的市场还将继续延续当前宽幅震荡的格局吗？

随着新冠疫苗全球接种的持续推进，全球经济预计将延续复苏态势，企业盈利也随之反弹，同时非常态的宽松政策将面临有序退出。

在这一背景下，预计21年股票市场将由流动性驱动转为业绩驱动，企业盈利反弹力度与市场风险偏好之间的博弈加剧，考虑到新冠疫情仍可能有所反复、企业业绩复苏并非一帆风顺、通胀压力增加、流动性边际收紧、中美争端形势更为复杂等因素，预计市场在中枢上移的过程中仍会面临较大波动，总体呈现宽幅震荡格局。

建议在保持中长期乐观的同时，适当降低收益预期，并加强基本面研究。

[Q4] 之后您会延续当前的投资策略还是会做一定的调整？

未来仍将延续之前的组合配置思路，会优先考虑估值与业绩的匹配度，兼顾安全边际和业绩弹性，但在投资范围上当前面临着更多的选择。

比如说，春节后核心资产出现了一定幅度的调整，目前市场预期已转为谨慎乐观甚至部分悲观，考虑到核心资产业绩中长期确定性更高，目前位置投资性价比和吸引力有所提升，已经可以考虑纳入配置范围。

无论是核心资产还是中小市值，只要符合风险与收益均衡的选股标准，均会进行积极关注和研究，以更好地把握投资机会。

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（来源：兴华基金的财富号 2021-04-01 14:32） [点击查看原文]