牛年以来，市场走势却和牛背道而驰，投资者没有等来所谓的“牛市”，先吃了一顿大跌。

急跌之下，一些长牛行业再度跌出价值，长期配置价值凸显。

比如说，公认的黄金赛道-医疗，以市场代表性指数——中证医疗器械指数为例，数据显示，该指数截止9日最新PE为37.48倍，已经处于机会值以下。

值得期待的是，跟踪这一代表性指数的永赢医疗器械ETF近期获批，很快将和大家见面，这也意味着市场最终有了高纯度医疗器械类ETF。

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大医药行业子类诸多，为何要关注医疗器械？

大医药行业作为全球牛股集中营，消费、制造、创新、成长等多个关键词在这个板块内碰撞，而不同的子类驱动因素和所处的发展阶段不同，使得投资性价比也不太一样。

就拿创新药和医疗器械来说，创新药卖的是专利而器械卖的是复杂的精密制造系统，药的研发具有发散性和偶然性，可能不断有新的药企靠研发突围，龙头的层叠效应不明显。而医疗器械专利壁垒逾越难度大，创新药需与时间赛跑且此期间的投入产出转化风险较大，器械相对而言研发周期较短，更像是时间的朋友。此外，医疗器械由于涉及零部件、系统、算法、生物等多个领域，使用具有一定的门槛，客户具有很强的使用粘性，强者恒强是这一行业的最大特点。

永赢获批的这只医疗器械ETF，是市场首只捕捉器械类国产替代和创新成长的ETF工具，标的指数99.3%的权重为医疗器械行业，具有市场稀缺性。

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医疗器械迎黄金十年，紧随政策挖掘机遇

从人口上看，中国庞大的人口基数和明显的人口结构老龄化趋势使得医药行业需求迅速增加，据Evaluate MedTech预测，以中国为代表的新兴市场由于人口基数和技术进步，将成为全球最具潜力的医疗器械市场。对比美国老龄化率快速提升的90年代，无论是对医疗保健的总体需求还是在居民消费支出占比的提升，均带来较大的增量空间。

数据来源：wind，世界银行，国家统计局，截至2019年末，老年人指65岁及以上人口

此外，医疗器械也是中国制造崛起的一个缩影，属于要重点解决的“卡脖子”行业之一。数据显示，全球医疗器械top20的公司美国占比超50%，而中国为0，仅中低端器械产品的产量位居世界第一。为此，工信部《医疗装备产业发展规划（2021-2025年）》提出到2025年中国要在医疗器械领域形成全球创新引领能力，我国医疗装备的产品性能和质量将达到国际水平，预计将有6家至8家企业进入全球医疗器械行业50强，行业未来前景广阔。

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高纯度医疗器械ETF，优质细分龙头一网打尽

永赢医疗器械ETF跟踪指数为中证全指医疗器械指数（H30217.CSI）。从行业分布来看，该指数99%的成分股隶属于申万二级医疗器械行业，为目前市场上含“械”量最高的医疗类ETF。最新成分股共40只，前20只个股权重占比高达92.894%，一指囊括迈瑞医疗、英科医疗、乐普医疗、健帆生物等行业龙头股，与医疗器械强者恒强的行业特征吻合。

长跑优势突出，布局性价比高。回测历史数据，很明显看出，过去十年，医疗器械子板块表现优于中证医药、中证医疗及化学制药、生物制品等子类。从估值维度看，指数PE-ttm目前处于历史较低水平（41X-10%分位数），相较于创新药（65x）、医疗（63x）更具性价比。

数据来源：wind，截至2021/3/4

此次永赢医疗器械ETF的获批发行，不仅填补了A股医疗器械类ETF的空白，也为投资者捕捉创新医疗的投资机遇，提供了高效透明的掘金工具！

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

（来源：永赢基金的财富号 2021-03-29 09:51） [点击查看原文]